加元兑美元上涨15%！2021年底有望破84美分！兑人民币汇率或升至“这”个数

片儿刀

本周，加元的表现抢眼，一直是上头条新闻的，25日更是突破了80美分关口，达到三年来的最高水平。从2020年的最低点算起，加元对美元上涨超过15%。
; C9 L- N4 K; e0 Z- w

, X( M+ X0 d$ d4 k: R" K2 S不过，在美债收益率飙升而扰乱了全球股市之后，加元今天已经走软回落到79美分。对人民币，加元也做了同样的同步动作，从5.17回落到了5.08。
+ M7 z4 F# S1 X  a+ K

但这一回落并未影响很多经济学家的判断，那就是“长期看加元还会继续保持强劲”。
5 v2 N/ M& C  {# u; F: g4 m
XE图表：加元从去年3月的“6年最低点”（69美分）一路升至现在（80美分）
! A% t; e7 |3 L# C$ l- x' e
0 C0 R' {7 `- m8 f) s# Q' |4 h
总部在英国的经济研究咨询公司Capital Economics认为，“在2021年余下的时间里，加元的前景依然光明”。


这间公司的分析人员认为，在去年发生疫情之始，加元正处于被低估的状态，而且直到现在也没有达到被高估的地步。

# b/ S- T) a- C2 W, @! p
$ l3 W8 M5 t( d( c. \# U& c- A他们还预计，加拿大和美国的10年期国债的收益率差（yield spread）是会缩小的，这会给加元提供进一步的支撑。
2 Y' n, {- x$ ]( A/ B/ ~/ a
0 G( w$ s5 y& T- C7 f' n
但此际加元能够获得的最重要的驱动力，是石油价格。


/ C/ N- O# f# C* L& D$ {, g7 A% A! y加元2021年可升至84美分
" `5 K8 s8 T9 y
1 v) j* Z& y* t: g3 L* Q6 L8 i
% S4 j- x4 G6 n) z由于市场普遍预期供应短缺和需求增加，今年新年伊始全球石油价格就创下了升幅纪录，仅2月份美国的原油期货价格就涨了近22%。

# @. e6 L6 a+ }! |5 e- }
加元是标准的“石油货币”，历来和国际原油价格同起同落。在去年的大部分时间，国际原油价格出现超级低迷，但由于美元却出现了更加超级的疲软，所以加元对美元还是在逆势上涨。现在既然石油价格回来了，加元自然会坐上这趟上行列车。
# G! ]) f4 R9 G! g
1 j. F8 K$ ^% v5 j" [) p8 Q4 u+ u5 e
% G" G2 m6 _6 Q3 C% q" V8 z9 n8 pBMO银行首席经济学家波特（Douglas Porter）对此如此形容：“加元的老朋友——大宗商品价格——最近越来越多地主导了币值”。Capital Economics也表示，搭上石油价格上涨的顺风车，加元到今年年底应该会升至84美分。

, F) b# g) A: a$ ~
“加元-人民币”汇率2016年后在4.9至5.4元区间动荡
- i* K1 U; x9 M

# F* ]$ k0 o; D! ]" i8 }2 v如以同样的相对涨幅，今年年底加元兑人民币应有5.40元的高度。这个高度在2016年跌至4.5元之后，只在2017年和2019年出现过。


; z! y3 `8 l4 z2 G3 G6 i但实际上因其他更多因素如中国的经济恢复程度，按照多方预测，届时也只会在和现在持平的水平上即不到5.20。

, e; x3 O; U' @$ y3 J% V
8 O: f& s: \' `5 M0 u! Q

有事您说话