 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写$ o" r* _7 [5 H0 t6 y( e( Q
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. a0 g# @+ R5 H- y. n( n8 o( T( Z j看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，+ ^- U$ Q1 G a) |; G; _( B
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
2 O% t; b$ g5 I! }" V3 H' ^& P有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在$ s( o" l7 t, \ i& n2 Z' {
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
/ g% g5 f8 _7 @# [7 Z- m已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
) _+ J5 {3 U T1 k% T；2 F0 ?1 g* F0 l* M p
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
4 O" {; c" u* t1 C' k4 r7 Irading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化, C- s# P) C4 X3 i# B
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM' U1 O( |: z% a
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
# a2 z; G U7 I1 `年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
5 \& V8 _' L/ x5 a4 [尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。, b3 q9 n1 l6 F
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）) E8 V$ f. n/ j i0 d% [* H$ F
0 y6 r3 n+ b# \0 p/ P3 l下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的: [) c7 ?9 q% k
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
2 o5 d8 \) E& K& p0 x！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
6 x! ^5 Y5 Z' j) R3 _我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司5 Y/ Y! m0 t( r; P) I
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情' u0 ?& _% f6 p) Z( }
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。6 q; E( q4 P" C) m& r
& J/ X: }7 P: c3 ? ^3 E4 s其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
: _" h! ?. b0 l% H4 ?跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就, C8 F, X2 |; C0 ]
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）7 y% p8 ?% x& X& c
2 g% f6 O5 ]* @# U% l) Y0 I策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的1 b0 m- O0 \* z
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在1 P, u6 G9 c2 N4 f
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
: ~7 t4 I. R. B9 {$ ]3 E( B* H" H跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
/ |0 [* d, E# k0 \9 N' l: Z' V道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天! g$ j1 ]3 @# \$ o+ {% p
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时% p% v1 G7 \ O
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
/ I3 \, [& H1 c" O/ j家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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/ }, Y+ C e9 w说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
) v+ w' i, k, w' b. j+ O' j要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
+ G0 g. V0 P3 G4 o得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
5 F& C/ G4 f: f( m。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
! q/ ^+ E3 |" E- j策略。/ B0 y' J! v% q0 k6 e8 l
% W0 d. y5 ~% @3 r8 |第二，大势和投机1 x5 R( I2 e6 }/ p; x
$ W4 {, X0 a; P0 V; N1 c说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
& D' H: ~6 P7 z! E0 W短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
}7 A' w0 O) k& M/ u8 Y# u这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在; U% }1 ?8 f3 _# s M
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。, O& F2 \' s3 B8 @9 [- q
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是# }$ } x T2 }& a
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
, K& g% |0 l) t9 D! w8 A这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样/ b# T- [% r# c, ]0 A
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
/ y2 R D5 C4 H+ v9 \6 p观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。+ U3 r3 J2 J* ~9 j B
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第三，集中注意力& C$ c$ [# ]8 P
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票4 h2 W# u% I C2 s3 ^
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
- {+ F( j O8 z做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
5 h9 s4 z3 s3 K是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
" N0 Z# k9 E! _7 \% i4 u？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ$ o2 ^0 G; b7 B* z7 G
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
2 W& |4 k* [, ?6 P! _2 Adrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
+ R: z) x2 M: | }" |( c: N: g要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想% q( P. g3 x: [% |. d [
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！. n: o+ m ^/ T2 O8 ~9 o# f8 G
$ d2 Q/ I, |, u! S) v怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你3 d( F4 p! u8 u5 [) q: C
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要( b7 D2 ?6 r4 D; F6 F
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况* c1 e" Y' ^% R, u8 h: \ Z
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
, [$ i. G5 r I# E; h- D但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
7 {9 i# s$ u2 S# l个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
8 s5 l8 n$ I F1 u) z0 R& z/ F怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖% _7 O4 s% ^) x- I# g h( r
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
( x7 I7 e% d+ d4 M9 D! M& e了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住0 ^8 J6 F1 d `7 y
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
, i n& v+ I* d0 E6 {$ t. L时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就, x4 _" [! X; X3 w; H' ]/ m- C
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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6 z. D6 Q6 X9 l0 j2 U第四，Long oversold, short overbot stocks j/ L7 N! `9 o6 l' j4 ^6 H' V
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
9 ~/ Q) G6 H+ w6 D& q7 |" s; A也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的. M$ w4 m/ M4 D1 }7 b& t; z0 d
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
5 a5 B1 S/ e# e有包容性．4 I2 @/ b, ?3 K; m+ y
% J- Q6 R4 R7 J0 _: Z$ ~他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由1 S/ K3 R: q0 `- P; M; i6 }# ~
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
: x, ] G/ z! u，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
2 }9 z8 v r$ D" C3 a最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care: v N( m/ A2 h' Y% T$ C9 I3 l
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
6 X1 d) f; B9 W B4 S' f# v将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话6 M2 D6 U8 @' S5 u( o* R3 t
，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那' c3 F: L' S& M: |' b; N
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉# J j5 ?, S0 R' v
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
3 K* i! ]! M* u- g第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
) p- j% m9 Q' M8 W的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非! o9 K% z9 M/ X% {- z
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但( F7 j' ~* X O$ Q7 n. I' a
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
; y# d% ^& i- G2 W高，不然就有Jesse% A# y O4 a* a2 `6 x
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
A a4 R# J# {- n个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好， ~$ F1 K' p: q* Q9 Z
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．% ]- L0 B, E: ]5 n$ ~; D4 S) F
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
9 J+ q3 C I1 c* R9 u2 `3 F3 Sold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．9 e' T' [# Z" d) e
3 M8 I( @( c1 c其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的" M+ A. T: L* g5 W2 N$ G
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. N4 K9 P( i8 @) d0 M第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入4 O/ [- w- ^ S- W
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
# t3 w/ c y4 u8 j然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
i+ M: n3 \3 z/ {, x相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。6 N' s- a/ \, g( c/ t- L: H5 t
8 @& `' U6 |5 S. K这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
" T% x! }; r5 u8 M9 t# M( J易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
$ n$ `& t4 e1 O- }3 P x8 P) ? t$ B就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你7 e, n- I0 }5 C( }1 D% D
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
0 |4 j1 B3 o5 @6 t$ k6 o' m始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%+ V- \9 q& W# ?: v- `' }
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就& X6 c i9 _+ u) x# x
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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* P; h1 V3 a6 S5 e$ k我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录( B3 r" \* @/ y
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
" Z. ~ |- t1 V% D" ^9 y者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么. T, ^0 E. S9 [& q- Q ~0 v- \4 w
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
6 \! L9 u# z9 P; J! z. C就是控制风险，扩大收益。）) i: o$ p9 ?. s# C) o1 b1 c- _9 i
2 Q& N# z. {2 X" d$ n" Z; D我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只8 v# K! l8 F' }; k/ ^' W, y% Y; r
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的9 R! z/ R& J. W
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
. l. d: d+ Z+ b2 y/ P" O个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level6 V6 [! Z1 f) B3 M* X/ N
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
, i5 r5 l* T! _4 Z能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
+ R' ^# B# q# G$ a( |5 K智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然2 i% R: R' G }. s' s# Z1 w
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。6 B7 O Z' e9 [; K" S. i
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些5 z6 W9 n3 o2 S% j5 ^* r3 i6 l8 d
5 {9 x1 J' w/ r$ Z6 s
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
5 B8 _- q% w6 ^' O4 ~点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的' O' I+ r4 h+ j) {9 {
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
$ {5 M% P4 F( q s