道琼5000不是梦：个股点评 + 2009年大事记

老杨

2008的股市到这样，其实是体现了美国市场的真正价值。美国公司接连的倒闭，大部分
! R% O" ~  l2 ~6 B8 C+ J的问题，就是人工成本问题，换句话讲，就是美元的高汇率。我们绝对认同美国的创造
; F' D5 x+ K8 U# t+ A力和对世界的巨大贡献，但大部分简单重复性工作的一般美国民众，换算成人民币，拿
到是我们中国少数精英能得到的薪资水平。 通用汽车、福特等的困境，包括华尔街的
6 ~, j  f9 d" R7 g; U投行的倒闭，极高的人工成本，也的确是火上浇油。
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说到这股市，道琼斯到5000点，不是没有可能。二战后60年眼中无人的称霸世界，自我
无度的挥霍和对外入侵，美国的国库在一而再再二三的赤字连连。的确，美国在整体国
6 s; J. q: r5 @$ f  n, W- j4 t$ b8 h力上目前没有别的国家可以比拟，但别忘了，就算再有本事，再聪明，靠着一天比一天
多的借贷过日子，经济好的时候，拆了东墙补西墙，还算马马虎虎，但一有什么闪失，
! l( S) L. M* Y" Q6 |& J8 }1 [很多潜在的系统根本问题，就会出雪崩一样的涌现。(http://www.brillig.com/debt_clock/)
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* X, e! e% F& L. j3 W现在市场上出问题的银行和汽车行业，我想只是系统崩溃前最先曝光的。当然，这个崩
' k2 l) @& p: ^$ s溃的过程，也许立即不是我们这几年能看到的，或许需要再5年，也许20年。不说别的
，就这美国外债的持续增加，股市能旺盛么？美元会坚挺么？道琼斯到5000点，$5000
一盎司的黄金，不是危言耸听。

7 C; w7 j2 H9 j) l* N长话短说，侃侃最近的股票和ETF:

' L& Q3 Z1 I8 l* eUYG: 从奥运前的$32开始完到现在的不到$4, 进进出出，到现在眼泪哗哗的，3个月。$
32开玩的时候，其股价已经跌了一半。当时想这些世界级的大银行，怎么也不会出太大
  O/ k0 d/ [5 V$ T的问题。直到今天，C这个有30万工作人员的巨无霸银行，也爆出倒闭风潮，股票跌得
" E. d! `4 q& e比自由落体还快。但我还是坚信银行这个行业，只要银行业不消失，房价趋于稳定，买
+ w* p# f+ }3 V8 |5 v; k3 T5 D* a气回升，UYG的价格早晚会回去，到$32一股也许这1两年难以达到，但回到$12 50日均
3 N3 ]( S1 E! [5 n线上，年底前还是比较乐观。

$ c% W) \2 C7 r4 ]) qGM,F: 股票价格到几分钱，不是没有可能。作为一个普通的消费者，不说车耗不耗油，
质量如何。就从外观直觉看，摆在你面前同级别的日本、德国和美国车，你会喜欢那个
？我想大部分人还是想日本和德国车。大部分美国的车，要不是花里胡哨，前后保险杠
' Y3 t0 u- \- K; ?上都是公司的烂标志，要不就是自来旧，要不就是呆板臃肿的盒子一样。看看世界十大
3 K( C) r. g* T7 g僵尸汽车排行，美国的有几个： http://www.torontoservice.com/index_readnews_01.asp?id=267745
审美的观点因人而异，但整体的认识，我想不分种族和国家，应该有共识。 我到现在
3 u1 X+ |0 l. o( W: x7 m5 x也一直没搞懂，就这么一个简单的问题，这么GM、F和那克莱斯勒就这一百来年还没折
腾明白？再一个，就是工人的成本，$69 per hour，（http://biz.yahoo.com/ap/081119/f ... bor_costs.html?.v=1）
6 W, J5 G' Y- Y$ x5 u+ n* v& D公会是会保障工人的合法权益，但过度的要求，会伤害到自己的企业和本身的工作不说
! s+ k3 k- t4 ?2 J/ s，这250亿的bailout，绝对是打水漂，再支撑多半年，钱一样烧光。不解决根本问题，
多少我们纳税人的钱都会白费。

RIMM: 从高点$144到现在的$44, 大环境没办法，但Blackberry自己，绝对是有问题。
0 y  |& z9 R7 f: K: b今天刚刚拿到要和iPhone叫板的Verizon Storm, 就一个字，"摔"，没有6个月之内婴儿
/ `- C9 ^; l1 P; `# \! O9 C- n的小手指，别想玩转那触摸屏。同时，整个机器反应不是一般的迟钝。其实Blackberry
( j9 o! J) \+ P( C+ H; D) @出道到现在，最大的优势就是可以自由收发邮件。早期的7000,8000系列，朴实端庄实
: v3 v- X  ~& v$ U用，那叫个好。但看看这一两年的产品，从Pearl开始，到Curve到现在的触摸屏版
Storm,一代不如一代。拿自己没有优势的方面来和iPhone竞争，基本的市场定位方向就
不对。我是不看好Blackberry的前景，Palm就是其前车之鉴。

