 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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p# X" g! N U Q+ X0 u
9 m+ J2 }0 f7 `* ]看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
$ J: i6 [3 _# d, R+ d; y或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
: _ `& [: r1 d/ A* {2 X' m有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在2 P2 a9 s4 ]( p6 l& ?+ B
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务" t3 H% `$ X/ Y: Z5 j
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt1 `2 J$ b0 v! ]$ @4 @* e% t
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
- I: S2 w/ ^. y+ D3 y$ w而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM8 W- d7 `) [' Q5 g* t
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一6 E' S# @; i7 A
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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e( A& x9 B7 i5 w" v u在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
7 V; _! t" d. S1 K# X尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。! K% V5 z- J Z' ^ T1 I
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
" v# U2 Z9 s* u交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀$ F! W3 ~* z1 o
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。* w% O, a$ Y: f
7 [" c/ j( H: M" s第一，相对强弱
3 [2 @% L* K1 ?& j我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司+ n, G d- s( |0 w; C
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
& m9 O+ [* x' q8 J( y7 d况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。: ` b3 n" z0 L) J6 L9 y) C9 _. P
- a7 M! y3 y, a5 p7 Y" `( H其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买/ t1 F+ C1 ^, i; y
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
' L7 p) i; C8 e: C) l0 d是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）/ n& h9 e) @1 P& W9 V" j# j0 L
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的4 Z7 k( t5 @3 n, w z% K# E3 Z; C
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
4 g- X+ [% U0 f' { r2 v股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
1 H* q- G/ n* I* s2 c1 _跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
L* f% z1 Y4 V2 i; j+ @道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天5 V4 s# f- V9 W& U% {
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
A0 a3 I4 H4 G* V/ V让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大3 _) d! N& u. D3 O
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以( L% f( ? Y/ K4 Y8 m) v
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
; [5 R# {7 k+ I" M得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！2 ?7 t4 m- g; Z. l2 i4 Y" s
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
5 n: ?5 U+ g+ F6 e9 I( E1 L$ n。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个; Z$ a {& Q2 S% e$ @0 _5 s
策略。
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第二，大势和投机* X3 M# b/ F# u/ y* a1 r: D
9 [5 r/ |' x; k/ g+ t/ J说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较. _8 E; |* a6 I* d: R: _
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
7 ]. n( ?8 Z i4 f: v/ a这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
/ t5 {$ S# M4 L; O8 Z; W7 I: ], I这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。& U$ s$ j7 g) p, T
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
( M( y5 E' v l! p( ?& J6 P9 F“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，$ }3 ]; J+ \8 ]" y1 R
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
4 f; O: D; d8 U I1 ?的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
6 }* m4 Y8 v! Z% l5 X% a+ t2 \观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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- D5 L" z/ a+ x" D( P5 ?: \第三，集中注意力
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6 ~! x% `! m3 ~+ m1 [' E这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
" V, w/ V, k- W8 ?。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现, r5 i9 d$ E: C2 M' {2 A8 r) E
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
2 R. [, W+ r: a% x是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么7 Y- u) c' Y* e- b; Y4 \2 n! c$ D
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ" D- L% E2 O8 ], B( W
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。$ b% h' p/ u9 W+ \/ F' M
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
0 [9 f' y7 E7 K( f _5 N' W, udrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
) g- J& {: g- D/ r; {; h要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想; O, \ [; j* \5 j. U
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！% f$ w8 w* s7 y
1 q+ v) r0 ~4 _4 P, G8 W2 c6 f怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
, @& K* b5 o& g1 ^想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
K* J0 h2 v" Z- s破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
) }+ S( z1 w1 F; b* R% B0 E' n，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，# e( u# R1 h- w" N0 P7 \1 d( {
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这) G: b- u( z; B9 F% Z+ S: U5 v
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
