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避险 还是孤注一掷

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鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2011-2-21 12:26 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  恩,速度还是挺快的。
  K: y4 R% B7 ~) }
: `& ^9 b* F1 v- B4 U  标普500指数在周三早晨达到1334点。你可能还未记住这一指数,但这仍旧应该引起人们的注意,因为这表明相对标普500指数2009年3月6日的低点666.79点,该指数已经上涨了一倍。
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  这意味着标普指数在不到23个月的时间里上涨了100%,这也是该指数自从1957年开始公布以来最短的翻倍时间。6 E6 r+ k4 o. B! \3 v

6 M$ D& R( g# h, K  纽约一位基金经理Barry Ritholtz表示,“反弹的幅度是很大的”。他将此次反弹称之为大萧条以来最有力的反弹。
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  即使在上世纪90年代,标普指数一般也需要3年才能上涨一倍。例如,该指数在1995年3月24日超越500点,35个月之后才达到了1000点。
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  Fusion IQ 的主管兼Big Picture博客的主笔Barry Ritholtz表示,自1932-1935年大萧条后的反弹之后,我们还从未见过类似2009-2011年的股市反弹。1 @3 @. W: u7 Q+ {

9 L1 Y# r& y) ]9 a  但是,在过去的案例中,美联储并没有购买财政部半年期间所发售的债券,短期利率也未接近零点。$ c- o1 @1 m3 Q; x( [

: z* l3 o& h+ N, H: c6 G  Ritholtz表示,“这次情况不同。很明显,美联储是造成不同的主要原因。我们还从未见过联储将如此多的流动性注入经济。”2 `# [6 y# [9 s) J1 ^
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  同样,多数市场观察家现在正在焦急地等待不可避免的回落。Ritholtz认为,崩盘后反弹的平均回调为25%。
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! ]( j! U: t6 C' F6 j  有各种理由让人们相信,在股市史无前例的上涨之后,此种动能将会对各支股票产生反作用力。这些因素包括升高的债券收益率、过高的股票估值、中东政治不安定因素、欧洲尚未结束的债务危机。( {1 G/ X" Q' Y; b6 e

( L8 C9 F. e' q% _" x% g2 F8 y  虽然美国经济似乎正在加速,怀疑论者注意到政府支出仍旧是一个比过去更严重的问题。他们认为随着国会财政紧缩辩论的升级,这一趋势将不会持续太久。3 Q( d  y; |- D) p; F

9 p4 R$ k5 F# m# u: i  当然,即使许多成功预测2008年经济衰退的人也对此番反弹过早地作出了结束的判断。Ritholtz拥有很多现金,但他表示,抛售不一定会很快出现。, U( _" L% ~( f! B, z

9 i) |; W( V8 k' W- H$ E- Q& |6 [  可以与此次反弹相提并论的是1932-1935年的股市反弹,但那些股票后来“几乎都回到了原点,”Ritholtz表示。
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  所以,现在可能还未到避险之时,但同时也不该孤注一掷。(多杰)
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