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【MarketWatch伦敦12月15日讯】在卡夫食品第一次向吉百利出价的时候，他们的报价被对方认定为“根本上低估了”收购对象的价值。/ T- Q% b g! R# S8 u$ i+ [
- K2 S5 H$ ~- x2 B: b, H$ _ 卡夫(KFT)稍后提出的更低的报价，则被贴上了“嘲弄”的标签。
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现在，卡夫则是要“偷窃”吉百利(CBY)了。4 B2 J5 k& I5 F2 P7 o+ V: x
& G3 ?7 v* x1 U 随着形势的发展，吉百利对于对方的评价正变得愈来愈刺耳，而与此同时，他们自己的财测则在不断提升。7 \' A6 `- b7 g% S
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当然，这些都是意料之中的事，但是的确也让人愈来愈难以接受了。事实上，吉百利作为一家目前正面临着敌意收购威胁的企业，他们今年的业绩数字，还有未来的预期，其实都不应该被过于严肃地对待。
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$ C4 D8 i& \6 U 我们必须记得，在卡夫提出收购动议之前，吉百利的股票在长达两年左右的时间当中，只是曾经寥寥几天越过了700便士的关口。因此，卡夫每股727便士的报价实在很难说是“偷窃”，因为市场已经做出了明确的表态：投资者一直不认为吉百利值那么多钱。0 ^% t3 e/ f) ^* }+ |% Q
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诚然，吉百利现在的表现还是不错的，销售成长速度要比卡夫来得更快，但是这家英国公司是否能够达到自己设定的这些高目标，其实是很可怀疑的。0 R8 A' g3 d+ Z0 i# r8 p/ L/ R/ Q
& c2 o {! C$ K$ K% |8 n$ p: @1 a 当然，这并不意味着吉百利的董事会就应该老老实实接受卡夫的报价，或者是他们就应该乖乖地与好时(HSY)、费列罗或者雀巢合并。% z2 e* T7 u% { I6 K+ l% }
1 [& H& v; ]& | R3 Y! o w 问题在于，吉百利的股东们现在却处于一种非常微妙的困境之中了。吉百利当前的股价是794便士，假如将来爆发真正的竞价大战，那么该股完全可能在一个月的时间当中涨到850便士，甚至是900便士——但是，另外一种可能性同样存在，即最终没有一家企业和这家巧克力公司达成交易的话，该股也完全可能跌到600多便士。
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) q+ T8 D, B3 Y s 无论吉百利怎样看待卡夫当前的出价，他们都必须明白，没有人会在当前这样的市值上“偷窃”他们的公司。; C6 \& j4 X. }
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(本文作者：Steve Goldstein) |
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狗仔卡
发表于 2009-12-15 08:51
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