 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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- `; f# N" F: l$ X* j3 L看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
}/ B: y/ A9 H; a, g% x. q1 `或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都* x6 }) x6 L$ b, X; T) _6 g
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
& N! i% E8 ]7 q) j* N! ?公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
4 @: G. F- I, l; A. k/ J已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
! F1 i: }9 g& A- f+ s；
7 I/ m, N- P/ d( E9 I2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt# ^, ~" a$ H2 v; m; |: V; ?. r
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化1 s- o& j3 l x! C
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
1 E$ Y m5 Y( }, V4 SEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一8 \! X9 Q* M, u) @
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）' p+ p/ m6 f! `; a/ _3 C
6 k. J+ m& Z# L7 I5 X# _( J在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。& n! F6 w- k3 V @9 F% O2 s- B
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。% o6 D2 o% F) L5 }% g
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）) B+ J* O9 W2 T' E( j
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
$ o! B- V6 R- W# x) f0 `' S交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
7 ?* A8 a% {& S; K- W" {9 }！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。5 `- i* X. h! v
8 r0 m; y+ P* A& |! `! {1 O! D1 a第一，相对强弱
. Q4 u$ B5 M g+ T2 u8 u* m我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
0 |# @ @' o. c4 d, P, U( W1 Q& P后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
6 l+ t( o- F( v4 A8 U# }7 w况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。* v m( Q6 e" j2 t% J
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买, @6 l. J' v5 P$ d0 M
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就& U. c# X: }! x. f6 J
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）! c5 {+ i( c" {5 R4 F
4 z8 N0 \6 J6 }) B策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
- e# i3 d9 \) Q. W5 Y/ Z话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在9 K/ N5 a& J% Y3 [- J
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么' c. q& W% H; c# P
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知. r2 S6 D4 @+ J# }; _2 m
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天5 G P, p1 S6 C7 [- \" X+ J+ _
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时9 Q3 d' [, ~. E6 ] T2 D6 ?
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
) t4 M; E5 `. `0 z家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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4 L! i1 i" |; U5 B9 I& y说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以5 u! R! C4 S9 w7 E; Y+ r
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌6 E9 B: N; k9 M7 _- O, g2 h
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！; O8 c4 F/ p8 E/ v
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
% |; `# D( K! Q9 I/ F5 R。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个" q- A. n- j, h0 X) m% r4 R7 u
策略。
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! U" ^; s. @. N第二，大势和投机8 ^3 b6 ~ B1 T$ t3 v0 @+ `0 P
, e, [1 f# L& Z ^. q说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
/ @! b; `( F- C( S0 q7 i短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道/ u6 ^* A# D+ d
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在# {0 M4 ~# ^3 V" _1 q# M
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
% e+ t. Z, J1 x% f6 H7 ^(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是8 e. A. Y% O2 k
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，8 y ^# y! i: i
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样2 o7 D3 W# w* k" ^* A1 I
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的 I2 ^* x4 O; h4 [/ i5 a
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。# Z/ }: K3 J$ h, ^7 c: F
: n$ U) N1 Q- I第三，集中注意力9 U- C) V2 Z: E1 j
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票! g3 p/ j$ |+ B' t% {: i: W
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
+ A) w( s7 e8 O2 U: U做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都3 D3 U" i; @* _% N
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
2 G% I2 x' O1 O1 T' c0 x？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ- r% m' q s9 C- ?1 o+ q, `
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
8 U6 I$ \4 j9 T) bdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
$ P" Q: R1 b9 d: m+ O7 H' m要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想: @! k5 ^! ~. d& ?2 c9 F1 L
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你& {' s4 C3 [1 s4 j. A' ^ N/ b
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要- K, Y: Y/ L! v
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
# C6 j' U. a9 F, h; N，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，2 P3 R4 s8 |$ p# N# f
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
: {$ g4 l- `; Z6 f" C0 d5 P/ O个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
. r/ a* \. m0 x怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖9 z. E& F% ~- G) F" O- C ~/ c
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话6 `6 t8 z) s, R' i3 a/ B# W
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
% ~& e7 h a, h! f．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
' L7 Q4 m: N m9 O0 q* c时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就5 F5 A7 ~3 w* |+ ]4 g
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，: J* o. L% R7 x$ Z# ~
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第四，Long oversold, short overbot stocks9 t; S+ G' b; Q2 f: z
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期; N( U8 w& `7 C3 V* p# i' c
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
: m; G# n: J4 T( s: ]* _+ g排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要* }3 t# I/ h( T! H
有包容性．4 j1 p# \+ j1 ^ l7 z8 q$ w
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由2 g% M+ f/ W4 X' B" @$ X
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
4 R8 G( p1 O, _8 f z$ g1 J，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
4 g7 V: t( [& k" |最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care% W) @: H$ ]. W
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了2 k8 x" K9 G. a7 {
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
! Q8 y# G* D* }5 A5 p' _# A' \，就会知道情况怎样了．+ {. R; V2 ^7 D( W
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那: C0 ~, p0 ^( }6 C& X
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
+ _2 L _9 M/ x4 E" N; o* J$ m' ~２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
' `' x! z }7 ]' D' `# G) @第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身( `1 F7 T0 m. A' ?6 L0 {" F
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
) n" n; A* u5 f( N2 r是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但9 `" N7 }0 g2 D% x c: f# a
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
' M) E+ |3 T: E9 d" A5 K4 P高，不然就有Jesse3 z" x' ?6 D! P1 V" t: L6 N' }
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这9 w W- a, Y" B! n% C+ T" q" O
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，0 Z' t! ^4 Z+ T
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
) ?* d7 ^7 K( s( b0 N" v r4 v5 \$ Oold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．: @; r2 @# A' c, `4 |; A7 y- q
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的) a( Z0 e. h* X/ q: _" R) z
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( R% |: I7 I6 j- p* E3 t- ]第五，pivot point3 @% ` _$ ?% E' u4 d: w
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
2 N% f3 M& G8 {2 {+ d昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
0 v6 g. p- c9 H! {: ?/ e然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
+ E* {' {# V2 s: }( G' }相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
4 a& ]* g$ A, g* T7 n7 X易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个% B& n- E, r" |' @! i$ s8 d
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你 l& L: @5 N; S/ e X0 ?
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
) }1 Z# E, W; T `& Z始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%0 z4 P( w+ J+ G( J: `
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
: [- |+ r$ r. H# `会杀入。其实这个还是很简单的。
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9 f4 z1 w' [5 I3 M5 a5 m第六，风险和收益$ ^! X8 q6 W2 a) i
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录8 w# _, P: s; P6 B
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机, d C' ^. ^; c j7 O! E! H
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么4 l7 P4 L4 F5 V) R, N: V6 X6 U
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那7 e" \; [" [/ s2 B% S0 b
就是控制风险，扩大收益。）: ?' |2 R: @) B7 b3 W
. g2 E8 t2 M8 h( P( e6 w我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只9 {9 c3 Y9 A# a! }: P: q/ k
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
# p0 p8 H# }0 P0 c1 p$ V' T具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
5 I' X/ y* [- ~! B+ m个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
" c; P" ]/ |0 s o8 U与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
! F( ?' r8 \3 V+ d. i能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
; P' ~$ ^" H6 e# A o3 I智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然' `9 z G! E+ l/ T. [5 p! H8 _
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。0 v( t" C U& u, Y& ^' |4 \
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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/ c# J+ l* F, j: K/ Y4 l7 f' O; q其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
+ k2 J) ]5 |) {: N点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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