【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
; L$ c# J  {: b' F* B- B: S! w/ H  z, {剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

' m$ N& M7 n+ k/ O1 j有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
' j+ Z6 S+ I) ^8 V0 n7 _8 B都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

# u7 `0 A2 s$ ?2 k6 O在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
: ]$ ]8 N  l. [1 ^* ^款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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1 `, m  d" P4 g3 c; o1 Q8 d岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
# \7 s6 K8 \* y* d能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

* u7 a- E+ b* B! z' L; \8 y  Y1 ?7 B如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
4 |9 V/ Q  a3 d椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

% c/ a/ ~; {* b2 h损益表

年产值
3 H$ [  p, g0 I- _, ?椰子销售额 ８　万
  n( C* J9 @4 L3 N3 Q3 c成本　　　　　　　　０　万
- u, j7 q; W/ A. l- K利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
+ ?8 f5 i* W$ T+ R3 ?$ f; j0 r- k! d

如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
1 L0 b9 c8 e3 `3 e1 |负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
+ Y' w4 w( X3 n9 Y1 K
损益表
% k. w5 u4 @* d. B5 p3 s年产值
椰子销售额 １６　万
; h4 n! a7 v8 n  h) d成本　　　　　　　　　０　万
4 z  l8 w% o+ G  p% P% h. p利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
  Y: y2 S: s2 M! Q$ m" V+ Y: [. [  ^! d税后收入 　９　万
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* }! f. y( i; g哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
1 C9 c1 O; m. D大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
' `+ T) f) u! @7 }9 e, S. d大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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* l, [! s5 s1 c: S+ D这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
: k( }* E0 m, V以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
# G  x; b; N# d但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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6 P: j0 C2 b4 B  N  t沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
. J) Q/ g6 L! [2 ^$ \4 Y7 o没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
/ S* K+ Q( K' n! Z! f5 Q3 Q: G手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
" ]) s0 U; G' \, {
: m) X9 v6 g2 n- F资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
. l' `4 o: S+ o% m4 w0 [& Z负债
- @3 G/ J6 P+ o9 g1 x: ]1 z银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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/ k2 t* W3 T" ~7 I4 f- c7 E3 w, v损益表
& Y+ i$ w5 @5 a6 ~4 M- R年产值
椰子销售额 　８　万
$ {9 Y! ]$ ^0 G* u" Q) C2 ~成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
5 x* Z0 h6 e% J5 L
* u% p; O0 w! W6 E8 f! [税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
' N8 Z) Q4 m: d税后收入 　４。５　万
3 @/ C% d1 }- }2 F1 S本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
0 J: B8 D, M. ?- X  @! _6 b. w/ O0 m每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
. w0 F. `& B  ?; T4 R" A5 e$ E7 m1 F他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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2 R6 Y7 {% F; L% o/ o银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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7 U+ H5 f  Z) b# D& G他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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2 d; Y0 y0 y. D8 }: K  `6 a新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
9 _. e: E5 u7 O/ L0 G2 h（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
3 q& y! b; ~3 u- h( w" r
损益表
5 x2 a+ |- L6 R年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
* I5 W* j: m: Y' C; z' T/ B) m/ D, n成本
# l# f1 p- a, p: a" z% c利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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- A% P+ q/ e; l) D3 e0 f. r2 m( g税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
. S' B% G' @) _; R: u( y2 b: r6 C税后收入 　　　２。１　万
$ G- |& S2 S6 {! U! x+ v3 d本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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! p3 T7 f6 k$ ^. N- Y3 @4 S业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

* t3 k2 x# r% P1 |0 \# p岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
. e7 Y6 i1 E+ f. H椰子树Ｘ２ ２００万
6 C; t5 l' Q+ P负债
# w6 c, J- u1 r2 w* ?+ y椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
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" x- H* A* T. V  n, G% b' Q3 w1 D( ]他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
; q! l+ ^+ \1 \/ L9 |# N) \% q相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

/ c( d5 _" i! ^1 j' [椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
0 m2 D+ N/ p0 d3 a/ S- _9 s5 e, Z大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
) R$ p1 v* f. W& M; d银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
+ a, J4 c& j: U! v6 w) m
6 C" H$ m3 U6 q4 r. w谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。