【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

' A8 S& _! z/ ~. X+ z% p0 }有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
" a5 V, f: t) T$ S* P+ u$ M# }银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
% W# {; ]" L* y& O2 f都把钱从床垫下面取出来存了银行。

. W8 c- P( U0 ~5 L赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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4 D4 k# D1 W9 P7 G在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
# T2 R1 [+ N# N& v1 [; G能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
/ o! `/ q8 H& s  E3 ?椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
  c6 b- k& M/ c( K3 u
7 W0 x; y- b$ H% r6 V1 o: u0 K损益表

: w, P7 w0 y+ D3 f年产值
椰子销售额 ８　万
. m, V# b% o9 W1 {: b) t成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
$ t$ J/ `+ j6 l' H$ Q
  q( R0 M0 P+ y4 e% _& S税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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" N, R6 U: ?0 R( u) J  T& Z0 t2 I
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
5 u, Y% j( L, I# l( j! W: Y- o资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
% a* ?' r$ ]% G/ c; r/ t, N8 b$ A银行债 １００　万
本钱 １００　万

2 t. t9 Y& W/ G# a+ b损益表
年产值
7 J' z2 x0 q* z3 v* S% v- P. a1 X' c; l椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
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! k! T/ y; z! ]7 Z1 B税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
5 H8 h) i  ]# _' s0 J6 |9 R椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
& J" Y$ X( T; n0 C8 Z大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
4 V# n% j6 L- ?, P. v. N# m( E大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
' E4 s, S& W  {: Z+ E. X9 H大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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5 J  \9 Q. }- s6 n4 q; `/ E" T这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
1 Y5 N; Q% K/ n- X实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
1 w8 v! L+ y: o$ g以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
! t' m0 R. c& B7 s$ l2 T2 C( \2 ?) L. Z但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

$ x0 ^& O  C' {沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
1 j8 f% _# h' F# k& |手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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+ L5 x- `) `" T- }1 B, \; cＰＣＥ的资产负债表如下：
* d' _* O2 {3 `
5 J' R- T+ x' A8 I% {  a' Y资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
' D- T5 [2 N$ h, x. E  y" ?银行债 　　　　　５０　万
5 E2 @" b8 D5 Z* X/ _- G  Q: y$ _本钱 １０　万
9 h1 j) ?( W; ?. D  }" q" B0 M% |
$ v. [5 R0 S$ s  V+ ^' ]损益表
年产值
: v1 g( m4 K+ i1 E6 [/ C7 ?椰子销售额 　８　万
$ P; @  m8 \, e5 I  |: [6 j成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
9 n! w3 F; J' U2 s8 f$ f税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
* W3 [4 W" ^1 `1 A2 f( p" |本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
9 l! U& T$ T1 s4 n/ Y每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
7 r+ A/ h8 W8 U! P好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
: ]3 Y& S! m) [手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
; v. L- w* B) S跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
; o4 M- Z" ]! g# ]嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
2 h- v5 _7 _! E7 c年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
' Q% @% g& w5 {5 Q. V/ W4 T$ Z５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
9 V) K9 I; f% }) p再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
# Z4 @4 U( C+ l% {2 p让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
8 }$ {1 `# S4 G. g从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
. s0 }  C; \4 [5 ]8 X银行债 ６７。５　万
; [* s2 j0 L8 B5 G, A, B9 J本钱 　７。５　万
' }- J6 w. M) F1 {! e4 c/ Z4 s
4 d# t- ]. a; t3 d8 p" {' `  a损益表
7 @) d9 o0 I* A6 |+ W3 C年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
; x% M  i" Z# ~  d$ E. O) S5 r
* ~9 x* |% ?# X- ^: r税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
1 F9 n+ [; U% ]7 L3 B本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

. t: _% }, R/ _业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
7 i4 g3 i: E/ x; c9 f. z2 h毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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  c& J% f7 d% K) i椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
& c% n7 L; O$ H0 [+ a5 ^8 S大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
' c  K2 L9 q7 h7 s% w9 i* X+ c, C他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
) U3 E% o! o( S6 C但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
( Y( m5 {( z6 l他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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9 [9 s9 N- r6 ]- d" E资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
* F2 N  _* O( I' X. x总计　 ２９２。５万

+ h2 f* C- F+ h净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
  W( M; M* y, m' G; [相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
& a# {' t9 U# `9 \8 t也没有人骂他是乌鸦嘴，
5 W  y& C7 w, [, U& e欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
0 o7 H+ S/ u2 s
( {3 ]/ E( k$ V1 U" H& J直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
2 n6 z7 V% |& w/ C8 |: t) v椰子岛的房价跌１０％，
9 o) y- [+ w; z. [4 Z7 o银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

9 s/ [2 z1 v' G5 n$ C+ I1 f5 D谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。