市场短期上涨可期

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　　【MarketWatch弗吉尼亚7月14日讯】看起来，股市似乎已经积蓄了足够的动能，可以在未来一段时间之内延续涨势了。
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　　事实上，在连续上涨六个交易日之后，股市在未来一两周之内继续获得不错表现的可能性已经高于50%。

6 w  ?5 S. j9 v/ N" M4 f! {　　至少道琼斯工业平均指数的历史数据是指向了这个方向。
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4 ?4 {3 j4 A) L; a3 f  N- K　　具体而言，自从1896年创建以来，道指在历史上连续六个或者更多个交易日上涨的情况总计出现了600次以上，要进行统计学层面的研究，这些样本的数量应该说已经足够了。

　　研究结果显示，若是道指出现至少六个交易日的连续上涨行情，则在未来一周之内，道指的历史平均回报率为0.4%，而在其余的情况下，这一数字为0.1%。同样，在道指连续上涨至少六个交易日之后的一个月内，道指的平均回报率为1.2%，而其余时间为0.5%。

" z- c* c) s8 p0 K' I0 l　　换言之，道指是否出现这样的行情，其差别还是非常巨大的。
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　　此外，还有一个迹象说明了市场近期的强势：过去六个交易日当中，有两个都属于所谓的9比1上涨日。在这两个交易日当中，纽约证券交易所上涨股票与下跌股票的成交量之比至少都达到了9比1。具体而言，7月7日是21比1，周二是12比1。

　　不过，必须指出的是，近期以来，这样的9比1上涨日其实出现得不少，而其中很多都没有为我们带来可喜的行情，因此其意义似乎多少被削弱了。比如说，在截至6月10日的大约一个月时间当中，这样的交易日出现了五个，而在其后的三周当中，市场都依然是那样疲软。

' d1 c) n" ~/ V8 Z+ R  i- A* G　　还有，正如The Chartist投资通讯编辑苏利文(Dan Sullivan)周二晚间所指出的，股市现在确实有些超买的意思。有鉴于此，我们显然不能盲目乐观，认定股市在未来的交易日当中就不会遇到顶头风。
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2 O& }- _% D- Q& z3 S8 h: P. k$ G" d　　事实上，在那超过600次连续六个交易日上涨的行情出现之后，只有10次我们还能再上涨六个交易日。
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　　只是，我们必须明白，市场上涨说的是一种趋势，未必要每个交易日都上涨才可以。股市投资本质上来说就是一种可能性的博弈，而至少未来一两周，可能性显然更加青睐上涨。

) h5 `! B6 q* K/ X: H) d9 K5 O　　(本文作者：Mark Hulbert)

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