【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

& _2 S4 ]- M, e0 x0 s有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
8 ]5 h# e$ K8 d* V/ ~银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
& @5 L2 m. ]; y& S9 r- [; u都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
1 D. {, |8 J4 O' Z. H8 v很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
8 u: n7 n% @5 m) L! p) e8 l( v人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
$ T. L1 R& [2 a$ D+ c到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

9 k# p) Y  Z& }9 }1 U- V在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

1 ~0 a# c& _. V& q* Y岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
. u. O1 s. I- S" v. N, Z
( d8 v/ v0 f4 z1 N# I/ p7 V如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
0 j1 u  ]" a6 c椰子树１颗　１００　万
, u2 i8 p5 I7 m2 G% d3 }5 |负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
$ {  d9 `; M0 f4 j0 p: {6 o; t
损益表
5 ^% d, Z3 x# v/ U' g
年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
& L% O8 M* I; D+ y( C( W  X利息 ０　万

8 d1 y$ D6 i+ r; D' j  z8 M税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


/ S; o, u# q; _9 w3 P8 Q4 H如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
5 Z) r$ {6 V$ B  o  u! @资产平衡表如下，
( r7 U# e; [- \9 B
! r+ x1 M/ r* r  ^资产
, c9 R7 A* C/ h1 M8 R椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
8 r: g! x/ _$ A# e( d0 s7 H' Q2 G# T; r7 {本钱 １００　万

( o/ O3 s4 w" K: a: ]: J# b0 H损益表
% ]: A" q$ f3 B- ~- r年产值
% y5 a# c0 O+ K" Z椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
+ M2 \% L8 [7 L; ]2 J9 o大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
& ]8 Z' s5 n; d! ^( \" g& |4 q! o大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

9 B! ^+ M( P( g9 D这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
' ]6 R( p& J( z4 s% ?# j以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
9 |1 E/ K# _* d! X7 v9 r7 F: m  N但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

  h  |  d( E0 m0 a沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

5 {& {- m8 w' m沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

, g' \  }/ E0 Q0 O  {9 J* ZＰＣＥ的资产负债表如下：
- T+ A2 v( V$ p; ?$ l3 B
' M  N3 w( ]: ?% s" c( k: @% d9 R资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

6 R* X" P/ `. W. k+ _/ {损益表
/ J' d2 L1 q, S( @年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
6 _& P2 W! H( V' O* n& ^/ `税（２５％） 　１。５　万
3 z6 T3 Y/ I  ^5 y' t税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
6 t& H( Y- e" v+ M
; \- i1 E/ {" ~哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
/ c& S/ v- ~! ]# l好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
# e8 h% w$ ?& u  m- q+ B7 Y: p3 `不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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: i, ]: @9 M- G+ a) Z$ H银行经理一听，很感兴趣，
$ r. m4 j# A4 H& o* S4 C. s嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
$ T6 f9 f/ I( `6 v* Z
1 o' ]: D3 z% `; a6 T4 K银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
" M. Q  f0 s* h4 T% S让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
1 m$ q3 o4 T: c
- `/ K( a, F: x新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
" |$ c) H9 J; F8 F9 s
$ k1 @! f! u1 f他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
, F4 T6 X5 a6 b$ S3 [(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
; c+ \7 Z# I- U1 q$ I
ＣＣＤＯ公司资产平衡表

/ u' Y( T+ G' |: `资产
从银行买进的贷款组合
) @3 V& O9 Y# t- w（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
8 L; _% b- H( H8 e+ h, D
负债
银行债 ６７。５　万
# P. g6 M/ i1 z, S" z; f本钱 　７。５　万
7 W( |* a( \4 s$ G( v
# w. {1 a" z. l损益表
年产值
1 D3 z, x7 J" I# i$ ^# J9 ^利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
& V6 w4 p7 L1 g+ P' l* H成本
1 w6 {* a* a6 v. N利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

2 u( o7 j5 I# p/ Y5 C税前收入 　２。８　万
( m0 `0 R  U  t& T; U7 `税（２５％） 　　　０。７　万
) Z5 t" c! ?, y  _) T* ^税后收入 　　　２。１　万
. u2 s8 W% t3 s- \本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
% b5 U" i) @  l0 b8 T银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
% v7 H/ {9 s( `* C9 S: h0 c大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
- ^3 {' w  f, q, d椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
0 ~( E  u8 x2 l; B3 D. b9 |, h" q$ a/ p但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
, s, \4 H) f5 X$ @他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
4 b2 D! d4 M& q2 d椰子树Ｘ２ ２００万
负债
/ W7 D8 Z) Q5 x椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
. R* A, P% y/ M& x7 R% J" g总计　 ２９２。５万
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' {5 O' o2 P5 l净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
! t5 p* Z1 R: x* t( K  g欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
* d' f5 i3 @7 b1 Y) S4 V! P大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

3 g3 o% ?7 u9 \# i直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

8 t( e3 L& e. Z( J" n谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。