 鲜花( 70)  鸡蛋( 0)
|
吓坏新兴市场国家官员们的魔鬼已经从阴影当中走了出来:美国从他们那里购买的产品正在减少。" s" O" I& o0 `
1 R5 C2 ^" d, v. C, A; q
尽管出于很多的原因,这些官员们会感到恐惧,但是至少有两点还是多少会让他们感到一点鼓舞:首先,全球贸易的调整是必要的,其次,局面不会在一夜之间,甚至是一年之间彻底改变。/ |! V# O; {) V9 ^4 M0 S+ J
' k; P; Z5 G2 r# e" W* p; z/ x0 x
周三的美国外贸报告可谓发表得适当其时,正是二十国峰会在韩国汉城举行的当口,这报告显示,9月间,美国的外贸赤字已经出人意料地缩水了,从8月间的465亿美元减少到了440亿美元。
) V/ T4 D/ D+ C) L! x9 _/ X/ O, r( a! X; U* d. {, K" W. g4 N
这个月份当中,出口增长至金融危机开始以前的最高水平,进口则减少了1%。
# M( l% F+ p' P5 i6 y4 B3 M3 }! O& E# ^2 x* t9 g m
9月的数据很可能只是一个初步的迹象,还有更多的故事讲会发生。联储的第二轮量化宽松举措很可能将拉低美元的汇率,让进口商品在美国人面前显得更加昂贵,而让出口商品在外国消费者面前显得更加廉价。
4 G, m' ~4 j9 J( B& U
5 @% e8 E. l! k A0 d/ i& l H( P& G 这种可能性已经引发了很多国家经济管理者的抱怨,他们指责美国实际上是在操控汇率,在这个所有国家都在努力发展自己经济的时候,美国的做法不啻于以邻为壑。, r+ z2 `) \8 e; { c/ X
. D& e# Y0 Q2 R4 C' U- z1 Z4 F 在这里,我们所看到的其实是一种共生关系:新兴市场借助向美国消费者出售自己的产品迎来了繁荣,而美国则以贸易赤字为代价获得了各种廉价商品的广泛选择。这样,相对于那些没有参与到外贸圈子当中的国家而言,双方都获得了生活水准的提升,差别只是新兴市场国家是通过更多的就业机会和更多的收入,而美国是通过低通货膨胀。
$ z" f$ @. f0 c- E, x2 G# T: {) \/ k0 B/ g# V
如果只是那些较为年长的美国人以他们的储蓄来购买进口商品,将他们的财富转移到海外相对年轻的人们那里,则这样的局面还可以持续更长的时间。问题在于,现实显然并不是这么简单——美国不得不向新兴市场国家借贷,来融资应对自己的外贸赤字和政府预算赤字。
) v' T* D3 v& B. c" C
( e1 {5 O' B' `6 T 这种需求持续增长,而与此同时,美国的就业局面又迟迟得不到好转,这就意味着,前述的互相依赖的关系已经很难继续维系下去了。# {* z5 [6 R9 W+ l4 Y9 b3 M4 \
$ o& ?6 U f& h, L0 g/ `
事实上,奥巴马总统已经致信其他的领导者们,他在信中写道:“我们现在认识到,如果美国人停止储蓄,回到依靠借贷开支的老路上,强劲和可持续的复苏就不可能真正落实。”
" {# q& k8 Z% D. M7 H( d9 e' B
' k0 H% p7 ?9 `2 u 美国消费者现在已经决定采用较少开支、较少举债,而较多储蓄的行为模式。结果就是,2010年迄今为止,真实消费财的进口增长速度要明显落后于资本财和整体进口数字。. c) Z# c: M* K- S: S6 g
! L/ \+ Z2 U' O' G. X! g
这种新节俭主义很可能还将持续下去,但是美国贸易赤字的缩小显然不是一朝一夕的事情。廉价美元的影响要真正体现到贸易合约当中,还需要若干月的时间。此外,美国的进口超过出口大约四分之一至五分之一,这就意味着要保持贸易逆差的稳定,出口就需要比进口成长得快至少五分之一。0 ]. F: \3 y" i6 P% T+ \
0 u3 h$ R0 ^* r1 F/ y5 `. u
即便是这样,变化也迟早要发生,也唯有如此,全球的复苏才能持续下去。美国必须更多储蓄,必须改变财政赤字的状况。新兴市场国家必须通过培育自己的中产阶级,更多开发出自己的内部需求。2 c( o* N5 N- b' I$ C
$ u8 W" X; X/ _* V* J3 ?0 K# W5 | 只有通过这样的道路,我们才能重新找到合理的全球架构。正如奥巴马所写的:“我们的一致目标是一个强劲的、可持续的和均衡的复苏,而这一目标是任何一个国家都不可能独立达成的。”(子衿)! X( Y/ p1 X# u6 K# b
0 n. O: X$ c0 `2 ~ |
|