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九个月的牛市

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发表于 2009-12-10 08:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  【MarketWatch弗吉尼亚12月10日讯】2007年至2009年的大熊市在九个月前告一段落。
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) c8 K  V$ I/ C& W# V- h, v- t  或许,这熊市是真的不会再回来了。
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/ U3 S. X4 @8 G+ e; X+ n( E# \  截至周三收盘,道琼斯工业平均指数的点位较之3月9日上涨了57%。标准普尔500指数的表现更好一点,上涨了61%,而进展最大的还是纳斯达克综合指数,上涨了71%之多。) k8 j" M6 j* R, l1 L3 h

, Q: }9 o3 v8 p+ p  S  确实,这段时间当中,市场表现整体而言还是相当出色的,已经挽回了之前熊市损失的三分之一有余。此外,这牛市到现在已经持续了九个月时间,超过了历史上五分之一牛市的周期。
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  当然,我们必须承认,对于牛市身份的认定仍然是一个微妙的问题。定量研究公司Ned Davis Research在这方面有自己的一套综合方法,这方法不仅仅考虑到市场的整体回报,还考虑回报发生的速度,以及过程中历次调整的规模等等。根据他们的定义,1900年至今,我们总计经历了35次牛市。" R$ O) i2 K' ?. g

- O' _. r# _4 N! t; g  在这35次牛市当中,有8次,或23%的牛市持续时间不足九个月,有13次,即37%的牛市整体升幅不及当前牛市57%的升幅——以道指作为参照。9 q6 U" X! ?5 j& }

6 @' E1 F: l9 K: O) P( @' U6 u* _  那么,这些历史数据是在告诉我们什么呢?一方面,当前的牛市很可能还会持续更长的时间,获得更大的涨幅,而即便如此,在历史上也还有更多的前辈需要超越。" p+ s; I$ }, z" ~" ~* i  B8 L9 l9 B

" L, h6 p, N* S2 |! g2 h/ ?8 p  不过,另外一方面,牛市也随时可能戛然而止,就像我们所看到的其他一些牛市那样。8 t/ G# m/ E' t' U& }

% U6 p: M" D. y( a* W* \/ R  投资者在庆祝牛市进入第十个月份的同时,头脑中最好还是多一点思索。: ?5 a' A& M! T2 [4 i/ i

1 [1 I, z9 r0 |; `- w  x  (本文作者:Mark Hulbert)
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