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发表于 2013-11-15 22:33
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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$ p5 I, g$ L/ m- B+ P' T2013年 11月 05日 # o6 T4 G8 u1 Z/ b% p5 _: {0 @
6 [ _/ r* _" p3 T- x 就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。/ i3 j. p9 ], ]; e6 J' }1 x# q
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买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。) y/ ~2 K( W# v8 j# G
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当然,现在看来那是个绝佳的建议。4 ^4 y9 g# t, }2 h0 B# b
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遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。9 ]4 g' i. s7 H& ^0 U+ K
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巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。
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( t8 v7 G+ j3 \# G. {/ D2 Y" s: C7 C 巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。# {# X. Z/ Y% ~, u v4 c
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我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。( i4 q f3 j1 J, o2 L* g5 w
7 v" P, }+ T" b/ n0 p% S 巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。& [9 o7 j3 g/ z* ?1 G5 ~6 d* }
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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, k+ v; Y- c9 ?* m( C 投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。3 ?* I% ?& K5 l" C% w1 C7 C# g- c+ u
~! D( c4 G0 r0 { 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。+ n: U' i, t+ g+ X' O
2 A! E6 {+ D5 L, r 资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。& b2 X# A* P2 \# O
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现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。; p/ J7 O- W, y) Y! @
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。; a& T* k' P0 N9 |
! }! [: U: O# X/ p3 ? Q# g! P 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。9 S v/ I# o" P
, _+ W" X0 K c: _ 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。+ K' }$ N2 R H u8 C2 k4 G' n
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公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
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' d, e7 C! s$ c$ r 即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。 t3 Y" X- T/ u' ^6 V+ @2 o! p
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先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。2 X* n, n+ [) m$ R( t- T
) G& }; M% B+ ^! P- S# `$ g 然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。' I4 C- A% P9 U( \- i- P" Q0 y& K& p
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。
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而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。# ]7 z7 M, S3 M8 Z
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David Weidner |
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