 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写- [2 x$ G' r" \; t# \+ r/ i1 o) {
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8 H8 N& J ]) P' ~# q看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，3 D2 j; b' {" Q+ I5 h% W* B, |
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都$ ]9 I& x5 B; h, `. N& f
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
: c! V$ Q" h3 B公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务5 @* g Y+ s; v: ]( x0 m% O
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门) j6 Z) N4 `7 u, Y& k% @
；
3 @- O3 s! ]1 `4 \6 V- G2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
7 n: W, s9 F. L5 b% P1 R. `! Arading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
" I1 N* C+ v; R1 e% R而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
; h: R, U, B8 U. OEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
" K i% N! m& f2 _年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）8 z$ [; G: }6 @- e2 Y: B" C
6 d# ^2 ^, T( m1 [! }4 u# c在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。, L) @; h( z) R$ h6 ^9 G D
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
6 E) b: ^& v# D, F最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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N* V1 n2 P( y; G. }$ A下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
$ {" l( B( M$ d6 K `4 D6 I* j交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
; q& B( y6 ^9 j& _( z+ z/ {1 e7 f% ]' z！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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. ?+ H; t8 N' ~& N& \7 X第一，相对强弱; e% @) {8 d! v/ ~$ \- ]+ j8 g& X
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
& y H Y+ r& U( f4 Z后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
! N7 g" P- ~' W; V- V1 O$ G况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。7 d, R6 t" Q. @2 X5 Q9 g' d; T& R) b
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
9 m' Z9 e) K) U# j4 n* K, c跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就/ \ }' a& h* N$ t6 c, U! s& A
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
) ]; W S6 [9 U9 }6 o% w0 H
0 \) f/ v$ e/ v- w9 ]6 D0 g策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的- z! |' F$ `+ I2 U9 L
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在( u, X; k% w7 P; S9 K; Z' u
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么7 q7 b7 \ b! s8 L# |
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
2 ^2 f, ]. F6 E3 w/ n6 _: m( j/ D道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天' [7 U# g+ x0 P$ ?
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时4 ], c4 S3 |, F4 n
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大- R8 `4 U6 u6 `; Z
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。6 A3 g& \( U0 C, d
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
5 B9 { H, P/ |+ W要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
L3 o; _& N# h4 K8 T9 R) Z得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！6 _3 ~. U- K" H p
3 y. y" ]( I! g对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
4 w! l1 v. c% Y; ?。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
" J0 Y# n& F6 S+ |策略。$ X! B9 Z. L# s- S
! c o0 a8 P( \2 ^第二，大势和投机: {" A/ y$ L% O5 E, \" Z
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
" r7 q& y( r& H短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道2 A7 }7 y8 f: P
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
* P% E7 L( K# g- u$ a这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。1 Y8 c; @- |% d) p" X, O. M
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是# x& V/ W7 c4 M; N- e
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
" Y% y( |+ J: `这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
1 L( h* R$ q' r) v+ K$ R的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
$ H) z9 _; i1 D* J0 p观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。% Q6 l7 C/ T2 a/ N; R+ J6 [
9 ]( C) S( Y$ p7 y" S6 N6 ?第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
6 I R7 W$ d' n q( _) C3 w; O。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现 A6 h% L2 h7 r" K# ~
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
. T6 f4 V* [: K2 } y8 l是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
0 G# J P( p3 m5 R6 G？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
$ z5 U& h6 w# P2 n) Tｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。 o0 F# i# C0 i2 X1 E4 n: z, A0 j
# T1 {. v3 b/ ~2 l+ b到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil$ k6 t& x* Y/ [- E* b9 V: Y0 A
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
2 \7 j* W# j. F要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
& ~- @" ~* y1 ]/ ]% V- y) p- d8 P了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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4 R& R! W) n: ? \+ u! w怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
2 `. i8 G* ~# o6 t# H1 u' T& p想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
1 ~: }6 X; @. ?破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况/ [9 Q$ f) t' H, N" ~
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，- E- `3 o( ~- u% `2 G2 y
