 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，: c" S% j# \8 r2 W: ?
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
4 P( R! C1 O3 F有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在- b* Z E! P/ q7 `- ^) v( v
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
5 V* P8 n& ~1 ]! A( j$ E, E已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt( \" l- O, B8 s
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
& t* e' c$ ^6 G% W而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
3 K/ J+ i: i- k) F/ iEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一5 L( d3 V, e9 I5 N
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）9 Z4 y3 U2 ]# b
" n- f1 @# d9 [在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。$ j+ W) U" [$ b9 \; N0 ] T
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
( g5 |* I; d, z% f/ v6 Z. J+ t: m6 G最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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+ P3 g v: ~2 A1 V. o1 j8 @6 Y下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
' T" g: s1 o' Q Z& H+ g1 C* T7 P交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
, N0 Y7 J$ H/ O, j1 k2 _！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱7 c4 V! o+ _7 J% D c. {; ]
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司% U# w8 X* o& l' \% r2 W8 @
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情" E) |/ a" C) n: Y& [ B
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。% P" d9 L$ e/ w$ D& r
5 r" {0 g# Q1 C0 c6 W+ c其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买6 \2 |* A! [$ K% e
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
& u+ x4 g: S6 W s+ v- E是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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& H9 }' T1 z8 j8 T策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
2 q: ^! C- m% U5 y( V0 o9 f; _; B话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
+ ]' b' D4 f3 ?股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么 U6 v; o7 k) p( r% X$ p$ S
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
) o/ [, i1 p+ I/ c道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天4 ?5 l/ `! k6 R% G
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
+ a* M' Q& j! `* h7 s. C4 k8 s让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
# R, A! X8 C2 E) h0 d# b家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以# t/ _$ `9 D+ [
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌. C: v7 W6 ?9 I1 G
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
* m! ~/ g3 n$ U+ T。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个% y( a0 U1 t. g+ h3 O X7 x
策略。
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; F# e1 m" Z1 W# o第二，大势和投机
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: L |, {4 J6 S. r' Y T% j说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
2 n- q! e; K: U o! X短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
, H# @1 K# a5 I/ X这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
& [/ t1 v2 I) g! U* g这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
" |& q* G3 U% E( h' J, v, U- ^(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
`( L0 B8 b8 I1 A) l* @“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，. R1 ^" ?2 x A- o9 S0 S; r
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样9 |, N+ m! H. [+ x
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
3 P* n$ @4 r+ \7 j观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力' N! ]" J( y2 I7 V" W$ n" y
0 V$ P0 l2 E P+ G7 H4 B u# W# r这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票- D% `2 h2 t- Z% E
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现" k) i% E/ Z' U
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都3 I" J4 ^! e0 c: w- v
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
6 g. _( I/ Q+ T* j. I？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
& ]( }: L! y; K; \6 @ a+ xｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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* ?) S! L/ u- X& O2 ^6 Z到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
4 j j' m; t* A9 Z( ]/ |drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又+ p! a f6 j0 F
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想' d) F, j5 Y# _7 c9 I, Q
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
' Y- q# l1 X* p: o) e1 c- P) |想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要$ E( J+ I3 ^3 P- d ~1 e" p
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况7 h# F; O9 i3 B& \ M5 X
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
3 Y5 [1 w) }) `2 @ E$ r6 T; F- _但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这$ Q% O! y. R4 K) ]7 }% T) R
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
7 a% m( _1 ~" ]+ ?' q怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
( ]2 ?! T0 n; U! ]4 H空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
' J5 f8 ~5 U/ ^8 h8 T* Y! Q了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
; i. Z T5 A: G7 R．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个& Y- R, |/ }- L" D+ m
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就5 q$ C! D% A" B
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，" u4 @3 }1 D+ Z: e7 S7 ]5 ~, V
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
, i- |5 R6 i. ?% E0 K& I也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的, S. E6 s0 f1 `# r; U
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
. O U. b O3 q3 E! O有包容性．8 D6 @/ D" o( a7 C
# V7 n R6 w$ T) y% Z* U他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由0 D4 e0 c4 J$ _$ X5 y( s
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
: `2 l G2 v1 T; U，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
3 b* G% Y5 a5 Q) ~9 P最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
' G, g' y/ I% ?" R" Dsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了7 x/ \- I7 E$ f
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
. c$ @ z! F6 O$ T6 E0 b5 o，就会知道情况怎样了．) C3 U7 [) |; r7 t5 n( o( G
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那' R5 `3 P1 ?3 K1 T" }# r7 T1 Q
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉 c% u$ q$ E7 C9 p7 l; S
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．+ q6 D, X. n. ]$ z* C9 y; I! U
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身7 P( x! i: J5 m+ U) m6 g- X4 s
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非9 C3 W! d2 w1 W& N: E' A
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但+ {4 F0 w% f1 v4 t- b' l! ?
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
" v# ?+ L$ o4 b" J& R3 l/ {8 p高，不然就有Jesse' _5 V2 g% C- J' f
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这% r" U* E8 w9 J. ~1 h4 F
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，/ ~( M7 y. q/ x
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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0 @' G" w. v B- G. I! @2 M0 r( q( \Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs7 a. Q7 d* o, k/ D* w
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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* b5 v! K* G% `6 l; N0 O其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point6 I- ]( ^2 w4 X; V2 K( [% e( m& o1 m
# J* S& `+ q8 ?' f% |) t对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
: e; F* ~2 h' M- Y昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，) j8 y/ y0 B( K; M$ @- _
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我8 M4 g- z0 r5 ?' l2 W3 u5 w7 I
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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, ]$ ?" N! B& e这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
8 V4 ~% l, \6 \6 u! H$ ~易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个 s6 a9 U' m1 A( x
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
+ K# s3 ?3 c4 w5 J的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
* g& a4 W1 Q, v7 L2 o# L1 Z$ ]' C始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
/ U. w) U: Q+ m/ Z肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
5 ~" q4 _# }/ Q6 b) d7 [会杀入。其实这个还是很简单的。
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6 n$ S6 w: f9 f1 [* d7 g; g$ J4 y& v) Q第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
, _2 {% V' j. x了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机) R1 ^6 R5 ^6 p S$ O1 d7 _
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么/ E0 @4 V3 U7 M" S% v5 g
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
! W9 C; y; \9 A" e) P7 ^就是控制风险，扩大收益。）
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" Y: J1 G. j1 _8 M+ S7 G我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
( @7 |5 R* B3 d! X股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
1 m: V* O8 d# W) f6 @具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
+ H( g3 u: k- u- n% Y) i! Y9 b个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
# G: J" ]9 X( l与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是. n2 i; r7 M5 A) |. ~$ {( \ \1 e% Q
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理) i5 l: s/ c0 Q; X$ f8 o
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然: X5 i/ j2 Y1 m; s" |4 U$ I
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。: v) K5 ^8 @% L" I& _$ f3 j
% |" I0 ^( f& s: p- b3 o$ m# Z: C7 m我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。1 _/ i2 H; M- _) q
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉% J& Y b9 S' W ? y9 R6 E# X
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其实写了这么些; W- c4 p j9 ?& W
5 ?5 k2 m* o2 _( U. k/ k6 Q$ I下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
& K- ]" M! F2 A7 f7 J点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
