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德意志交易所(DBOEY)和纽约泛欧交易所(NYX)于周二宣布了他们的合并计划。现在,我们或许应该复习一下从前的功课,想想如何在自己的键盘上打出德语的变音了。0 Z4 S: T) X' m' k9 v9 P# f
" u; C4 [/ g5 M5 {$ k 根据交易的条款,德国人将控制一切:60%的多数股权,董事会的控制,以及董事长的职位,还有位于欧洲的总部。那么首席执行官呢?尼德奥尔(Duncan Niederauer)倒是个美国人,可是他拥有的却是个德国姓氏。$ C4 y6 K9 v* i# e# s' Y. d
8 I, s) H9 k: _3 v f# F' j! X 不错,这一交易其实并不会真正威胁到我们的金融市场,所谓损失很大程度上都是在象征层面,但是归根结底,这对美国人的信念是重重一击。纽约证券交易所是一个属于美国和美国人的机构,就像华盛顿纪念碑一样,就像金门大桥一样。& X' ?' @" ]5 K" t; [
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现在只剩下了一个问题,那就是:我们究竟是怎样允许这一切发生的?" F+ l/ s8 i# E4 O) i* O9 c0 J
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想要明白纽约证交所究竟是怎样失去了自己的全球霸主地位,我们至少需要追溯到格拉索(Dick Grasso)时代,这位前掌门是2003年在一桩薪酬丑闻中黯然去职的。格拉索曾经成功地引领纽约证交所走向强大,获得了更多的挂牌业务,但是在繁荣的表象之下,证交所其实已经在遭受沉重的打击了——电子市场日益兴起,后者速度更快,成本更低,而且要命的是,效率还更高。
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4 }( I7 ?6 Q, D' n 格拉索的后继者赛恩(John Thain)努力让证交所转型,收购了后起之秀之一的电子交易商Archipelago。2006年,他又收购了泛欧交易所,让纽约证交所实现了全球化。
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不过,必须指出的是,要完成所有这些交易,纽约证交所当然首先必须有足够的资金,于是他们自己也不得不挂牌上市。这一策略最终在金融危机时期让纽约证交所吃到了苦头——他们股价大跌,赛恩的继任者尼德奥尔最终未能挽狂澜于既倒。
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4 g B$ g8 r, d' e# A6 [ 于是,他们自然也就成为了别人的猎物。
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" R3 {& b) `4 {+ W5 Q' m$ R/ E 事实上,纽约证交所并非个案。许多美国企业都先后作出了错误的判断,在全球化舞台上变得疲软无力了, 比如Anheuser-Busch和雷曼兄弟就是很好的例子。即便Facebook,在和高盛的交易之后,也明显地被外国资本介入了。3 q% Q, P$ d" @
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不过,人们还是更加注意纽约证交所的故事,这当然是因为它具有那么巨大的象征意义。我们失去了纽约证交所,失去了那标志性的交易大厅,哪怕其实只是象征性的损失,也依然会让我们心中隐隐作痛——美国企业在全球市场上正在失去领先优势。当然,美国人依然是值得尊重的玩家,但他们再也没有当初的统治力了。(子衿) |
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