【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
) R" s! ?) q3 q3 V银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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; s: j* Z$ K+ F! T赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
3 y5 \" J9 C, s" S+ B$ D  s很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
6 d2 d6 g6 |. k4 N还有钱给自己盖砖房。

( b" e$ @. a) r* B- a- L) K) T在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
! _) p5 T) c- B" m3 t收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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( X; E$ \& @2 h8 r$ D1 j- {# B; R& q/ ?岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
7 r2 s7 q1 U; M- h* l+ K2 i能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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# J4 A) T: \) q. X如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
* {+ W, I  O9 k5 @  M! b$ Q- Y
4 k0 \3 M2 o$ ]5 [税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


/ Y1 Y9 ]1 r7 z7 _2 |; T5 c3 s如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
  h1 s8 v( n+ g4 _. ~7 o
: @! e. L5 `. P1 [+ V资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
, y/ \3 |0 s& ^本钱 １００　万
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, W6 O2 H( m8 b# K2 u  m: J" q损益表
7 M5 S' _* o& U+ t7 W3 n年产值
椰子销售额 １６　万
+ s/ n0 F3 o' w- Y+ V% W& `0 i成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

/ i" j, o. k; x$ h7 V税前收入 １２　万
$ O5 b3 h6 k6 H; G税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

$ S6 Q6 f6 i( c* Q) I4 j* P# W4 l哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
$ S( Z! b$ C+ c. Q, P7 `椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
2 s- Z; ?7 o4 c1 j& {! d/ e大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
: I8 z/ Y0 C4 K4 q, S7 o大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
+ U. U  J0 ^" i4 ~5 Q9 L以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
2 L! H. z' F+ a: G( Q8 J4 g鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

- i2 E9 C% g. A: i: h- O沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
& \7 U! j6 b. R% @7 j- x椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
+ l4 {' e4 w6 g: N8 I* {1 V: q没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
% w2 y7 H3 L" m0 k7 b8 b3 E手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
! Z) Z2 k+ b: b6 Q+ H负债
: U1 z/ r# h5 x银行债 　　　　　５０　万
& i( W, N- E5 G. u- N, b6 Q- x# I6 {本钱 １０　万

; c1 X1 d& R% ]7 W3 S% ~损益表
年产值
, m) ~! e' c# s1 X  [: \椰子销售额 　８　万
# r5 D9 V( U) e: d% r" q0 c成本　　　　　　　　　０　万
7 W/ o2 }& h( m+ [6 C利息（４％） 　２　万

9 K) D# \" B5 C税前收入 　６　万
! s" E0 `) N" D! d5 f1 @税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
7 T( e) y" r  Y! M4 `本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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7 h- g0 m4 H, b! P哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
. ^3 z5 |4 ]9 |# c9 H2 A+ S椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
& D+ j2 b- R3 j, f# N每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
+ p1 |( A8 I; `5 u- MＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
& h6 Y7 H5 v( M" W他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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  F& P! c; f0 U银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
- y- F" n" u! l8 _) J( x. `# h% h! n年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
* h& \  z" ^. x不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

( ?. [2 Z5 c7 N, c/ X- L银行经理说，好啊，
# U6 I- T8 S3 A. i, [8 A我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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2 N3 u) D, `& h* n  Y5 i- Y+ r新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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5 }9 s" I/ J" w7 q他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

$ |. b, {& Y2 q4 ~; J0 U新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

! u2 |) h/ t2 z5 Y+ \  l, NＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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) Z" @8 r! E3 R3 h+ b* I8 J负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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/ e3 ~; u/ }0 q- T$ `+ N0 ^  t+ Y9 t损益表
年产值
; }0 B7 Z! V' S: B  y利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
1 N! s) ]" X9 E( ?6 M7 e税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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& L$ L8 \" Q# f7 z5 [5 \业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
" {$ e# x6 k9 M, ^2 @9 B银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
# p! G9 I; k" b! q- m/ v毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
( B1 K" w2 I! c# e0 F
* X) j; c- U% P椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
* b" Z) ^* ~  v, j- f大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

; t9 e1 \& D# s4 r岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
4 S: C% C7 d8 n. v; q他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
- \$ S# I* Y9 E但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
' z( t3 Z6 P0 r8 |  F: O" |# M6 {他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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; k5 k. I% A* |, q  B: y资产
, B  }* N9 s- m& `' j$ ?5 ?椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
  y3 b0 t0 S2 S0 X* A1 M总计　 ２９２。５万
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% n. p: z. m- }: c$ P6 z6 d* A净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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! o. B! [) O. u' j, c+ h% o# f椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
, M7 N( |5 b" d; G$ u& V$ A- w也没有人骂他是乌鸦嘴，
7 q) |5 `8 b9 g( t1 r+ v欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
8 A- O7 X  w5 b( c* X( R大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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, V1 b+ t/ B) ~# F# |9 M2 i直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
  P" f" x& o- P' Z, a; ~
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。