【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
. ?$ ~: O7 h) @+ t都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
+ j8 ~; S" q% c, F人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
3 _1 n, b7 x& l& Y- r/ ]' L还有钱给自己盖砖房。
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, Q9 J3 b" D7 P: D0 J0 P, i# x在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
: y& C6 K+ L' |4 a( ~7 z款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
- Q( X& [2 K; X. m" B/ x) n能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
2 [( U' f* j" E( x7 J- Z
" l3 L0 n& @( S: U) ^8 d2 u资产
! A4 P, T. Y5 T6 q- O; u椰子树１颗　１００　万
负债
$ Q1 t: }5 ~0 f; H银行债 　　０　万
) g! J! h: n  ^7 M% a  W1 N7 w本钱 １００　万
# R$ u" Y: S/ W  S4 f  S5 l
损益表
0 w, r  s$ W. a( w/ M
1 F2 x$ S0 q  e年产值
# m% a. F, S( N  h6 |' d椰子销售额 ８　万
2 o3 S: _9 w# |1 a成本　　　　　　　　０　万
1 e1 b$ v( \- Q9 p: _2 m- C" V利息 ０　万
7 i6 u. N6 i* B+ ?
税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
- M& \+ D4 a* I. I* u; g
+ G2 Z1 R" v2 _- @+ {; E% f+ k2 [
0 a% ]* W3 J! `- t  A; f如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

2 t5 Q' r$ Z' ?7 p4 ^资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
3 E1 g3 \' Y8 S6 }本钱 １００　万

损益表
. N+ _4 L# W9 c; y+ n; O年产值
椰子销售额 １６　万
+ O  p# W# t& O* G7 s7 l成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
7 R& k/ D3 s& F3 x1 O2 A
! A* F8 f& h# b税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
/ k" N; n" M$ J8 v" p税后收入 　９　万
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/ l) C+ M. U8 J2 j1 F* u# p, B哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
# {+ E8 ~0 @; o! p# w椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
( q) Y. K( H0 a4 ^大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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) u, C* S% ^) [% l9 W+ s这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
0 t3 ^$ J# G  d# S, Q实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
8 M) h8 v9 V3 X; N7 X, H; j- ~鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

0 Y# ^6 Y. l9 `( f+ r" |* ]沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
5 d" t; I4 t! v4 P' p! T% `椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

% z0 o! P- _) @7 C沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
) B+ f7 e* M/ [# b) v3 j椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
8 W5 P' W- u9 Q: F5 Z& o银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
6 ]% D% L' E1 B9 X" X0 |椰子销售额 　８　万
3 z2 b3 n* t* W. z$ ?! R成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

( H* A9 K7 o8 w# v, |税前收入 　６　万
3 Y# A5 E7 i0 a: n. v5 t4 b4 J税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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; L0 E2 D" }- C哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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( x5 i/ w$ ?. Y: D# ]8 n过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
2 f' W2 D5 t  P4 f! v3 z不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
, M8 Q( L+ t) h2 c3 h* f- a: `ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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9 |+ y7 c1 \! B+ K4 Q/ L! Q银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
2 g5 G4 V3 g" ?2 Z% M& i9 x５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
4 D: o- y: E: |  `( N7 G; S6 S6 A不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

' B3 b0 _3 s8 i1 }6 `- W银行经理说，好啊，
7 \. H4 B/ S& W+ j, f7 R5 G) F我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
# o: N6 e! i0 k0 ]1 L# b哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

+ X$ l0 R" x: R/ l+ I- j新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
6 M& \6 K+ ^0 f. K$ k(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
9 X: T+ q0 ]1 Y6 H6 P+ n从银行买进的贷款组合
. j" }& ?$ M/ {（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
- O: w9 t3 Z5 o- c银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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" B9 V- E, g) d' \损益表
年产值
2 S' C8 v' P+ q, u, |8 t9 O* ], c6 }利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
2 `1 w' s! v: z  c1 Z' k税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

  ^" ~8 t7 K  E3 D/ D; x! e0 U业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
7 Q" Q5 _$ v) ^; V大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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5 a) d3 ?) t( ~岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
" C, ~/ P. }' J他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
% n; K/ x7 ~) }/ l* ~+ y负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
- t' q* k# e# q9 Q- Z
0 M, [  n6 k8 G2 @. S他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
4 X9 A% P1 ]: N" p! a3 w+ Y1 Z相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
  J$ d) i5 M( ^, u6 y欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
4 u# J% J# [( Q$ r! |银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。