【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
. T+ i6 z- |+ z+ ?) K2 n7 ?8 s吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
, f) s' c6 R" L. I& p剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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% A* V# v2 o  U8 ^) ^% r- f3 J有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
$ n& Z# t' C" h8 y+ c: s银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

# E* E8 Z9 `6 l2 f' o赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
9 B7 \# r# W' X# t' Y收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
1 J4 ^7 v6 z$ f; b  J( t款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

/ m: q/ N# b. G/ S2 [资产
" e7 }  J: a& [  m8 I椰子树１颗　１００　万
负债
; k0 N) B! i/ O0 D3 q银行债 　　０　万
本钱 １００　万
/ I; O: Y7 v! a7 q3 n' k0 V
% A4 O, T% n" v( H( ^9 b( W- I8 D损益表
( B. G+ r' x9 ^# A7 E) G5 A/ d
年产值
3 y9 C( P$ R( Z( X0 _" V椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
& t5 T1 t' [& z) h0 W
4 s+ K: }* i- }. u9 g- v- b税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
) V. r# n2 B" S税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

7 N8 q0 _" G1 Y: B: K3 c  v资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
+ [' A' A8 S$ T( x2 a9 J; m1 A本钱 １００　万

6 r5 Y- E" J8 E+ b+ y9 y8 h1 i% T损益表
% M+ I0 h* F1 H. y6 B2 S( J* e年产值
1 k9 d8 ]8 {6 `8 A  y2 G椰子销售额 １６　万
8 z( Z# b  f$ e" ?8 Y3 N成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
+ Q+ P* i6 n+ q: M
/ i  p. ~" t3 m$ Q税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
5 s% d$ @6 `7 Y$ \% \% L. `0 B0 q+ F* D' E税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
! a- s- v, {: m. e( y4 x! W, t大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

- {1 f7 ]. T; D9 A0 w, z/ ?后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
) v* C* N! M8 T& W/ L大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

) o/ J: ?0 Q3 G' N6 l* l% S这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
! C  k% w* |$ U/ L但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

) T. R. b# G8 d! Y- ]- r3 i沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
$ k9 Z0 E* [7 a! _7 B没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
4 G# a& ?, ~( f4 s
资产
, I5 z: t  T$ I+ ~9 E1 x$ Y椰子公司５０％股权 ６０　万
, S/ p" `. ?5 m: H3 ^; K负债
! i+ a/ z+ ]  V4 i银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

; Q5 i! k+ v4 f6 n/ v2 {% g8 ~# R' g4 k损益表
( o* ]4 H5 q$ d年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
$ K" g3 Y+ \) j* a利息（４％） 　２　万

  H: q+ `+ P2 y; S; X税前收入 　６　万
# C) e7 O, i3 J+ T; {/ ?( l  n税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
( ?2 K2 j0 |( q本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

" ]- K+ H/ x' g5 B* z, ?哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
# t4 X$ I4 s8 J每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
: z- y- A8 Q) n好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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! `9 Z7 i3 d' [- {0 l! u6 |过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
# V' O+ [% f* N2 p4 j2 D不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
$ U$ R7 n( S# b! j- i9 h$ J# WＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
6 f. X2 W5 {8 w' J) }* E- R, i他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

- \. m; U$ V$ ^' f. f银行经理一听，很感兴趣，
) ]. K' y5 l& o# L9 T" ]) d嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
! _3 F7 q% W' w/ L# n+ g年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
4 t4 q, ]* F' w& }2 k2 s５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

$ j, I( Z( r! g" q, G银行经理说，好啊，
6 \/ F. N/ H4 x/ d. A我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
  [- I7 b" T4 B2 _让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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* N, _5 w8 L9 Q) D" n2 s5 @新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

9 K  C& [9 K' S+ A2 g2 t# K; z他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
% z! L- V% f' A& a# B7 m' H哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
4 }) v# c1 K9 J  v7 t# h(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

! c  o" m  e, x1 B/ x* \% {( e, oＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
/ @. |& M- H9 h（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
" c5 ]7 Q* M/ @  m1 c
- q3 m2 k# {2 p负债
! s# v! E( s0 I: w/ Q( D银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

$ X& S6 G/ _) D. c1 i) X& P8 \2 n/ y4 n损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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: N# ~7 ?0 f  c8 c4 d税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
! P6 t; K( O; D+ D: R: s大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
/ B4 p2 X5 J* R1 ^9 c  L椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
; V. G4 s. C1 p  {& k但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
" Y7 X. T& a) Q( n5 r他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
* E5 U- P/ x* p: ?9 C# _
1 X  l/ ]! Z% ?/ S. g资产
& ]* ~: T/ R5 u" I椰子树Ｘ２ ２００万
1 v0 t: B. X/ u1 M, M负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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2 [4 m  O2 q. \2 c! }4 e- E: Y" Y; b) J净资产 －９２。５万
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# p+ B. i2 w  B( z他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
; \6 r9 A9 t# ]
$ N' r2 n1 x. C* h" Y5 _椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
) S, z- T# k, z8 ?也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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' Y' H. F5 G# k- I: {- @" Y' n直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
. m3 m/ B4 `2 C8 H+ u9 ]$ ~椰子岛的房价跌１０％，
* [) U6 ]5 [# w银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
4 ^7 S6 |/ u: `+ D7 o. w
* L# a8 u( P+ X& p' ]% W; a谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。