今年九月无噩梦

get8686

　　话说这个月就到雷曼兄弟破产两周年的忌日了。
6 M9 Y3 ?( k2 T1 V$ k1 Z
　　大家都会记得，当初雷曼兄弟倒下之后，我们的经济迅速滑入了巨大的信贷危机，而股市的行情更是一举跌入深渊。
( Q% G: n9 m+ ?/ x5 \5 l2 s) O6 W, \
　　那么，两年后的这个月，我们是否将会遭遇一些同样可怕的经历？现在，这是许多投资者所关心的问题。按照惯例，他们于劳工节之后重新回到了市场，可是九月是股市史上表现最糟糕的月份的阴影却挥之不去，更不必说我们还是在众多变数中迎来这个九月的。
$ M$ h2 U" p' R% J% i1 z
　　为了确定我们究竟有多大的可能性遇到又一个黑色九月，我决定求助于那些经营顾问。具体而言，就是根据《赫伯特金融摘要》搜集的数据，在2007年至2009年熊市期间表现好于整体市场，而且在之后的牛市中依然延续着超越大盘表现的投资通讯。将熊市表现和牛市表现同时纳入考虑，这样就避免了万年牛派或者万年熊派鱼目混珠的可能性。
! n5 [: ~  [2 [5 k+ i1 ?' I5 X( _
# R0 l: N5 Q& @' A6 H. n, F( E　　不必说，只有很少的投资顾问能够通过这样的筛选——具体而言，只有二十位，在《赫伯特金融摘要》所追踪的投资通讯当中占据大约10%的比重。

　　不过，这些人的态度现在整体而言还都是非常乐观的。具体说来，他们的投资组合平均都有85%的部分投入了美国股票。

! V9 h' z# {+ i$ Z　　显然，这些在熊市和牛市当中都能够获得不俗表现的顾问们相信，2008年那样悲惨的局面是不会在今年的九月重演的。
. i: ?7 W" X& E( d  D
　　那么，这些顾问们现在有什么具体的建议呢？在二十位顾问当中，有八位都推荐了强生(JNJ)的股票。此外，还有一些股票获得了多位顾问的青睐，这些股票按照受欢迎的顺序排列如下：
- F( ?4 R% Q/ M1 Q3 c, q& H" ~
6 c* u, p6 S8 ?! [" v　　沃尔玛(WMT)
! Z5 d; L7 F! N1 i
　　McCormick & Co. Inc.(MKC)
( p, W  @# e9 @& Y0 i
( e' h- O0 T" M% l　　宝洁(PG)

0 S- q2 B* B4 _. e　　雅培(ABT)

　　Diageo PLC(DEO)

　　微软(MSFT)

　　百事(PEP)
1 z( F- j( `6 o* J" ~0 d
　　我们注意到一个特殊的地方，即这些被多数优秀顾问所推荐的股票当中没有一支是来自金融行业。这也就意味着，即便这些顾问认为我们短期之内不会再遭遇另外一场金融风暴，他们同样也不相信这一行业的股票会成为市场领先者。
% F" B) h$ X3 v5 f5 q% I3 |
　　那么，在这些表现不俗的顾问当中，怎样的共同基金最受欢迎呢？在这一点上，顾问们较少达成共识，具体说来，只有一支基金同时得到了两位以上顾问的推荐：Vanguard Inflation-Protected(VIPSX)。

　　不过，这显然也能够说明一点问题。顾问们愿意推荐这样的基金，至少显示，在他们看来，未来一段时间之内，通货膨胀的威胁还是要大于通货紧缩。(子衿)

094