【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
% z9 l6 {$ N5 y吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
' ]5 G, K6 e4 u, X6 A+ f8 X银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
, ^  ]* Q5 Z- d. v都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
, {/ V7 s4 b, ^, J很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
* R$ u5 U- U$ w( T到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
: j$ s4 R, [  r% {1 R9 P* _0 Q* M还有钱给自己盖砖房。
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/ V8 `7 j* k  h; J' X! K0 p+ K在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
9 r2 c; r* p' j1 r; f' x* ~收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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  ?. k) k7 Z0 L+ S+ s: h4 }- ^岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

; e6 i  S& H+ x  _7 g' t3 g/ |如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
' L; B7 f, K2 p$ y0 m3 Q1 e- M椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
8 I# H/ w" t. `+ q
损益表
/ f9 ]% `; c0 Z2 {; f6 I. `
年产值
: ]+ P0 H1 C4 |" g$ g( }* U椰子销售额 ８　万
+ i8 _# ?  P9 h: L% {& S" M& L成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
5 N. ]- P- f9 J# [) `! ~( P) V税后收入 ６　万


+ l0 b7 D+ `% T" a如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
* ?% G" [! u* m: L; t( }
资产
* {/ p( T/ u3 }; v1 Z- r: U椰子树２颗 ２００　万
) K. z$ v& ?+ e' \2 b8 v6 R负债
银行债 １００　万
! ]: N5 Q# q/ |% s! \3 L本钱 １００　万
# n: t( V& H" U( \, G- X, _
; K3 g8 C3 Z- W损益表
0 X: ~* U9 m8 T- ^年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
" Q$ ]3 V+ K- B# C) Z3 g7 j8 k利息（４％） 　４　万

! @6 M/ A8 j  H6 J2 A7 D  ^税前收入 １２　万
. _. G$ y, D5 \- X! W. ?/ G税（２５％） 　３　万
! S$ ~6 R, L3 \' b3 u税后收入 　９　万

& Q  v2 x+ \+ a3 O# A; n* [! Z  a哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
! Y" J, f& |& h- G椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
; i' I8 t; ]! ?大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
- V& ~) K: R6 I+ i大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

4 r9 J2 @; t0 b5 }! q这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
3 Q" P( X- m& H以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
" A# y. Y4 |1 O, Y2 z' ^鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
3 x4 |5 \8 v7 }- Q. I: J椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

3 [' H% D- l9 v沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：
8 O4 C! n4 _/ P) Q  P: |" C) e
资产
( b- J" Q4 }; _6 k$ p, s& x+ S; q椰子公司５０％股权 ６０　万
4 W6 L$ v# [; c0 Y- q% ]负债
% c" B0 ]: B( x* @! ]- j$ [9 F银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

2 P0 W8 }& u  m& L0 j6 b7 E损益表
% u! G3 |9 A% J. v年产值
椰子销售额 　８　万
$ x, n+ |% j* |) C$ o+ f5 ?5 Y- h( W成本　　　　　　　　　０　万
: }6 [# V, _0 ]0 v7 R+ U利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
% g  @  ]0 j- s1 \6 ?税后收入 　４。５　万
! g4 R% B+ t) @3 v  ]$ P4 `2 W6 e+ J本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
1 i9 ?& R4 {" j8 P) Q. e: \9 s
0 u3 t8 F3 }; H# @6 E+ l$ g哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
3 x- s2 d/ q$ x& r; K每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
% l; W7 R: `" J1 {1 p0 Q& y* B好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
+ o: Q& I/ w0 r- h9 d/ E% c不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
4 d$ K3 ]# g8 a# p( ^他们这回不找椰农甲而是去找银行，
( A1 Y9 O- H1 n跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
# `& x( L) `" y5 l再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
0 z5 ^) b' {% H- B
银行经理说，好啊，
" P6 P9 @1 O( }9 o6 q: S' z我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
  G" B: e- J( d! A9 C哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

4 |7 u$ k9 U  T# K9 L0 `* Z新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
$ g+ n4 P' m$ e% |! I(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
: T" j5 E5 j# d% D8 |( ~也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
& M, i, V; V& g4 [
9 k: u! F" A3 b% |, dＣＣＤＯ公司资产平衡表

2 d: N2 y8 ]! s* k) P4 p# R) l  E: S资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
( G. D6 V, q# U, J' `, B
& P8 W/ D5 q" j0 c& p负债
) T- N( z8 @2 V5 N$ ^银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
2 v) k. e) J( v  F
损益表
# m4 j% u5 @! E! G$ I  [* m年产值
. K/ ^4 D) q& i. b利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
" ?5 W' D7 X9 F7 d! w7 m" ?税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
9 k8 V9 E) V' O本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

' D0 }9 X5 {$ Y- t; I# B业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
7 B, l: U. p" c  a, v. W" r2 J3 ^' _银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
+ \% E8 U# p2 k) W7 t- C毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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) w0 D7 Y. l' c: A. o" r4 f椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
% @( N# [) X3 i- J椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
# D; w! s# s4 L! n! P他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
  C6 \; e- T( j8 d0 M" P但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
) d4 J& \6 }# a' k- C他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
% N+ D8 t  k% E5 w( X  }' c椰子树Ｘ２ ２００万
7 W9 L* Q& N  i- E负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

+ _( u7 W$ \8 T8 Q) t/ t净资产 －９２。５万
& y# c9 P" |* |1 \7 E3 ?
% ~" ]" c7 @/ x$ t4 x他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

8 h& I; _- `/ E$ }  R椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
4 n" u* _) a% Q% A  J9 x大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
" q8 _/ h' {6 R' X3 M* H$ A- [
' t! ^8 Z# Y, J9 G  Q9 `+ `) {直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
* P4 }2 g) h" O" U1 c椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
( I" ]! u1 o- Y) r
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。