 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写) P$ U8 n2 [, y' c# u9 Z! i% U
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- t. ?9 A+ k2 E) G; P4 E
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
$ O" M5 G! J' J0 [6 c或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都5 o; n/ {% w& g0 C# J+ I1 K
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
6 P w" W4 S0 |! U# H. [公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
- @& \$ W: q3 b- Z' C1 x已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门+ F8 Y; n+ z: O. `: z5 ]; }
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
1 G8 N7 K X: N9 jrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化( Y$ U% w" D+ h+ h/ E2 G3 T+ _
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
0 z+ R. n( F; H* |2 V4 V- BEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一( `8 L' H T! e
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。; z; F5 f% D# d8 q( s( x1 m% B/ q1 D
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。4 I. u& |/ D3 U0 S+ N: J# m
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
/ G' g2 \1 B V1 q$ j3 c, D交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀( F8 \+ P; Z) n7 A( h4 g
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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# Y2 b& j6 l) G# S# }8 r$ v第一，相对强弱
5 v4 D3 \& u i$ L+ J6 [) d. f我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
: k3 K" U9 n& F* W: Q* a( m; X后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
9 U( B8 g) f+ N! g/ o1 V, o况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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8 w5 `! i. {' z; p其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
* ?) q1 A7 V) h2 `/ ^/ T) i) p跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就5 \: Q0 C9 j* \6 Z, F& F8 r
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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8 b) K! v) K! n- z策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
& g3 ?1 h; p' M! I话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在! U/ E1 ~% x" F$ D7 B
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
2 Z) y+ n. \; V; t" [: {6 v5 E8 s跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知- \' J5 f4 e R' G: x
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天' f3 f% b7 h+ j# K
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
% U' P+ z! p) }& S s, e让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
3 s Q4 m D8 _' A家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
+ |( F; }) s# v! [0 y. N; Z; v要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
+ Q$ B& s$ p; A得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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$ h& N+ ]% |- R& ]& d* y- e对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
; l0 L, u0 R7 w h。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个" z: X7 v0 c; C7 c6 Z
策略。. u5 D& M- M9 G# h
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第二，大势和投机- O1 V$ x! P+ M; }3 }! n( T! q- ?
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较3 `9 M9 R9 |6 p& Y! i% K
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道) q) J! d4 L- D( A& O: |: x" g: z
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
5 B+ E ~- p+ |这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。7 i4 i- K# M5 Y8 [# x5 D8 @! F5 |& m
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
4 A4 m. Q: C1 P“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，4 D8 S3 o4 n% t9 h6 v8 S
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样, k/ \1 V0 T9 N0 k1 I+ m
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
/ z2 c' `& [2 J$ i2 M观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。5 H+ H5 R3 a4 z
- P# K% y; v1 e! b# {第三，集中注意力- W, M: s0 T# |5 k* D# N
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票( o6 A' f9 u- F! |! P3 l. o- E3 g( H
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现' k7 Z' H y' ]5 `# L# n8 W) g& r6 ]
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都( E5 O5 @( t9 [7 V4 V# C
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
2 M+ d/ g* S1 g! c' P？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ* l5 K" W$ t; t; y; ?3 u
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil% g$ E- J) w* y& R, j4 a+ C
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又9 a2 P# p+ S) O( z2 n0 Z/ C
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
6 A2 f0 F4 L4 l$ _3 h) k! V% }了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！& h O* y2 a3 P! l
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
9 z- G& c5 a) [8 ]! ]% I2 d# r# H想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
0 I7 X' H2 V, W破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况1 A: ^$ ?7 @* x, b/ W
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
3 a" }; q- C* }- W, L但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这! g# l8 F" E4 E! w* Q0 J. G; Y
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
$ {- K- i0 G6 c怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
F0 K. j* i1 e5 q空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
3 w9 H7 ?; Q8 r, G6 J7 {% [7 ~9 V了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
. ~- [3 E- ]" L" z. p, R2 l．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个, |1 m- F: H. x# u
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就/ u1 K( |- q8 @
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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: T! n/ q0 b: Y( z5 D7 b: i这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
1 u3 @4 N2 D! J8 r- L也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
$ l2 p* |* e. x" Z0 t; h排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要( j$ s( U$ _5 a. r l8 R* z
有包容性．8 [, R* o H# ^
% P- ]8 L2 K% d9 P6 R; ]他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由+ Q6 A O( j. e5 v( ^' K
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
q- P, }# ^3 ]2 n# F- e8 ]: f5 T，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
1 f, y9 W% ~! ?3 @: d1 Q0 d最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care- R2 V- \! \* F! s8 s
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
% i% j6 b( F3 z: ^1 ^将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
6 P; A8 L) {! Z* @6 ^% V" [ y, s，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
/ P! ^% M! }5 ]就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉( k! \" H( e8 M5 J' S6 P
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．) X% t) J/ E, `+ j' p$ \2 {
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身( F9 j$ f) Y& ^8 x2 Y O
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
' f7 m4 a; t3 N0 U" |是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
& Y: r2 c* q& s4 P1 J5 k是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过* x; N4 z5 U' N) Y7 Z8 m4 d
高，不然就有Jesse% C2 R6 t! m- M3 d- O$ g
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
" r+ \& G2 T4 i% ?6 ? C; h个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，4 a+ V. x9 ^( T& t5 [ i- B
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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- S/ H& f; ~3 }+ ?( [6 w Z$ l+ cOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs- X& L; F% f$ |
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小． v8 _" ^& y$ Z& Q- v
% P' `" `8 U, c ^- [( Z5 a其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的* f( d" @8 W2 [, w" J& M( u8 _
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) z( @8 i/ n) r$ j2 p- v; r4 v4 {7 e第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
$ l: c) u' ]1 J昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
$ }8 F* q. B5 S1 K/ n+ W然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我. }1 K, s: H b/ t0 c8 d1 N0 q
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。+ b% \2 d/ _! C1 q* B. V2 I1 |
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交1 s. O# A/ H u7 O
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# o9 q0 p4 g$ L9 X8 r$ b `4 F1 M% f. v就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你6 I& h' G. o3 u1 u8 i( l; @
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
/ r# k7 {+ n* k, Q! K7 _: H始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%4 ] Y0 T0 c; q6 {
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就' z9 {6 a0 u# Z+ S# V
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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$ E y% K" G8 V! p, j( Q4 B0 l2 V我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录% e7 H+ N* ]" K7 A1 Q: o
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机) p( d, V4 }' b8 g
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
6 ~2 I4 [* O; y3 \day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
9 A+ g0 N E' u; C# H7 t就是控制风险，扩大收益。）
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' V+ O- s# m: @% y我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
4 _7 @) [9 ]" I3 w; y. U5 a股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
2 O: ?- G9 ~* }3 G$ d3 d" D) w具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这8 k, P5 w6 c9 N8 Z
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level( `1 U2 a# y' i, L9 w
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
* {* e% V+ w7 i; U7 z- b/ g) b能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
; R5 I8 K3 O. m9 _智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
7 ^- j( c3 L/ b# J& Y3 d决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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" m% e" @/ M- n5 Q我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。8 }/ M' `" c% t; w$ j* V
3 [+ g$ l) O1 f( W3 l! h9 N: l
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。2 O! |: s% _# N" `& o, x" I
: [+ R p& ]4 n" c第八, 一剑封喉$ r% s& c8 w" e \
- o! q# g4 ~! s2 `$ d
其实写了这么些7 c1 R+ [$ C! T9 F* M4 w3 }
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
6 L: Y( |+ N: N9 V% P点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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