【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
) X' b4 }2 s( l剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
. w4 R7 u! W, |$ P" C都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
4 d! G" n5 Q- c$ \- Z  f, C% t# ~到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

% C; H& C$ }" G) K% J在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
# d2 @/ {2 d( R9 B收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
0 J' m+ M$ i) w+ }0 n) c/ h款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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+ x4 R- a4 L- ]- [6 A$ ]" L6 @岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
% k; U. i  q; M* @5 S能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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* R! A8 A  K" P/ K/ _# N+ a如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

* I! ?4 ?0 u1 `* j0 m2 j2 Y资产
3 c9 S6 u/ F/ Q) c3 a" J' N! O4 Y; K椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
/ i9 f" M9 Q" G4 ^+ \/ l& ?% d本钱 １００　万
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损益表
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年产值
! }: R" s* ~6 K9 Q; W( T椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
5 r8 q* x, b7 I+ }利息 ０　万
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税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
8 j" Q9 H: i* S. H  x. i5 y& H资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
+ @( u5 E& H/ G# M6 G负债
, Q/ m) f2 G  I银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
$ W+ t  F+ i5 ?2 q+ U) E# E% J+ ]年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
& j( m' a0 L* \税（２５％） 　３　万
: y! w  C' L$ G税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
! p& X5 m' B8 X% X* k9 k- h* U' o7 O大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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2 M/ w3 R- \# Z+ _$ \  m后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
; m* y* D, L* ?( S" F. [. }大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
) m' V& B: L. c5 X) R) Z% z; W大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
1 _! o3 R: M& x/ }( }' m实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
7 q  T" C& W. D  h6 s0 s5 u% B4 v但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
3 J4 C" ~0 x" i$ S) J- U- u1 r7 f椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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8 R9 d% E& D! H5 F# g' _" TＰＣＥ的资产负债表如下：
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9 [$ x4 L' }$ ?  q资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

# k0 }9 y8 \. r" r' L$ g损益表
9 ~( R0 W' O$ Z1 C) D$ X年产值
" B8 v' k1 ^  x, O( c) C& _椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

/ P1 p: Q2 B- ]. J/ B  c* m$ \税前收入 　６　万
' O3 C2 b$ C; T, F: G! @税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
& f$ e/ w5 R0 s0 [0 D本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

* f% j  \8 a: L  c4 c, n/ g4 ?0 {哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
- b* h* X: b7 o  a9 N7 {7 S每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
/ K- v' i% y* t- c% T# y8 D4 p好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

, q: s" n; w3 h  o. j0 G过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
8 ~: N* j# X) O' k" F- @手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
- R  v2 ^5 S" l& Z% P他们这回不找椰农甲而是去找银行，
$ ^7 _9 x' g& L. @跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
' A5 Z; F: P; [8 O! M! ]3 Q５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
3 N# r9 _2 t1 W, ]8 W2 B再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
3 z& p$ q7 [7 j' g( B+ R- c5 ~我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
4 I' S) P& m, b3 X) {让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
0 @9 ~* R  Q. ?' W( \0 `哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
1 h3 t+ ?& ]0 ^- s" ~- R. [& `* ](Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

: x0 a( q, V/ l+ N: b$ A' fＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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* x6 n5 q6 d0 |: G- H! a负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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$ M" I- i& Q4 h损益表
年产值
8 ]* U* i7 t  ]利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
4 |# u" N* Z' e0 |) ]$ z成本
; f, f0 w$ ^  x( s2 G( t+ U利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

7 N! G$ z& ?% ?8 q税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
% s4 X5 |. [. |. r8 ~# N税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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+ d* \5 g! a% U  @业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
: U; _. a6 s2 c银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
8 P/ {5 o, S* l4 |; y8 U0 l椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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; U3 g% q* `6 T% l岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
$ f% B) ~8 v9 D他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
- ]) t5 Y7 q# Z: S/ ]; j但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
$ d( a% x9 \  Q+ R& ]' s负债
- P7 m: a# K) }" {( N* R椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
/ F' T6 O% W$ x; S) @, Z相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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3 {3 n' W% y$ o0 f6 M7 R$ N$ s椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
5 X( R8 L( a/ A5 p; Z欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
: `; R* j# w( @" M2 P大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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3 R1 T; p2 p% ?. k0 X- G' s直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。