Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
# t* n- g4 T* `收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
/ i0 u  w2 N8 ~半年 ： 5.8%
! c; D$ a, V- i$ I) i) T1年  ：18.9%
7 T$ i: h. C7 I从2006年初开始： 14.1%
8 N0 C' h. k+ x6 E- ?9 r2 ~
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
) J: r; [- u; C$ v
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
" l4 v; U. s" c4 `* _8 w: ?8 P
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

# i- s1 f0 v; PThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
1 l9 f( Z8 k8 R; e/ f! Y! ^5 N0 {
Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
2 H3 Q) P, d% _7 U) n: Z$ sMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
8 Y/ s3 g! Z) p6 ^+ S& R2 C( YS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
. x) }; m1 g: ?" z/ I, v
  ~. f9 J7 e/ S
3 C8 [: f7 T1 H) R3 F* ~) @- t                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
$ k) `' C' B, X9 T" D7 F
1 J, b3 k, O, G; F0 D$ }+ S1 k
Asset Allocation

, w- e6 B* Y$ I                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
( c* F2 \, m5 n. w, mBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

8 H1 `  v2 {8 F, `4 F
! i6 x1 |. I6 P% Z# W) [* B                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
9 Y6 h+ W6 W# N& }3 x7 u& AMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
9 W$ ~9 n; o& i6 h* Y2 L& E1 UBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

% K& ~* a  ^& N: e看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index



) m) ^& c8 G5 t! o4 G  JFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
. N) @0 r. {7 l% |8 L# x7 N; ]6 [TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
0 K# ^+ x$ g0 D& sTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
% I, F$ U. S8 U( O% S% iTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
% O" P! @2 X9 t2 E

6 h+ j" ]. m$ k+ g2 |Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
+ U, i6 o$ v( {9 W; g. ^TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
" U+ r4 _4 S0 {  o9 }& bTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
) q, g; O! o; `5 \( U$ Y* GTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
# i3 @! b; Z2 g; b9 V1 ~8 @TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
8 Z2 t3 {5 d' A; UTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
3 F4 B( Z$ X8 t0 {9 r- a5 qTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
3 a1 L9 z) [7 o$ O8 eTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
0 Z6 A6 P1 o/ a  ~) NTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
+ K4 [  \- T* Y( D
& j, r: j' q' b, S
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
& q6 M3 \# F1 M  ?& W& [* j发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
: j0 x3 q+ f* D$ Q* I
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
$ E6 t  c* |5 j
7 j. v! a/ U4 Z7 w2 r. O
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

" y, B/ T/ y  o# B: C( l( m3 b1 x9 _个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
% T) W2 B( i2 Z. @2 T
# C0 a" Y( Z- S6 K- d# Y由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
: f3 A9 b$ ]9 M" H# W+ n
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

* F& B8 c9 O* E' `重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
/ `: B, R0 ]# b/ N% q5 |2 X
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！