 鲜花( 70)  鸡蛋( 0)
|
【MarketWatch旧金山6月22日讯】当“呆伯特”之父亚当斯(Scott Adams)听说了英国石油正在“破坏地球的一部分”，而同时却丝毫没有削减自己股息的消息时，他当即认定，现在应该是个买进的机会。+ A4 a5 H: I+ ^
, C! S* f/ K* C6 k; h& V
亚当斯介绍道，他买进英国石油股票的理由和他买进所有其他股票的理由都一样：他憎恨这家企业。' h2 k$ u6 i& j4 s
3 ~7 U* ^, ^7 q. L" D3 }9 f 不必说，大多数理财规划师都不会实践或者推荐亚当斯的这种购股策略。事实上，在亚当斯于自己的专栏中介绍这笔投资之后不久，英国石油便发布了暂缓派发股息的消息。8 L9 _ o: U3 s8 U. J+ v
& r; h# {8 ~4 P# k
许多规划师都建议自己的委托人远离英国石油(BP)，哪怕这家石油巨头拥有充分的现金流，哪怕他们的股票价格确实是处于底部。专家们强调的是，该公司的未来充满变数，实在难以预测。+ u8 l5 |" ~# W5 f+ j- E0 d
& a( E* R2 q; m8 p 麻省洛克维尔Gallers Financial的理财规划师赫斯坦(Basil Herzstein)强调，“在现在购买英国石油的股票确实需要太多的勇气，太多的老谋深算。”" w2 [5 }1 V. `/ e1 M. o7 _7 P* z+ p
$ i5 r p1 Y6 N# c7 V 不过，若是暂且抛开英国石油，来讨论一下其他的派息股票呢？有些人说，现在确实是理想的买进时机，而另外一些人则认为，现在打股息的主意可不是明智的决定。; Q; U6 N" Y! U! Q! Y- `" q, t
1 T! @% o6 v3 D N
《不需动脑的派息股票》(Dividend Stocks for Dummies)作者卡罗尔(Lawrence Carrel)当然是派息股票的支持者，他强调，在市场高度波动的时候，惟有派息股票才能为投资者提供足够的帮助。虽然股票的价格变化不可预知，但是投资者至少知道，他们可以得到股息方面的回报，这自然会让他们心里好受一点。9 |5 z' H1 R% x% b0 V/ n
4 K; d- K) `9 g( F3 |& ]$ b “现在更多的人都希望得到派息股票的收益……他们已经觉醒了。”卡罗尔表示，“他们已经不再对成长型投资野心勃勃了。”
+ J0 [8 E* U a/ Z( V p+ X" ~4 T+ V" z" V
在他的书中，卡罗尔勾画出了七种关于派息股票的常见误区。
1 `4 p1 C% u) l" E2 a* `: |3 p# D8 D3 r# [
误区一：在波动市场中应避开派息股票
; i9 k5 w' w4 z; c/ G U2 x6 W% Q1 i- a; `1 w; h& p: c4 N# {% [
相反，卡罗尔认为艰难时期正是应该投资派息股票的时期，因为后者可以让你在不必出售股票的情况下获得利润。
$ j, k3 y9 A2 D1 T, _7 W; y5 K3 ?
& ^/ n3 f0 ?4 D, V7 S, E “整体而言，这种投资的风险要小一些。”卡罗尔表示，“这一做法的核心理念就在于，如果我必定要进入一种我无法预测股价波动方向的环境，那么我至少应该要求一部分可以保证的利润，这当然是来自股息。”8 d5 J3 s7 M* F- T, n( f
# x& y N! W$ m# l2 r5 i 赫斯坦对此也表示同意。他指出，派息股票其实是提供了一重额外的保障，让投资者可以在市场的下跌行情面前不再那么脆弱。
- F) H6 H4 C. X) _9 H1 V3 ~
: Q {/ c5 w& u- f2 ]6 Q! l3 ? 他还专门指出了一些在衰退当中表现不错的企业和股票。通用电气(GE)股息收益率为2.5%，百仕通(BX)为4%，微软(MSFT)为2%，Annaly Capital Management(NLY)为15.2%。
: M% T4 H7 y5 h: P! l' [
. B( d8 a8 {1 v6 ] “在我们当前经历的这种糟糕的市场行情中，这些股票都守住了自己的价值，而且还让我们的投资获得了额外的收益。”8 P+ S) e: ^1 R- G1 `% h3 C* z
' ?/ U8 l+ d& @2 k0 ? 误区二：派息股票帮助我们迅速致富" h0 X" ]) n5 F6 d8 u
$ P% V U4 C3 l7 a
虽然派息股票长期角度说来无疑会增加我们的财富，但是要快速发财，是不能指望派息股票的。
8 W8 i; ?% Q$ w: n. o7 A9 g
