 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写: C/ n: }0 }% y
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1 g m4 e# E6 H! z1 [看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，" P: x5 M; d. X
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
n+ D8 y' I+ b4 ~% V0 i有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
7 c$ o4 r* P1 ^& b3 ^+ |7 a4 ?; |4 H公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
7 v: V% Y' Q9 e' h" x已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门6 T# X5 r7 f3 x) |, T i0 W
；
6 A0 b0 c- X3 N1 o$ y W) z/ o1 v2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
& h: _( F* [& w, j# y/ j3 Qrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化4 t" K: a/ G% o# ?- Z
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM3 O. @- T, ^1 W
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一+ K2 u% ~1 e! U3 I5 {5 B
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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F0 q7 \$ ^; t9 B$ w9 a在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
/ C- p) d; b5 d" G$ p6 A e尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。 |- B; X& b! X. p' A6 e
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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4 l9 Q6 H9 m% ?2 t下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
9 ^6 U4 x+ Z% k2 E; p5 Q$ F8 Q交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀# B: U- u/ G. y o
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱8 u x; M( ~* a4 x2 k2 S
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司1 v4 d8 u6 Y3 O( Y8 P. r
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
5 V, m* I6 p- m况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。" ]( S- F6 I$ ]! ?4 F$ \0 I, H8 S
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买- w' L& Y4 l4 o, i0 G8 [! q5 c
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就: v" j$ {. O" _* j0 W7 b( L- {" y
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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8 a, R0 w! C$ w, h策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的' C/ b7 [5 c3 M7 c( W
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
$ P) r6 P' E+ x; f6 D股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么' m: M0 g+ ?7 `/ v: ?: S8 p# Y
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知; n r+ K0 Y6 C: _! n
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
6 A7 y3 J9 f$ b) j. F$ k一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时! S- C$ N2 i" e3 O) Q+ U9 E
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大: n5 a. A4 U+ F' B _
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。7 e, }2 ~, O+ |. c6 E
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
d0 | s3 _9 A& ]) C0 o: L要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
+ S; y8 z1 G- z' f得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了, h! I" {- u2 a) j' j7 p% ?- ]
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个) @1 Q9 ~ ]9 g7 z
策略。5 j: G' C1 R8 `/ r
2 h7 d, M2 i$ Y第二，大势和投机0 q# H2 |) s6 Y7 X+ U
4 x* g4 M, |2 A& D说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较6 l S1 n/ ?5 Y+ Z5 ~
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道# H: d/ e! x: h
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在9 b, t" l: j% P2 M% j* Y( q' x8 @
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。$ r# L# F+ V2 Q: z
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
/ H+ f! _4 ?) J8 U7 D“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，. i) Y5 L/ M. x/ M$ s: e
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
2 q" E \6 y4 K, J0 @, u8 |的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
0 {& C) h+ G5 \: |8 Y5 S观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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. ] n$ Y1 h" A% w6 V& G% `# s第三，集中注意力1 K3 q" k6 Q( k; ]
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票) u5 M' a5 p- [7 M7 E5 y( @2 q
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现4 q+ ~0 o$ F1 r C
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都) J% {% [1 E0 u0 B
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么, f5 |" I$ p9 l* ^! |6 B7 ^" C
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ* Y T N* O; D2 Y7 Q3 D3 x7 e
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。( U' E7 T6 b, m
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
5 y5 F' N6 o) idrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
3 f4 r2 Z( Y& y; S" d# f# ]) z1 I: H! n要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
( w5 n2 P. s9 v了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！: K/ h% z! G% ]& T# t
/ |* o5 P; j: @) s" v" W3 E: ?怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
% d+ Y2 j* X$ P4 a& X想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
" A6 V* k2 F( L) s' U' z. W) @! [) R% K破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
' j- m1 a0 t h7 Z，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
! T5 z8 ]& v8 x9 Z: d0 {% ]但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
( W0 i% G! a1 [6 g+ h R; O个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们" f# P) n4 J2 d5 D! A r8 \
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖& L- b9 S' J+ J' n
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
3 o! e9 n1 s; Y. E5 \, y( ~5 `6 D了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住! r& g: I4 s6 J8 Y% Q% E
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
, N" `" A0 F+ C( h7 R" I时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
2 H9 {) J5 j1 O! e会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks- Z5 u0 K2 s. V# j$ S5 N# y8 b$ \
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
( ]7 s& |; Y b& Y# K+ m& L+ D也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
9 Z1 z) E7 G5 y排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
! |8 s# e+ k4 Y' J: Y% t( q有包容性．, y+ Q! W$ b" \1 K
" s% L9 E- H+ B! K9 L; D/ |4 c6 o他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由: @/ }' b( u/ D, q- N+ l
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性* c* B3 C$ G" G+ r
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
8 K- c7 b! l* Z$ R0 ?0 B最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
& k0 P# ?* k- ^# tsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
6 {" @4 S, a4 X1 C将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
4 m# r" H0 r0 G# [ M，就会知道情况怎样了．
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3 G+ C" B1 x8 k. G$ y% h+ L那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那5 P+ j- }* m- M$ j
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
5 h+ _9 ?) j3 e4 n8 J# t8 Q$ \1 A２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．" h @8 V( i5 ]/ X
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身5 p1 O! T, j1 o: } L
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非# w. {( }& k" _
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
& b$ ^# L v: Z4 Q w2 J0 ?1 [0 d3 x是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过7 A7 ^2 {) Z! e! i' v
高，不然就有Jesse
3 _! i" L9 y% x- _ V7 XLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这. m. ]- x- n2 H: \. H* a
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
; C9 @( @$ F; k) B8 J每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．1 w/ u& M) F9 |3 C5 r7 D
9 `# u5 x/ c& g- \3 m1 LOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
2 y5 ]# ^0 p* r- e; B6 aold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．" u/ U3 G' ]5 z5 w6 d) @
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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. o% {7 w: n+ j: D. k% q: E) Y: g' w+ Y1 j- r第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
) c2 F. r7 ^ f5 U M. v昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，9 r% ]: F Q6 y. p+ U
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
L' M3 F+ X5 G4 Q! q" K: n% a相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
, R0 B$ {! X, }" q# V1 m易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# m2 g; ?/ O: Z4 F" k7 c就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
( Q6 I( O& M/ r* J6 L" v的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
; j* H. t2 q) O8 P7 V2 i/ K) g5 [始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%/ {- H6 ~& {: ]% s" E7 T% y
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就6 Y: d" d7 X/ i ?9 R7 a7 a
会杀入。其实这个还是很简单的。 V) Z* ^2 r5 S, W" o7 z3 H
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
8 I- J/ ^5 c1 k" c. q了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
6 E' N4 B# ]! n( c+ Z者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么$ d. `9 p+ J$ G1 S8 B
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
. s) b4 I- @/ n1 H就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
/ z; n' u$ K- }" D股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
* J2 `& e3 U; }7 [5 ?9 b# A具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
# m6 Y+ L& [& p4 Y个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level9 b, W! c8 ` ]+ S
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
* {# N8 W1 k/ W能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
0 | m! r% v2 z8 s% v智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然2 I8 R8 D* h; `" {
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。- Q$ [* m7 p L2 c0 \& g
& I, i& T0 h2 l我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。3 m0 A) c6 E4 Q
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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2 q4 ~0 J' ^# c) Z" w- O% u第八, 一剑封喉1 d% W6 d8 I, P/ W# u$ c+ G: h
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其实写了这么些3 i, W4 ]8 w' y, V* I" z
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
6 e9 Y3 t# T6 s0 g. r0 {+ k: q点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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