2 s( a6 t- D6 h怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖, v5 q; n3 Y1 P+ f! \$ @
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
) U# L1 v3 A! l9 H6 ?3 m# \4 N7 `了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
* a1 a. I& n: p# A9 N: t．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个: M7 i9 l5 `% G# r* G6 q9 G0 O
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就6 z& a' g) l: U5 y1 m$ g n
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，# F/ F0 |' C( g/ d, o! I
( s, s# |7 {8 ~4 y第四，Long oversold, short overbot stocks O1 ^6 v& S7 C! G' o7 K1 x
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
2 i7 |" T( d% x9 |4 s也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的: E/ `5 u' R2 Q* X6 f) F
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要% Y+ I+ f6 M& r% C7 _6 E
有包容性．
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/ E, v# L4 E( \: x他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由: T4 j q% q2 \! U+ T9 h
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
) E! J3 m5 C5 u% l2 I，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到4 i T f0 ]! M2 w
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care# c. z9 t9 G. m0 c! c7 |$ k
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
& n2 C! [% L+ u7 I将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话$ r6 A1 {8 Y* e
，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
4 c7 p2 [1 p$ n% ~就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉 u7 _5 |0 m1 e4 ]1 [5 ]
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．+ n+ b& R) X! I. p) V
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身9 M6 N) y# ?( I6 W5 u, L
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
" _( }6 m* o" @# s5 l8 m2 @8 ^是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但3 x5 J9 S q- b9 o' a% k4 Q/ |
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过( p2 a* d- \+ v0 [; a
高，不然就有Jesse
: h3 T; I2 R& a) a- xLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这 O( n7 R% G- {% y; |
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
7 _6 S9 Y* ~8 x% F4 Y% f9 ?每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs- J4 M; ^5 a( D! {
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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1 ? \9 `" Z' ^" j4 r3 x第五，pivot point
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9 C- B+ Y- v E2 Y4 u, K4 C对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
# O4 V% X" J. e1 K" \$ D昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
( Y t# O& s' b. o( q/ T$ R! D' g2 Y然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我. j2 \) c+ }* T5 M/ b
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。 F( O' l/ Y4 `
$ {8 N3 _* U' T) ^这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
$ h/ b% C/ K4 ^: a- P. S易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个, a, U" N% E8 R; y4 D0 q
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
6 w: B F3 ~8 ?, n的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
. _( S2 R7 e% s) u" O; C0 r始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
3 J1 G' L" p( Z3 {+ j/ N肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就. J( T7 g* F1 @3 D1 W/ z
会杀入。其实这个还是很简单的。5 J: q$ f2 h+ F1 G
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+ R( ^5 N- Q/ q1 t4 d6 v! N第六，风险和收益! c& L* n& T7 D' H% ^
( G! R' s7 K# {5 Z我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录2 r! j" D* }6 D& s: H
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机" o6 D8 L% S5 }
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
& a. n# j$ h- l& N/ @! t1 E: kday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
0 L9 x) S) v. z5 \就是控制风险，扩大收益。）. T9 W3 V* r' K5 {
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
# {7 O0 N) z( S" b+ P股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
/ C( b4 s+ i# a5 b/ ]# v+ R具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
4 P% X+ H/ o" v个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level+ x; t$ M7 ?+ E# |4 b- t
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
}% D; X6 M0 S- V$ L! D能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
, ~; A' ~# o6 ~' o' e8 ~8 H智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
6 h) N1 e! Z6 Q" ~5 |5 u. l7 O决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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6 K9 x3 j: X, l# R4 _& u9 R我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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, t3 d8 t: v7 U& X* D我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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+ T7 g7 {1 k. Y t第八, 一剑封喉* G' G, l3 ~4 B9 O
) D: ^# e+ x' V: c) F$ N
其实写了这么些: Z% M# P4 Z& w$ f5 m% c
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
* q8 C, y, C$ j% a" c+ a _点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的# _5 k: v b3 n g# R
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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