 鲜花( 27)  鸡蛋( 0)
|
http://www.sina.com.cn
6 ?# w4 p! l+ |( N( r( c% U6 P6 Y
/ Q* y; E% m* H2 N( e. Q4 {2009年06月22日 21:22 新浪财经
" A, d! @1 w% [ 这是Capital Essence对2009年6月22日(周一)的市场技术分析。
: i( j. u2 Q* A9 x/ `( L( [8 h e; T9 N6 p; |1 J- w6 D
在从3月低点大涨40%之后，美股已经连续两周下跌。上周道琼斯工业平均指数下跌近3%，收于8539点，标普500指数下跌2.6%，收于921点。因此迟到已久的回调行情可以已经启动。% M3 u' a( {/ }8 F1 l9 C
7 {: p& `5 U4 e! w$ I: L- Z: o" _
值得注意的是，在股市停止上攻之后，投资者继续将资金从“通胀”题材的周期性板块撤出。能源(XLE)一周下跌7.6%，原材料(XLB)下跌6.5%，可选消费品(XLY)下挫2.7%。很显然，上周表现最好的板块是防御型题材。医疗板块(XLV)上涨2.3%。, z& |' Y& Y- x
4 M* Q9 T7 X$ H. r
事实上，这一动向确认了我们在6月15日的“美国市场交易地图”中提到的“超买回调”判断的有效性，我们当时写到：“可选消费品板块大幅落后于大盘。从该板块的长期超买局面来看，这不是什么好消息。另外，市场资金仍在继续流向公用事业(2131.295,-3.92,-0.18%)和医疗等防御型板块……因此未来两周市场可能会面临深度回调的风险。”
0 |% E1 U* M/ T$ {" a" n/ d+ c- Y3 z v# \ ^( Y- O' i" J
我们来看看波动率指数(VIX)的情况。经过上周一和周二大涨之后，波动率指数掉头向下并收于短期交易区间的底部(上图蓝色色带所示)。这意味着市场的恐慌情绪有所平息。5 r7 M% y ]% P* ^4 N @/ y
; ]0 _$ n0 R' {0 D- e6 ^: F 5 A4 M9 o- \1 C* z# s3 G" t4 ^* ~
0 {6 p" e# g* `1 y
2 x/ K& q+ X$ b* p# E% I; y0 p
' d- A- \2 g7 Q0 I 图1.1 芝加哥期权交易所波动率指数(日线图)
; V4 b5 L7 Y2 V7 D' l* z! S: U V5 E9 R; V
如上图所示，波动率指数从去年12月之后一直在稳步下滑。这在短期内对股市是有利的。紧邻阻力位大约在33.2点(上图白线所示)。只有收盘站上这一位置才能导致股市相应地大幅下跌。
' ~, P3 Q8 ^- G- z" v9 L$ |* q
4 W8 C0 d M# C! y2 A 从更长期来看，尽管波动率指数从2008年12月以来一直处于下跌趋势，但仍位于历史高点。一般而言，波动率反应的是股市估值内在的不确定性或风险。也就是说，波动率指数越高，风险就越高。因此，除非指数跌至20点以下(5年均值)，我们很难说市场风险已经完全消失了。这一点将会限制股市的上涨。9 @9 j/ \& Y% x' W) @/ D+ X/ ?# R
# j( I% M5 K& r/ `
不过话又说回来，恐惧减少意味着信心恢复，波动率指数的下跌趋势给标普500指数这轮上涨行情提供了支撑。
# z% t& X5 Q6 Q k J, l: E% [5 b' g" X' C4 \7 @9 I
7 j9 f) i6 s% K4 G, n9 t; q! I& Y' f% r) w+ K+ O
6 a7 P( J! R6 T, \
2 \/ }# o2 p! e4 O, g7 Z6 _3 c 图1.2 标普500指数(日线图)/ p0 m$ {! {' W- V
: _: I) {, m t
如图所示，上周标普500指数跌入900点附近区域后迎来新一轮买盘，出现强劲反弹。这是非常振奋人心的，不过我们需要注意，我们的资金流向指标经过4月份的上升之后，目前正在下降且自5月20日来一直处于零线以下。这种看跌背离是一个警告信号，意味着股市可能正在进行一轮深度回调。标普在900-880点的区域有一个强大的支撑带，跌破这一区域将触发大规模抛盘，指向800点。只有收盘站上950点才能开始逆转近期看跌的态势。2 b* k' V& x) Q/ M3 p' C3 V
# `, ?) }. X8 V( g$ i0 O0 K
总结：标普500指数的短期交易形态发出见顶的信号，意味着可能出现深度回调。换句话说，从3月份开始的这波行情似乎已经见顶，预计标普500指数至少会测试800点的位置。 |
|
狗仔卡
发表于 2009-6-22 10:24
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2009-6-22 10:51
