 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写, p. {9 l4 M2 g. F$ \
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，% |# w7 q2 Y! Z% d1 _) ^1 Z2 b
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
! T9 ^' i+ N2 T有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
n+ Q3 M9 p& k, [公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务+ {* K W9 a. r" ~/ p* p% y
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
5 s N! j4 A, }' a；
5 P: m* ^+ b$ r6 M* L2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
( q- |3 n# ~3 l% M, {' t/ s+ f( Orading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化$ T7 P7 g/ X P% I
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
8 J4 t2 S# u2 f; bEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
# {1 c; K1 o8 j( x: C4 L年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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' k+ v' d+ K6 I( M1 S: F! F/ n+ e在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
6 m4 w ^0 A- h2 d; T1 Q尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。; e5 G: F; h# {
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）7 k& O0 N1 F- K4 e; H( o* u: v
$ f/ r( }) g4 L3 o5 c下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的6 ]+ O- ^9 @8 g
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀$ \# p- ^2 h& D* b
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱7 f! p8 v/ p9 v/ e
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司3 f& b' K1 Y2 n
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情3 w8 ^8 O- ?1 T5 [1 ~8 L. K
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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! C5 ~1 R$ Y" w/ k其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
# B/ d' B3 l' |# L: K跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就) Q8 j" g& j& V
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）) u Z# Q+ v P$ S8 ]7 o
" L4 Y) e/ l6 W' v9 t策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的# w/ f8 x. j: I" g- u' t6 K
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
6 A) q" W( P/ T; o) Y0 A6 t+ `股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
8 q, n- P: G9 V/ o9 V$ E1 q跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
7 c7 J1 p' I4 E- T0 x' v道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天! @- s2 v9 A0 O2 l' Q* z4 ]
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
4 v8 u! Q+ S9 a让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
. d* @2 S& S) x! g+ L1 J. j8 s家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以% N% C( G4 J8 B$ u9 {: v; q
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
- y$ I I/ \( t8 Q! `5 x% f得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！! x- m2 U- ?7 S( M: G
0 B$ R; O1 r0 s% q, v! ?% j+ a1 u对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了+ X* u- k1 v! \. {; L
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个/ ~7 Q+ v6 P# x7 j3 I6 L
策略。
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第二，大势和投机0 ]( Z7 {. {3 {7 H4 ~
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较$ t& V: v+ H: a9 x- P
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道3 Q$ T6 E6 g" Y
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
# K/ T [% \. U H* _ W9 k2 P这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
* m7 L. p/ g5 B- \$ ^! ~/ b(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是, [; ~" v9 ~1 a# R1 ^: m- l
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，' r3 m' i* @8 a4 A1 @7 ?& ?
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
' @% p1 K# N/ y1 z% D% a的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
' Y* ~) P+ O2 k" b/ D观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。; }& a) k7 w" \7 J8 y+ ]. f2 q
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第三，集中注意力" ]3 q! C5 ]; s! y: R
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票1 {: _9 z7 f& a4 E1 ]1 R% r
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现6 r; y: m: \! d( q" j. n) x7 n
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
$ i- b* j/ M/ Q+ m) p: V6 ]! b是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么+ U+ r9 O9 f$ z; Y
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ3 U }/ m; Z4 b: t$ ^8 x
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。/ h0 J& L& u- A/ b
- G) W- Q# P# I# `到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
, L5 N9 u' j4 I3 m) pdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
" I4 @$ q4 V: y- h% Y' C要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
8 j5 H. Q+ ?2 T2 E7 ~了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！, P9 q# R6 e4 Z2 o5 p, l
- l& b' ~ Q2 {5 N; u: S$ g怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你+ ?( l' |& F0 A" y0 l
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
8 L$ x4 W* B/ M破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况' b+ ?# O# n- z0 a: C/ Q- A- @- ^
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，3 c; n- w+ }4 Q7 f9 ~: T- L
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
' w" r# V0 I; b$ b个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
: K' s1 S" E8 g7 P" j/ Y) ?怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖& d0 c6 |9 R' L4 S, _
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话6 T7 Z4 j7 e" I6 ]0 u% G8 W o
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住; M" u4 A; g3 Q1 y9 \
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
! R5 `/ _; B* `# G时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就7 k3 | e$ M- n5 p) g/ k
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，7 W+ x, \. q' Y5 b% N( i0 E
4 Q+ v- U2 s' o7 g$ d8 d第四，Long oversold, short overbot stocks$ E" V* K8 i2 ~; x' G8 U- @
& }1 p% R7 w( a' B5 T ?这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
* d* g" W& i8 l6 b. f9 i也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的% Y5 E) @# @$ a
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要2 r9 A1 e6 t7 [$ n8 Y
有包容性．+ }& m0 k/ {. K% O
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由8 n- ?3 R' f8 {( I2 [% l9 d) q
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
9 S X# l4 H5 ]5 S' }，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
. F: P* H) {4 n8 T! A7 l最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
* {# U* K4 B0 l- r3 Q* vsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了- D5 {$ g* H9 a/ J3 k$ v: M$ {( j9 o; S
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话: J$ j7 T/ P7 O4 l+ n1 ?
