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不出预料,8月非农支薪人数报告一片狼藉。
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' B" O) k2 f, B5 N+ s* ^6 G$ T# y 劳工统计署周五发布的数据显示,本质上说来,私营部门几乎就没有创造出任何的就业机会。与此同时,政府部门则在大规模裁撤人手。平均时薪在降低,工时也在减少,意味着平均工资收入在缩水。; K C% R* B X5 i' X
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当然,观察家们很容易就可以说,这个报告是个证据,证明经济在重要门槛前跌倒了,新的衰退已经在望。可是要真的这么说,未免就有些夸大其辞了。这还不能说是扩张的结束和收缩的开始,这只是停滞的持续而已。8 U" B7 v3 T4 W8 ]5 {
- }5 m" ]9 h( e' H, W 不错,6月间新增支薪人数2万,7月间新增8万5000,而到了8月却出现了零增长,局面看似大大恶化了,但本质上却是一回事。从统计学的角度看来,这几个月数字的差别根本就没有什么意义。/ h% o/ G0 t$ z8 }0 [; Y
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就业增长在股市8月初大跌之前,在债务上限问题爆发之前,在政治家们将国家推向违约边缘之前,就已经陷入了停滞。这不是什么突然发生的事情,也不是什么会迅速结束的事情。( V2 a5 f5 M H+ s1 r
) j$ m m! b& s 美国经济已经连续四个月新增就业人数不足10万人了。总工时数量基本上一直是原地踏步,工资收入也是如此。如果消费者的收入不能增加,又怎么能够指望他们推动宏观经济的增长呢?
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9 ?; l8 ^8 l& V9 x7 X# {" @ 让经济很受伤的不仅仅是信心受到打击,还有需求的短缺。几乎所有的经济领域都陷入了停滞,制造业是如此,建筑业是如此,服务业是如此,零售业和金融业也是如此。: J0 m, S, D" F4 T3 n( o
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一系列疲软的经济报告已经令联储采取行动的可能性大增,愈来愈多的人相信他们会在9月下旬或者11月上旬的会议上尝试一些新的手段,比如说增加他们投资组合当中长期债券的比重。
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可是,无论联储怎么做,都不过是新瓶装旧酒而已,对于经济能够产生的实质性影响都将是非常有限的。现在,企业成长所需要的其实并不是更多的流动性或者更低的利率,而是更多的销售。: J! S9 c# U( O
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目前,经济已经深深陷入了一场恶性循环:疲软的销售导致了疲软的就业增长,而后者又进一步对销售形成了打压。无论你把它叫做什么,衰退也好,萧条也好,都是非常可怕的事情。(子衿)" `( \$ J$ K4 Q8 c$ H
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