 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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, u/ F; [' U; y
9 H$ b7 m& Y8 s" x7 J看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，* e7 E9 U' E- c* z
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
( {$ a7 V, a9 R$ W2 h0 j# G* w+ n- N有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在 H9 I# ^2 F) c4 S" U9 o3 r+ V4 ?! A
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务1 m: T# Y# p: m' p R
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt. V+ g9 g8 h0 [1 v9 d
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
3 r2 @1 S1 q* g6 o7 ~而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM* C1 `: I7 o; V9 d7 i3 P _% C' L
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一 ?4 h o+ S6 g7 I6 |, a }
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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% L) ]* t, c c, b% y在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
3 q4 F5 n& z6 }; N Y$ M5 j3 q尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。0 j' `7 q( G$ k. Z/ f* B! m( D V
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）( V" I& w3 f7 A
2 ?+ N' f! P$ [2 p' W下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的" w& |: ]8 g& o0 \- }' B+ h
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
e- A0 p7 u* G; ~7 v！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。# T0 w' {+ a) E
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第一，相对强弱
- O* D2 Y, Q( e" C" t/ v我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司7 f0 t! O+ h5 R* y* D8 d
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情7 V% b$ M4 n9 u0 i2 d& P7 [
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。2 w- t( U6 }& H# x, \
% N; x! M3 y3 x! z; P其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买5 e3 h) S; _9 q8 l* _
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
g [: `# a/ g/ O1 k x1 A2 t是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
. z4 H6 f& h; }9 y' ^1 Q/ X6 f. _# s- O话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
0 p; {3 s- I9 s: g% t股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么$ c% b- z, T' n
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知7 }9 C& J5 \* y" O m6 _
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天6 ]! \. B, x3 ?1 Z+ Z+ |, C
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时' m$ A) V, A \4 J2 ?4 x
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大* X/ S, H8 O6 _
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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! k) }2 o$ Y0 X' t ~说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以' Y) q6 p/ }: }
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌* V2 L; T* U% _+ U' ? t
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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9 t2 U0 u e! a/ N. J5 {" O4 z9 L对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了; W \/ d& _+ v
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
0 n4 J$ f7 Z8 R7 C3 Z策略。
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! t7 F4 L J+ R, _第二，大势和投机* T! V5 X+ \# p4 h# k: e4 K
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较( {3 B5 H6 j3 c0 f h1 R1 o! X
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
1 x% g& Q: N- V这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在. { v* ]' g" ~. ?# H4 e: m# `
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
5 y5 d9 U' t6 k9 C(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
6 k0 N( R" s( R; F“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，$ G; b% ~/ B3 G _) b! |" D
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样0 ? i+ @3 K* _3 c( T' p
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的9 y0 D: q/ F3 S
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。( G' P2 m2 {7 _' R1 ]
2 {8 U+ {: K' `第三，集中注意力- e1 J2 }, D1 [) J1 [- B3 y5 a
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
" X' @( k' x0 w4 Z4 D。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
7 f4 b; u( K6 r& @! M* [5 s6 l做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
! D6 M( w( V e4 p) P0 ~# d是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么1 H' ]1 `' s+ n. p6 o! ?0 H2 S
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ, J9 ?/ L+ X2 I2 ^/ F" X
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。, i5 C2 t5 h$ C. R% Q) S
+ I7 g! v _* ~' l8 w" G' c/ a到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
5 E2 ^2 S( u7 y: Z# ]* Adrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又9 B W8 z9 S+ W K& E+ @9 A
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想1 z' g* {; I' K( H+ |$ H7 y2 a; ]
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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+ Q# V$ s0 `9 ^; v怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
. ?5 g+ L ]9 i2 o+ A想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
! i& B2 v. _9 y0 y9 B. [破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
4 U5 k J+ I6 `1 b& S4 k/ |，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，2 R$ A" q J( u6 n# `' W" v. X* |
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