，就会知道情况怎样了．- @' b* n0 U* V, E- W
2 P+ f9 E4 u7 T8 z6 l6 y那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那' R5 o: G8 V; w9 j) h- J' P% v+ @
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
$ c( @) Q. w4 Y! |0 h0 M) q `２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
6 J( O7 E& Y4 X+ L8 v第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
6 K! K7 k; Y+ `1 a4 y的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非1 G4 j* A. O/ I8 K
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但% l& |) v0 x% j5 Z( h( A
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
- s1 d9 j2 U. {' s8 ~高，不然就有Jesse8 _% _3 M8 n; N; o# ?! f- C$ O
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
; k2 k8 g) N% Y9 {1 p; h个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
9 w; [" Z, w' f每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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4 _& p4 X; e7 ?6 D3 b$ vOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs6 s% n9 [: s0 f, `$ k3 `! B
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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2 o6 s) l9 p4 f3 c2 d0 g其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的9 f9 D9 s. K C+ ~
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第五，pivot point/ O& ^; k% x/ d. q
4 L& h- R0 V0 t" P8 b P D( P对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入% z; B6 s; g# z& h5 ~; h& F
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
- T; j, | D8 L: J然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
" l7 T) i6 v! ]/ r相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。0 `7 Z5 w, n. A9 f, v
( N4 r" i1 b+ j; U这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交" o+ w5 |6 R" H# t+ L
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
$ `1 c! L) Q5 C p) v& K2 e. M就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你+ W" b6 o1 ~# Z. V, Q
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
+ J0 h/ {0 `3 y5 }9 T. [始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%! X% N5 |" j- n. N' R
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就1 i4 W) l c4 a0 Y7 O1 d4 t+ N: M$ U
会杀入。其实这个还是很简单的。8 E3 m5 {4 L8 j) P6 @
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5 b2 z+ [9 [; C/ y; l第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
( v% @# a; e" b' u: C了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
) e: ~# j. m; v0 N者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
- i1 R6 c' |' ^# {8 o5 oday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
/ d% G$ R$ E ^2 X5 W$ M就是控制风险，扩大收益。）
, W: R, q& e4 a/ f8 ~
% p: u" e2 D$ ]. k4 x' G$ w我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
! U/ ?- M2 R6 Q1 C% V股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的; \1 T1 ?8 x0 P1 ~- L9 z
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
/ J8 d- u x- U6 i+ d; x+ A" f个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
8 x; h2 [; }5 {+ u" f3 g与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
" x7 V0 g: f1 P# B能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理% ?* ?& ~ r; M" N! M* A/ _
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
7 c1 b0 t& u, R& v/ Q0 A决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。& m; d2 j) S+ m8 }( q
0 J6 V, h: M, p6 @# c$ C6 }
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。8 p/ n) o" r+ i- ~7 Z
6 S3 Y8 v1 }6 G/ k8 L! M
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。6 R9 s% Y; l5 a9 P7 |/ S+ y0 s
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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6 u8 e0 J7 @# T/ p1 x下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
$ V7 V z) ^. G- c; L3 }3 b点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
