【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
) O8 [4 l. V7 O5 N1 O  Q吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
  `- d: b0 d- {( I: n% C/ e剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
( g& w8 W3 v$ A% v% t8 ~) U. Y银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
/ F! t0 _! ?- Q" X' \5 r& d都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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* g" N3 }' \. e  S; K赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
0 e5 M0 K* ]' |+ b人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
' {* R5 V) ~3 V" x$ I$ w- F4 J1 V! o收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
0 M3 ]' b2 _1 o/ b0 l% [+ c款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
) Q/ Z6 P5 I& j能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

  I* t2 X' l5 J如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
1 |2 ?3 m; |$ e9 w* b  `$ L( p5 ?椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

7 k" b) O8 G. O6 [+ t: A0 ^损益表

年产值
  I9 J, B" F* f椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
4 {1 t& F. `4 w& E# V2 L/ k利息 ０　万
6 N- F! k8 D, k
税前收入 ８　万
3 k2 x% _& F# _- T1 P9 A税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


* d4 p, _8 {- B. Z4 ?' ?# J如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
3 y( R* x6 b+ X& J2 M; @* l资产平衡表如下，
, m% \+ W6 d$ Y! Q7 N, h
资产
. j3 _& O9 w8 Y( l5 |5 P椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
- w( U0 ?" A) n9 `, y本钱 １００　万
5 D; o5 i0 L; l6 L+ p. y# h
损益表
年产值
- ^. S  N3 c, @1 j椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
+ h1 {& k5 |1 _# _8 P税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
) M& A8 w( ]' u7 L+ }3 ~椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
; c* d) Y# Y+ y大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
6 K$ F9 f6 V* A+ f大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
9 D7 N2 s: H2 _: }1 c但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
! K2 Q* F: ], l8 T椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
; x/ [5 u7 Z  ^) B% s* k没问题，成交！

# `0 n( Q" n' e1 Q( F/ y4 R沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
0 U- x" V7 p  K- [" r; o4 I手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

% i, x4 V! t2 j7 ]+ h资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
2 h  u# v: |5 z% s  r! H) d+ K) Z负债
* P, ?# y. t; F6 ^# v银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
1 B% @0 a: [) T$ T+ n+ {5 B椰子销售额 　８　万
  \2 y7 ~- j9 a: N% Z( g5 I& ~6 K5 A成本　　　　　　　　　０　万
( z, E+ b; z4 u利息（４％） 　２　万

9 F( D0 L2 `; Z' R税前收入 　６　万
( r! _5 ^4 t7 K$ D税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
+ y. o* {+ k, C6 ^9 _每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
; A' Y4 ~+ ^- U4 c; Q好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

& z/ i$ X. g% e/ l3 I( i过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
" y( C* c' n" a不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
! s3 c7 r) }! k& S7 s他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

8 Y0 Y; Q. }: C$ c/ c银行经理一听，很感兴趣，
$ ^8 O' O6 X- i0 b5 }嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
- a2 c" V8 F5 |. K  o7 E3 u. A1 O年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

  {% [5 L+ y! c银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
1 y3 {. _. n, k8 [! b2 P, j8 c5 T  J让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
6 U9 J8 H- m+ d) _哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

+ ?; _. Z' s' _! b! H" J6 j* S新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
: \1 Y. |' |2 J- Q# D! X! ^3 ^
% }+ ?2 l6 j0 I1 `! D9 ~4 yＣＣＤＯ公司资产平衡表
0 |) f. J2 {6 o! ]( y, |
资产
从银行买进的贷款组合
" F8 _! X% ]" _  F（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
* M" F' v% b( J# C0 f/ s银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
; L6 j8 h& i# G/ D* D年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
4 S0 d! \; V! {- W; ~2 P. x' Z成本
- H+ Q% p+ _' U; ~' j利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
! n: \+ s2 _3 O8 w* k4 d/ p# j本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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5 ?( Y+ ?  M4 C8 ]业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
. P- p) q1 _! n* Q. j毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

/ j6 ]0 D1 g( Z! F椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
5 S8 S2 _0 _+ U3 j! l8 I/ |5 r# e大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
" m9 W0 U: w% [( B* S9 L: W: [椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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+ r8 I+ n& H3 W& V2 R+ ?! q0 O岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
) m; O0 ~  j  [* K' H他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
3 \. {7 t6 N% g* J  W7 U
资产
$ }1 t' H2 V' R+ R椰子树Ｘ２ ２００万
负债
& j' v9 w: }) N7 u椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
) ]" K+ v1 H" ]7 k+ A- `7 A2 A2 R: {总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
4 t; }& h2 u3 I* R9 M3 [) Y7 P大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
2 h' l/ h: P# j5 O' S, u
# q9 l. P: l- P/ `! d直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
& {6 v, ?7 f: v; K) i银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。