2 V# a3 Y6 n8 [8 l+ e个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们& X: m4 w+ |4 y* g! n5 c P
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
4 L5 t3 \% F" M. x6 v6 O+ Y空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
# z$ b8 d4 F8 y( `+ t+ y8 M5 G& }了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住; c4 t1 J/ ^# _+ r- g( M
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个9 k' V5 X4 J' p. T: z# L$ B6 y
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就, }, I7 [+ N4 x% E1 Z
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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/ L7 G! a* a) P$ }8 _. I p% f第四，Long oversold, short overbot stocks
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* m# m- M2 \9 f* i3 X0 C这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
3 Q8 I4 h, w a也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
, ]. \% {' M0 k# K9 ^9 v排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要0 @# y. S7 n9 ?. G7 [* L
有包容性．
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+ H4 u* W, \6 a2 ?他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由1 o6 s: |: E8 \ O. l; _
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性9 W3 Z! r- W6 m+ b2 k) S( d
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到; K. C0 c8 Q3 f' ~( u" Z+ |
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
X7 d ^) z) \; t; H4 msector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了* Q$ S( m S, g' r3 h
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
" ~+ R0 f9 a1 ]6 ~* @4 X& e，就会知道情况怎样了．
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& |, H' @2 Z7 |, a0 K那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那3 U9 Z1 C9 U' D" U0 A0 G+ u( s5 g' |' g
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉, `& ~; J4 ^" G* k1 K; c' t% C% g3 M
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．1 R% d( v7 [2 U$ K
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身$ L4 ~' K5 ?6 S7 U+ d- B, e
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
) @, t+ Q2 W# T: i0 a; z5 J是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
$ t" r# H0 e& \9 _# i是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过5 y6 C/ ~& L3 l% u5 O8 R2 R7 P0 w: _5 O9 G
高，不然就有Jesse
) ?# L% Q' f. U; l5 U! |Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
/ V; J/ J+ b, t& x6 N/ ~8 s个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，' M) u) L7 |4 k n
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．: o! ~& {! j; ~9 `( ~& M) }
% p/ Q1 @1 ^5 b4 i! ]Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
5 a* h$ C+ r' f, {* Z, Nold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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9 q6 m) R! D: ]其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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0 q8 z! _4 ~$ P" ]1 w对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
$ C2 [1 M/ \5 P/ V: Q! C昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，3 r1 j5 z, I1 p0 X6 ?/ a3 W- H2 B+ C
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我# k& V, Q0 ]% v# J+ d) g
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。7 C+ Z" E' [9 v9 Z( [
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
( T, S6 m/ A6 W' U+ m易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个! E$ A' e; d' x2 h; `( r6 s
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
5 v! G! d& }$ g, C的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
4 }3 b9 h% O0 G7 C+ P始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
9 j1 g0 I. T$ d9 N# u肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ v3 q% V0 [0 `
会杀入。其实这个还是很简单的。1 D/ ]' e% d* L- Z2 n& B* J
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
4 v5 s/ u: D6 ?2 s8 W" t9 H& Y了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机0 j; ?+ H6 t: y
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
( [* l5 \1 P `: w. E% Uday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那, _/ v [5 ~* a1 s$ @" a
就是控制风险，扩大收益。）' T; t' P1 i5 _0 G; ^2 C2 {
) Y, t' T% i7 D) N! i8 ^9 n" q( I我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
9 _9 f2 w7 l/ K: x0 q& t3 E股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
' i7 H! |- y! j具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这$ k" C4 I8 t& Q5 L& X: v
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level; N1 _+ V" q$ a8 k
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是( i1 ]9 ?, e/ ~& q# {
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理' G! f! Q. i/ ]7 t) Y* J/ E
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然4 l7 o0 n4 }5 S! E, Q$ S
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。, l9 J4 x* g! [2 p- @3 B
I" P0 J" @ _" Q% x
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。" X* u2 |& H8 H t
: H( x! h0 F5 F# O; f我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。# y2 K/ V4 k+ {' Z. ~
6 Q, u( b: m& F. V8 {% I5 @1 U
第八, 一剑封喉. l* V" z* p9 T+ b. {& X" R. i( Y! v
3 U% J1 e$ q% d5 H' g
其实写了这么些6 \/ T7 K$ t: r& U0 p
9 B: N& T1 a- I' j5 H' ~
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
" `: [) J7 }6 \8 K* Q0 p! ]点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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