- f- R+ n6 @5 ^% L2 h& d& Q7 G" z 派息股票的威力必须有足够长的时间才能体现出来，因此这一策略也只适合那些长期投资者。赫斯坦表示，他自己选择股票时的预期就是持有八年到十年。
: d3 B$ x z6 U$ f% K" b* P7 B/ V2 W1 n% r
“有些人可能会相信自己的投资在几个月里就能翻一番，但是这实际上不可能发生。”
8 b4 J; f0 v6 `" U. z8 B6 b; x3 b) f. b
误区三：派息会影响企业成长* a: @9 w+ C' l [, }3 B
8 P! l* W5 O4 R 传统理念指出，那些派发股息的企业往往都已经走过了迅速成长的阶段，但是一家企业派发股息显然并不意味着他们就已经不再成长了。纽约州亨廷顿Ten Haagen Financial Group的廷哈根(Jon Ten Haagen)就建议自己的投资者选择派发股息、但是又不派发太多股息的企业，这样的企业往往具有较强的持续成长能力。7 G! P; S' L& F, b5 ~
& s0 e3 f6 V' v
廷哈根叮嘱道，“要小心，因为有些企业会将大约九成的盈利都派发出来，这样他们就没有足够的资金对企业进行再投资了。”
' G2 Q7 V! ~/ ]# m8 q3 \" K0 D4 ]% N% w. r$ E
误区四：派息股票投资必须选择高股息收益率, i8 B* R0 c: E3 y5 x( B
* w9 i8 O' L3 N$ ?5 F, M+ ~8 k1 @ 高股息收益率当然是好事，但是投资者在选择派息股票的时候，首先必须考虑到还是企业最基本的财务状况。廷哈根强调，收益率不应该具有最高的优先性。相反，投资者应该选定自己喜欢的行业，喜欢的市场，然后在其中寻找价格被低估的股票。对于企业的品质必须高度重视，而股息则应该被视为附加的好处，而不是决定性的因素。8 r& R& m( M) o+ X2 b
& H& h }. G- g$ P- y& C% j “其实股息是蛋糕上的奶油，而不是蛋糕本身。”
' G8 d- H& Q2 W! @( E3 c! h, u+ {: W) e1 z: _) s
误区五：股息的增长追不上通货膨胀& s+ h$ M3 s; J5 c+ s" e, e5 x, s
w0 u# A& x& z0 c
圣迭戈SagePoint Financial的阿默尔(Gil Armour)强调，历史数据显示，股息其实是追得上通货膨胀的，而且还可以在投资者的整体投资回报当中扮演一个重要的角色。阿默尔指出，虽然在经济复苏之类的阶段当中，激进成长型的股票往往会成为第一受益者，但是那些稳定得多的派息价值型股票很快就会追上来。阿默尔预言，那些基础牢靠的派息股票未来几年之内就会涌现出来，成为“浮到上层的乳酪”。
/ ^- Q t! ]& h' }6 r- O
3 P/ D6 ~; d8 p/ t7 f7 |6 O 误区六：股息投资是退休者的事情9 r8 }2 _: w7 x. n1 h q. p1 |
. m* M2 }7 {- d# h4 _
诚然，派息股票对于那些年岁较长的投资者确实会拥有较大的吸引力，但是任何年龄的人其实都可以得到好处，只要你不指望迅速发财就好。派息股票会创造长期财富，这可不是一点股息就能够涵盖的。阿默尔指出，每个人都应该同时投资科技类股等成长型股票和派息的价值型股票。" j0 M9 l. h/ y% b- Z1 P0 X; ^: f
* Z- M0 _! D2 ?( l6 Z* v3 b2 O
“这确实是有用的，市场的口味总会不断变化。”不过，年龄较长的投资者会需要固定的收益，因此他们将投资组合向派息股票倾斜是再正常不过的了。
+ K7 Q9 b; B0 A: e! C$ H6 @
1 `% [' K, H, Y( D* L9 H( e- H 卡罗尔则认为，无论何种年龄，投资者都不应该让派息股票在自己投资组合当中的比重低于50%，即便是年轻的投资者，股息再投资带来的复利效应也会让他们得到巨大的好处。+ E0 Z2 ` ]9 L3 j1 w
& Y" m% q! m. m$ k, h. { “如果你执行的是股息策略，尤其是当你还年轻的时候，你的投资组合因此将获得的长期推动力会是非常巨大的。”卡罗尔表示，“长期角度说来，那简直是一种指数级别的成长。”+ A( h6 n5 c/ p' |* d/ O5 F& r
. Q2 V, Z& [) W( I9 K (本文作者：Rebecca L. McClay) |
|
狗仔卡
发表于 2010-6-22 06:57
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2010-7-13 09:23
