【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
; A+ ~. ^* n! }; I  d. w9 N吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
+ T: T' k3 X  h/ r6 _银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

: G1 X9 h' w. q# \9 i7 i0 V赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
3 g* V5 j" P0 _! ~+ ?, D2 [很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
& z$ N) q! D! Q5 l; i, b9 \  T  a& n还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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6 m! X" w" ^# B5 q岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

" D6 d0 a8 k: V2 ]' Q( \5 k如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
! K; X3 s6 ~  B5 t/ C7 s/ `
1 r; f) J! A. m& u  r资产
椰子树１颗　１００　万
3 o1 \8 M$ m2 l+ L1 [& M负债
& o; C* o! `* |4 c6 T, J3 o% a银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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# U1 |6 u. |" H0 j+ n" g' ]/ G损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
" A1 a; H& [( s9 D$ d5 h
税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

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- j& N7 Y, L! B4 s如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
+ V, q9 `5 V8 i/ H资产平衡表如下，
0 B, [! M/ {! c9 t5 N' ^1 x
资产
8 J* Q  A& A( d4 ~椰子树２颗 ２００　万
2 j' o, i$ s$ l( ^2 v负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
6 ^: N' m+ R; o: \6 X( }
损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
6 Q; W  F& d" {成本　　　　　　　　　０　万
  O- u6 p. u6 }0 |利息（４％） 　４　万
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3 U2 H7 J' s) y税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
& J" \4 |9 W7 s  n8 s税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
5 x+ ?1 J( f7 W' `9 z  |/ J椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
7 F  t: d5 s  ^大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

7 C, U1 s4 y% V0 ?$ ]这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
& I4 h4 d/ d$ E% x" P: e* O! [实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
5 M) _2 u. s' X$ b  j8 u! D+ }/ i以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

$ g7 \# o  t3 y* T9 H/ k# @' H沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
+ l) A4 i/ i. J4 q  h: Q' J椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
  x) `; a$ }. k没问题，成交！
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3 h2 o9 w& i# ^2 L# P沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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2 {0 v$ Y4 E; K9 M4 _# U+ s9 ZＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
- T# q) L7 {! M. u: ]2 [) g椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
  ~" S9 [, ^. R( t年产值
椰子销售额 　８　万
  x! z8 H  X+ y1 x6 z& g6 G! e成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
9 Y+ c$ }5 _  j4 v- j. h: h税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
9 e0 Y2 c# F6 S' D1 S, l$ W* A本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
4 t" D+ \) K* {) @/ A# m椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

: b, l5 I& t8 K( n6 T+ r. _1 Q过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
1 e5 t. u+ p0 v6 T4 Y: ?不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
" G6 {$ X0 P; W年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
4 m1 z. }  q  R  |: U7 \５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

" F* X6 `* w. X# ?7 A银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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+ \! U0 }' L7 E# o新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
# U4 [- K, m3 _4 R1 @  p  C哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

* t( a$ N3 J# M" S; ]7 U新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
8 U9 a8 [3 F7 G! O& N
. X# C/ Q8 t8 U4 |ＣＣＤＯ公司资产平衡表
. L$ ]. R6 m' {1 `" M0 E
2 V% ~3 l% N8 \资产
3 [% L2 ]7 L0 E6 n9 k从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

" ^! |1 \2 Q9 N) ?4 S) p1 n/ b负债
* t' `' b7 m" |( k/ q银行债 ６７。５　万
. x3 S6 ~) n$ J" q) v6 T本钱 　７。５　万

损益表
- }: Y& n7 X2 h' _年产值
/ J1 Y& r7 }% j" y  V  D% s8 C, M利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
& l: M/ N! N) a+ x* \成本
+ N+ b# X* b9 {* C* M$ y# r2 R利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
7 {" z6 y& W, T7 ?+ ]- n) L税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
6 O- ~, Q+ H% s7 l# R( Q银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
# o" U, }+ {7 E6 a, N7 [毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
! B% |: g* S& u( g大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
! k2 A6 d+ Y; ~; ^' G! x椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
. |0 p4 }6 v' W4 T3 v* B他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
; V% g! \. T' h3 }$ n但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
6 v( f; _# K/ {. D2 ]
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
: K" |+ g7 P" K总计　 ２９２。５万

5 H* c( I' ^" _3 M  \9 M9 h净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
% @9 t  B! u* ]5 U$ \0 C相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
, ]# ^1 w" b- u3 ^% H* E也没有人骂他是乌鸦嘴，
  z# F; o; F& m7 c& a欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

2 `! j% L5 Q. g$ E0 p- @/ N3 Z; M直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。