Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
0 n" k  y6 v  Y  F" Z收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
. n( I; c% C; `& c2 v5 |! s- U半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
+ v3 t+ |& A. N- z6 d2 d4 C
7 R$ V# y: y7 b7 H8 {看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
( ?5 C3 ?8 I+ F6 U+ j  {4 {  z
! Z- [) v9 A# A$ ~6 uThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
, G4 Z' h9 F8 u+ [2 W
Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
: `4 U7 {5 V! J2 i+ gMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
* s4 n+ X( Y" m9 z- O: sS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

9 p3 l; u' u* S8 `( W' K
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
( u1 W' T% n. s& d% @6 N+ ~) QMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
8 T( @- ~4 }8 vS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

, u. H0 B" S' c+ ^' I% @
$ Q6 @& ]( s) J" w2 z8 M( KAsset Allocation
) r# S( t( `; f2 z$ Y- F$ Z6 y- \
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
% w- H( Y, R+ \1 T) o. t8 v

                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
& Y9 o3 t/ I& a# v, Y! T& ^
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
; X9 k/ _8 M: M2 c
再比较一下 index

1 S% I& g" m1 n

Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
+ L( ?: ]3 u3 F- S$ STD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
% K) X: i' o+ VTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
$ G/ h' b& @* g+ x# O: Y' JTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
- l3 z& t6 w7 W4 ^( `TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
  I0 A6 r- j! Z) ?. V) GTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
# _6 B. z5 g- ?" [+ X  _# uTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
, Y$ K" ~% ^2 E) J* d

. s9 d& C- i' y/ sFund Name
/ f' ~! u# k. w! F0 D# V(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
8 g9 |* M- G& z% _TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
2 Z: d% S$ q/ n! i2 q4 O; p8 eTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
# ~% w3 F! B; V+ ~1 ?2 B- ETD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
/ N- u. [8 ^/ L" DTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
4 G; Q. K7 h: U6 n+ RTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
" }7 S7 F1 ~, [4 `4 |" hTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

! O$ f9 g7 \9 a- V, @
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
  l* z- p0 T. a- O发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.

; {% G( I8 t2 z- m6 B
& }. h4 b+ s" s8 X/ ~0 T请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

. }* @9 `3 h) b' N个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

* L( Y7 E7 N' Z) `+ |0 ], v5 [  L0 v在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
, }$ U/ j+ n  [9 y7 w: h
1 ]. [0 a# m5 k' w; G: Z; R6 T: L7 P假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
% b& {5 }, ], [; W7 r' [
3 j7 p; g; I2 o& M0 e# R因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
! ~4 K' K6 x; |8 D" i; {7 W" [2 {
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
: \1 D- S# X0 k8 g% k1 M  ~3 C
/ K4 P6 y2 i+ D# e9 W+ l% f$ g重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

9 k  z& O" }5 a! t; [9 W- h+ a[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！