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发表于 2013-11-15 22:35
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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( l; J3 a5 U- Q" r2013年 11月 05日 3 c; m% x$ F7 T
# } f9 s5 x) \$ \) n$ j1 A, A 就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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/ I8 Y& n G/ y/ ]% [ 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。
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当然,现在看来那是个绝佳的建议。
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遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。
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/ M/ G" b& f* D 巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。2 Z# T7 m( `8 o" S/ I) Q) o( K
2 j9 E2 E5 p) `( P `0 ]5 | 但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。
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巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。/ }& E' y" W+ g( Z+ M* v
& Y& i* W4 s0 v+ p( I5 W 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
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巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。7 h4 ?# h' ]* Z
$ _ [3 S# z6 A' X& l. D 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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! C& D1 x! \ Q. n# c/ a8 n 投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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! X3 z$ o& E5 A. g) \+ c( ] 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。
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/ R7 C+ u d4 Q$ n7 ~8 G 资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。
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现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。; H3 |, o# O# }. F4 F4 \1 U
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。2 p7 K9 ?! P2 Z2 J
& R$ w# L6 z1 m% i7 I# d! K 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。
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' W6 a B$ `: X# K 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。% ^! l9 w* }; E8 [
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先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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2 u. k: R6 M& c9 { N 然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。" u4 _% W4 P! H3 @
6 Z! H7 G6 L2 X, X3 k4 M 对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。
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而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。4 u2 y( H7 q; E4 ?+ ~, R& `
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David Weidner |
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