DIG: 能源行业最近这3个月被打压，看起来没有任何回头的余地。但是，简单的道理，
石油的生成绝对比现在天天消耗的慢，并且没有可比性，只要东西用的比能生产出来的
/ |! L+ T" N. f$ i. k2 R多，就会一直涨价。要知道现在石油公司一直在深钻采油。长线来看，毋庸置疑，原油
, c& T  d7 X* X未来几年到$200一桶不是没有可能，而随之DIG也会一直攀升，年末到$40。
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, w. s, O% x5 v$ ?" }7 STAN：当工业生产旺盛、原油价格飙涨，经济大层面好的时候，一些无所事事的过气政
客，Al Gore等，为了体现自己的存在价值，就反复大声疾呼global warming之类的词
汇，来展示自己的存在，结果太阳能被捧上了天。不错，太阳能是绿色能源，但成本的
- d% z+ S7 Y- d& r0 z居高不下，光靠政府的铺贴，阻力很大。

& [4 S: T. z% K' s4 d8 Q$ N/ Y9 M7 TAMD: 2005年中从一股$12向上突破到$25的时候，惨痛地cover了自己的全部的空仓，损
2 c/ T( L3 N5 [9 l失了60%, 随之2006年初到达$40的高峰。自打收购了ATI之后，3年之间一路大熊，到现
在的$1.8。 看似悲惨，但我肯定，AMD绝对死不了。如果AMD倒下了，谁来压制Intel的
CPU价格？PC的大厂，联想、HP, Dell, Apple等等，100%在后面顶着,你不顶，没AMD,
没准儿现在我还在用着Intel 80486 SX 25。对于AMD来说，现在不能说是底，但对长线
* z8 _& }5 a/ r1 {的投资人来说，其大旗绝对是坚挺，或许再10年难上一股$40, 但今年就是AMD的底。

GRMN: 去年一股$110的时候，5股买一个GPS, 现在一股$16,还是5股买一个GPS。你说
Garmin的利润有多黑，怪不得一瞬间，千家工厂都上马GPS。当初自打其要并购Tele
Atlas的市场反应就不对。 不过话锋一转，目前市场上GPS,无论从实用性和可靠性上来
8 O' l% Q+ ^! @* Q! D3 [2 j看，Garmin都是一流的。今年的市场价格恶性竞争和大环境使其股价暴跌，但其还是行
业龙头老大。只要路上有车，但GPS的价格降到合理的价位，这时Gamin的优良品质和
( h, V0 [  @2 D5 t6 h( R' Z优势就会重现。
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YHOO: 目前不到$10,我觉得已经高了。这样的一个中年互联网企业，谁来做都麻烦，Mr
  g* C1 L7 _1 a( M+ u4 k% V.Yang早闪晚闪，都一个结果。还好Yahoo没和AOL合并，否则，现在我们讨论的就不是$
10的问题。 Yahoo最大的特色，就是没特色，大全，面面俱到，没有绝对吸引人的地方
，流量一定不行，随之的收益也难增加。等我们这些大虾哪天不看Yahoo finance了，
估计其也该10股并一股了。

5 l5 |4 [$ C; m& a) S% G, f本来昨天说2008年不上股坛了，但看到在这永生难忘的当前股市中，天天疯疯癫癫，茶
4 E1 G: W3 t3 }6 [8 I饭不思，大悲大喜和义无反顾的牛牛和熊熊们，禁不住手痒，发了此贴。2008多磨难，
% }2 z* L) H4 F: x6 M2 m5 G春节百年一遇的大冰冻灾害、之后拉萨冲突、奥运火炬传递风波、四川大地震、奥运盛
会、次贷风暴、金融危机....
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! S$ T% U  a- @展望未来，下面是2009的大事件：
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1. 1月7日，经过2天的辩论，正如08年末华尔街预期，美国会没有通过民主党的三大汽
6 X& N+ u+ b4 y% Z车公司救援案，三大公司进入破产重组，当天股市反应平淡，DOW涨幅0.2%,收8600点,
* G  o' M! L! y( WNASDAQ 涨0.28%,收于1620点。
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/ e$ C, Y. Y/ m3 ]0 w* b2. 1月8日，大陆工商银行和台湾华南银行宣布合并，共拓海峡两岸的金融市场, 创两
, x7 \' H6 }% ^4 q岸交流60年以来的最大手笔。股市反响强烈，大陆上海A股涨10%,重上2500点，台湾加
, Q, T" q9 o, V% B4 _1 l- ~权指数涨8%,收于5200点。
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2. 1月16日，Goldman Sachs(高盛)宣布和Citibank(花旗)合并，C一股，换GS 0.1股，
市场反应良好，再加上1月20日的奥巴马就任，当天 DOW涨幅5%,收8950点, NASDAQ 涨6
.8%,收于1675点。

