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发表于 2010-6-7 13:58
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【一周策略】
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●市场将继续寻底
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虽然在持续的低迷走势之后，市场估值持续下降，不排除市场出现短期的技术性反弹，但鉴于中国经济和企业盈利增速在调控的影响下从局部景气高点回落，尚未见到企稳信号；经济依然需要消化前期为刺激经济而放出的巨额信贷带来的负面影响，包括房地产市场和物价压力，政策转向的空间和可能性都不大，周末二套房认定标准的出台也表明政府并未放松对房地产的调控；而欧洲债务危机有继续蔓延之势。: \( V# \) b$ |. {' e8 Z
虽然市场对经济下滑的预期已经有所反映，但经济和盈利的真实下滑依然会对市场造成负面影响，如上周二公布的低于预期的PMI数据还是给市场造成了压力。另外，下周初中国A股市场将休市，外围市场短期的不确定性可能使得本周市场做多也相对比较谨慎，成交量有可能进一步萎缩。建议投资者继续保持低仓位。
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4 A( E1 \# o, f% L● 逢低关注当前弱市下的两类个股, A4 B5 m4 v5 S* W8 R5 r! j) W$ R
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由于中期仍存在较多不确定性，抱着谨慎的原则投资者仍然需要将仓位控制在50%左右，在此基础上，可以以部分仓位来适当参与热点板块的炒作。对于可关注的热点，投资者可以从两个方面来考虑，一、重点关注上市1-2个月，且经过过充分洗盘(最好破发)的次新股；二、未来有望受益政策的板块，如节能环保、三网融合、旅游、消费等行业。
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, H( }' }9 o; `. ?/ R●继续挖掘政策友好型个股: z4 U4 m+ p/ [8 E
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立足中长期大趋势，在受益于经济转型、政策支持的产业中，寻找未来持续高增长的“小巨人”。看好节能环保、新能源、新材料、信息服务、新消费、先进制造业（包括，精细化工、精密机械、军工等）、医药等。审慎参与周期股反弹，前期调整已经较充分反映悲观预期、估值较为合理的周期性行业，包括，地产、金融、煤炭等。- B) E# Y9 L$ J7 ^# y
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● 【基金看市】
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- U/ l3 }8 R! n$ _" h& O! `' ^●上周偏股基金仓位再降# M) d" |9 z" f$ `/ ]& S- v
8 y4 t1 [) R8 Y; w" x据最新测算，上周偏股型开放式基金的平均仓位继续下降，较周下降1个百分点至74.56%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动减仓，主动减仓的幅度为0.49个百分点，其中选择主动减仓的基金占比53.46%。统计数据显示，基金目前仓位已接近去年低位。在市场流动性依然偏紧，欧洲债务危机继续蔓延的市场背景下，基金继续保持谨慎心态。
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) a4 V" U* _* p, u●上周华夏系基金继续增仓& T7 W8 l4 B& G# v9 O' s
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数据显示，上周，从具体基金操作看，股市反弹难以持续，基金波段操作频度加大；仓位操作力度较大的仍以中小基金公司为主。大基金公司中，华夏、广发、银华相对较为积极，旗下基金继续保持增持态势；嘉实、南方则相对谨慎，旗下基金平均仓位较低。易方达、博时旗下基金仓位保持平稳。中小基金公司中，调整行情中一直保持高仓位的新华基金出现较明显的减仓迹象；而仓位一直保持相对低位的兴业全球旗下基金则较为显著地增持。
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● ●上周基金波段操作迹象显著
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: I2 Y1 v' |; T( @/ H从基金操作来看，继两周前增仓在反弹波段中小有获益后，基金近两周仓位重新进入调整期，仓位增减不一，波段操作迹象显著。但也有部分基金在底部震荡中逐步增加仓位。, O5 }8 q# g/ n/ e/ o- e
6月3日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位基本保持不变。可比主动股票基金平均仓位为75.66%，相比前周微降0.08%；偏股混合型基金加权平均仓位为71.01%，相比前周微降0.2%；配置混合型基金加权平均仓位62.94%，相比前周微降0.17%。测算期间沪深300指数下跌4.3%，被动减仓效应较为明显。扣除被动仓位变化后，各类基金均有小幅主动增持。 3 }2 J2 P: V7 A2 `' a
$ _7 k6 w: s( V( s●上周5只ETF同现净申购 Y6 f$ e+ c8 t
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上周上交所上市交易的7只ETF中，5只出现了净申购，仅2只出现净赎回。
9 a' n/ e7 {) S2 s4 q2 F: P- }4 \$ L) l治理ETF上周出现了0.01亿份的净申购；华夏上证50ETF上周出现了1.02亿份净申购，与此前一周的申购赎回量相比，缩量明显；央企ETF、华安上证180ETF、友邦华泰红利ETF都出现了净申购。
; j; B+ N4 A) D- N! s在上述5只ETF净申购的同时，超大盘ETF和价值ETF均出现了小幅净赎回。其中超大盘ETF上周出现了0.5亿份的净赎回，其中申购份额为0.05亿份，赎回份额为0.04亿份；价值ETF上周再次出现了0.275亿份的净赎回，其中申购份额为0.425亿份，赎回份额为0.7亿份，连续2周净赎回近1亿份。7 R* U# ~" ~" a+ R% R
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● 【特色数据】
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9 _& {6 v/ j1 d9 e6 D●数据显示，截止本周一最近两个交易日，机构资金重点减持沪深300（-23.53亿）、大盘（-15.70亿）、中证100（-14.12亿）、基金重仓（-9.99亿）、H股（-6.96亿）。同时资金重点买入次新股（+5.62亿）、小盘（+3.42亿）、创业板（+2.37亿）、高价（+1.79亿）、长江三角（+0.65亿）。
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% Z- q$ P t0 ~% N; h●行业方面，主力资金追逐的重点是计算机行业，数据显示，截止本周一最近两个交易日，机构资金重点流入计算机（+2.90亿）、医药（+1.44亿）、商业连锁（+0.81亿）、酿酒食品（+0.43亿）、旅游酒店（+0.13亿）。机构重点流出的行业分别为：银行（-5.82亿）、煤炭石油（-2.97亿）、有色金属（-2.85亿）、房地产（-2.61亿）、交通工具（-2.26亿）。3 N g4 b/ j" u: C$ u
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●截止本周一最近三个交易日，机构资金净流入占流通盘比前十名的股票：立思辰 (+3.18%)、网宿科技（+3.12%）、奥维通信（+2.61%）、国恒铁路（+1.95%）、金智科技（+1.68%）建研集团（+1.68%）、科伦药业（+1.55%）、硅宝科技（+1.50%）、亚太股份（+1.49%）、复旦复华（+1.40%）；机构资金净流出占流通盘比前十名的股票：实达智能（-2.64%）、北京科锐（-1.65%）、中关村（-1.58%）、东安黑豹（-1.57%）、*ST金化（-1.56%）、中恒电气（-1.48%）、科力远（-1.28%）、永安药业（-1.18%）、巢东股份（-1.05%）、凌钢股份（-1.03%）。 |
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狗仔卡
发表于 2010-6-7 13:54
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