Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
. r4 I" W5 E9 F5 D& X$ j" u收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
% N: t7 W3 R6 W2 n0 T6 p! V1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
' t% W1 |: ?; s! d( J
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
( F1 C. Z) x# i; O; n2 S% M# A
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
, S& g- p( X6 y6 Z* U& _8 ~
( }% C" y4 d/ N- f" T0 MCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
! T3 |) i  m9 W! l2 Q3 L
2 b5 `' G9 m" w$ U. l; B
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
5 [8 x9 }2 n9 ]& J% f- Y( ?7 j

: p" [) Q0 g* N2 T- y/ |Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
# B2 ]$ i4 r. {3 V" t: J/ U
4 z/ B" H/ b2 R) A/ x- z* ?1 R5 U
" H+ K% c% E) N  A                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
) o8 W+ f+ f0 h% |6 X4 [" m5 JMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
) |& t" h1 V8 p7 V1 W3 DBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
* m3 o& r# Y8 {4 g6 ~- b
5 g0 P" B+ x$ ?7 A& f4 L/ a/ ?看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
& r; @4 @4 d) ?$ ^' X  A5 c, F1 d
再比较一下 index
: |1 o. t6 X' @7 m3 J$ \

0 d* a8 ~& e4 t) B' u" H; K
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
& l8 h( O+ w) D4 g2 JTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
$ F% \0 t( O8 n) rTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
+ R3 B! t, a9 i. bTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
5 K- A, b1 F1 h3 }6 Z
* U4 n& [" q+ I
) ]" R( b, E! b8 c% m+ a* V/ |Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
5 K1 w; Q% n$ `' STD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
+ W% p6 D1 f  C- w4 L) oTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
, F! [+ w3 I9 l5 @4 C, s- R2 TTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
) ?' C( O" X$ i2 L$ D, ITD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
; V. o  O9 D+ S' h1 q$ YTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
) b  c% Q+ c) D; q' t% ]) O发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

, r& D# X3 |) P7 ]8 e结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
5 P6 x- O4 Z1 M  y. A) r资金转到TD.
( [, G! C# O9 p8 M. j  D

请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

; g2 v( t) {3 G( U1 M1 c: T个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

! s+ }- C1 X; @在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
  S- H" S# W- M
. f/ ], m% N! {, Z假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

& S+ L/ }- Y: _3 _9 N因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

6 V6 L  q: V$ H8 @, L重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
9 u$ ]; ?/ j+ v! |
6 q, t; e$ o0 y* G; J( N/ N[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！