3. 2月14日，情人节当天，石油公司ExxonMobil宣布全资收购通用汽车，其发言人说，
羊毛出在羊身上，高价石油时候赚的钱，出于政府压力和道义，决定这次收购。

4. 2月28日，美国证监会发现 前财政部长Henry M. Paulson在2008年9月到12月之间，
# N! n$ O3 k: S, F调用大批政府bailout基金(约3000亿美金)，做空原油期货，盈利约6000亿美金。初步
; D: v3 w2 ]: d/ T: W! }查证，是为了美国的国家利益，但相关的手续和市场操作是否合理，有待进一步查证。

5. 房价降幅减缓，买气大量回升, BAC 2009年3月9日首次季报，扣除合并CountryWide
* s" r. P: {2 x" i# v5 s2 g4 g  h和美林证券的费用，每股盈利0.88美分,超过华尔街预期的每股0.66美分 33%, 当天盘
后股价涨幅约35%，达$25,带动3月10日的美股大盘，综合指数DOW升幅6%,达9200, 纳斯
  k" \* {8 K8 c5 H达克5.5%，达1710点。个股方面，MS $28, JPM $40.5, GS $115。WFC $32, 基金方面
- W, @: A6 ?* Z) `. w，UYG 升至$15.95。

3 v7 e6 b/ b* p+ m1 K6 e6. 4月1日，台湾陈水扁先生的台开案、国务机要费、机密外交案、海外洗钱案等相关
案件，全部终结，判处陈先生30年刑罚，因其长期绝食，身体状况不佳，现保外就医。
% F( T8 |' {, x4 t5 A  c吴淑珍女士获刑25年，也因身体因素，保外就医。扁家及其子女被检方侦控的疑点财产
& Y" G* `$ S) W，大约台币350亿，约12亿美元，全部充公，作为股市平准基金，蓝绿营股民相拥而泣。

5 n1 y/ ]  v& u6 p# Z7. 6月5日，因消费回升，原油升至$120一桶，各国政府敦促OPEC提高产量，抑制持续
, ^' B4 u7 f& Q7 o( u回升的油价。但据分析师说，经过2008年中的高点$147和2008年末的$35,这次是真正理
性价值回归，预期在09年末，会达到$200。

6 o* C5 P/ _; B7.7月一日，前美国总统乔治布什携夫人到中国大陆做卸任后第一次访问，胡锦涛、温
家宝等国家领导人亲切接见了其一行，群众也夹道欢迎。各大报纸，纷纷纷纷在头条发
表社论，赞扬布什的为促进中美交流所作的贡献，称赞他为一个合格的XX主义者，只
用了8年的时间，就把百年来在世界上叱咤风云的大投行、众多地方银行，房立美等房
贷公司收归国有，进行热火朝天的社会主义改造。

% r8 I2 t5 {* z8.8月15日，奥巴马履行其诺言，全面从伊拉克撤军，但鉴于阿兵哥回美的再就业问题
，经过和伊拉克政府的全面磋商，本着自愿的原则，所有阿兵哥就地解除武装，愿留在
( q' G/ B* W5 E, b9 B" T6 e- @伊拉克的，伊政府将提供工作和住房，愿回美的，近日即可启程。但据报道，大部分人
9 \3 [1 q+ k5 K) {还是留在了伊拉克，还有去了沙特阿拉伯和约旦等OPEC石油国家。

) E% o8 k' o) J8 k0 B9 H4 @" G9.9月1日，巴菲特在沉默了快一年，首度上CNBC Mad Money和Jim Cramer谈了08年的感
& `0 |& K, h0 ?3 S2 K' C受，他说2008年10月、11月那会儿,自己亏得很惨，几乎没脸见人，如果当时早上
3 T! ]8 U2 h1 d. h$ p的股海弄潮，早点做空高盛和通用电气，资产就不会缩水这么严重了。

* K3 J# C/ C" N  S" a4 |/ S
% C& ^" J) g; c- {+ G8 ], h发信人: RockStone (本不笨), 信区: Stock
标 题: 道琼斯5000点不是梦，个股点评，2009年大事记
% x1 k) @/ V: e# F* f9 F! p) {+ Z发信站: BBS (Sat Nov 22 13:36:57 2008)

潇洒哥

呵呵，要读懂巴菲特并不是一天一夜的事情，要经历无数次残酷的洗礼。价值投资，也要结合时间、地点、人和等情况来操作，我认为价值投资是唯物的，马克思主义在不同的国家也有着不同的演绎。明年这个时候，会有人跳出来，再次把他摆上神台。

[ 本帖最后由 潇洒哥 于 2008-12-3 09:32 编辑 ]

pchell

本来打算送花的，一看最后
8 R- H: ]: ]9 b7 I& i
发信人: RockStone (本不笨), 信区: Stock
标 题: 道琼斯5000点不是梦，个股点评，2009年大事记
发信站: BBS (Sat Nov 22 13:36:57 2008

0 a/ }7 v* Y: m7 }' w差点上当！！

xdd

5000? Must be kidding... I also wish the stock market can go down to 5000. But it will never happen. If it goes down to 8000 again, I will put all my money in.