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
3 [* O+ ^; `' J( r7 r4 v7 I个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们) H: O7 h% v2 n$ Y' H) ?5 Y$ [
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖# q) Z* }& H8 V8 J
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话. T9 ]; L" K' ^
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住2 V. M& a+ W5 l5 _$ e& U. j* x. V
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
, W' Z+ A) e) b5 `- J% N时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就( u0 t7 V4 c1 c8 ^6 L2 d
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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% @7 X8 v3 H" g y7 S: x4 [第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
+ n$ q% b$ ]! @' f9 i& x9 G7 G也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的2 h$ V# o* p- |, m' R
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
% X. C3 [7 [3 g! M- ^- s! J" `8 p有包容性．4 F; C. _/ q2 ]8 \, i* v: E% O
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由+ \6 i8 Y" W, N2 X. |
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
; Y3 v- M. \& |& `6 d5 K; }，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到: v4 _7 h" E! L3 S4 x. r/ i4 S- @3 `
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care$ X' c6 W: O6 ~3 ~/ R
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了# U1 V1 [( K2 U& l1 t
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话6 R( p! c2 a4 @4 v9 [, X3 y
，就会知道情况怎样了．' a/ D0 u, L4 v2 M3 l7 Z7 ]: U
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那. W* J) f T8 J4 ~/ b
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
$ h- p6 w, z) \3 C6 H) n２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
J$ O+ Y# n% U$ s' P. l$ K1 A) a第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
4 L6 C- H5 }, K+ w的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
I+ [2 p; i6 \4 E5 `是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
5 \$ |7 q1 ?9 ~, f0 V) M0 R是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
9 Y; ^2 Z/ `# ?2 D: h. E高，不然就有Jesse) q' Q0 N9 v: l! d, g6 G5 j
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
; I% @/ W0 @- J f" a个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，0 {7 G- i- n3 r) A4 W
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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" i6 v8 q+ ?, N$ U, M1 c/ ZOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
. Z+ w; d+ L2 a* qold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．" ~6 e' m. F% U
( ~9 d+ k& @3 R+ z& |其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point: H+ {+ h. r$ l
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入4 ~8 G$ U0 {. Q* q
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
/ R0 O6 K7 o9 ?3 M然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我: x( I8 G7 Y* r# r) [" s0 e$ r
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。! d) ~, c6 Q8 {4 n" h. m& x
' x! m; D' j; f这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交( s1 ^ b' a T( B. `
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个$ i2 ]) n/ O0 X( Q5 J
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你5 n6 X( o- l. f; [/ k
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开; \& v% l5 i2 A ^8 M
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
% n. B7 ^% i& r' E4 t2 O1 t肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
- c9 H& g7 y; f7 O8 F会杀入。其实这个还是很简单的。
* R0 J1 T, z$ Y+ A) e y8 k, f
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第六，风险和收益8 Q2 f& s7 h) K) E8 l( {
F9 S4 b. \# Q我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
6 b5 l( t0 j, p" U% A* Z5 ]了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机4 D3 {: }1 W0 l
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
, H+ j0 t2 V V4 |% }- U2 B$ Uday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
- ^$ I1 X4 W$ X$ I' L" p就是控制风险，扩大收益。）# t3 S% I) I/ R9 d6 X2 t! ?
% t! X' |! F5 E9 w我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只5 @( v9 j' ?5 S- ^" G9 p
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的* x' c* |7 C& h4 [$ G, g
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这3 K. X* c. D* I/ E
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level/ ~% r3 I& H2 L3 U7 i8 f
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是9 D! A% B: q) Z
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理% u0 [/ P1 v0 b8 k& H
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然. J" a$ u8 r- A ~! u
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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- Q T! Q. v0 s. e: H/ P我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
0 Y2 ^2 l/ {4 F# T5 N q" i( r: B6 n' z' ?
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。, R( }7 v8 H5 B0 v9 G
" M# t. C+ }2 ^4 r" G5 V/ h L X/ u第八, 一剑封喉! Y! V! Y7 o8 a6 [3 b
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其实写了这么些
+ L! K- J" t' z' }! S
3 ^' s' q5 `! `) w" ]下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
9 O9 ^- Y5 |. V9 E. M0 t$ E2 M点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的3 M( y; [- Y6 i H: G
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
