【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
# k3 T8 F# ^) f. g5 K6 l& W( Z吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
8 C' ?" }9 y$ M* E( j剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

3 s1 K* s& j' h/ q7 f% ^有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
. ^/ X6 _' h/ W7 d' e3 o都把钱从床垫下面取出来存了银行。
* n) k0 U$ C$ t, ~' g
2 ]3 v) a- z5 g( L赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
( N8 W" |! j  Y2 n到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
# P9 a3 v4 \4 f  D* G7 T收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
1 J; t$ K/ D) N; u: ~) a$ u款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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) N! C9 T+ o6 {0 Q如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
8 L' A$ N8 `  W6 j& C
' T; J& D, `0 j5 n& h资产
椰子树１颗　１００　万
' \2 G7 s1 {" m1 q0 d负债
银行债 　　０　万
* s% v3 x4 ^% O( X本钱 １００　万
% O2 J  f9 k( N. |1 Q. E5 q
损益表

3 A: p: M' q% f1 b; X+ f年产值
+ U1 c+ c( B9 m0 H2 U& @6 K5 o椰子销售额 ８　万
" M) r- S( ?# T/ [9 s/ m; c+ I成本　　　　　　　　０　万
7 A7 v  n) F3 r6 T0 u利息 ０　万

税前收入 ８　万
% g8 @& `- g8 r/ L税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
! M4 G) O9 }% W9 |' A资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
8 c! \5 e0 C7 F: {) d! P负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

# k  L' L6 }6 ^损益表
7 x7 b0 ^& G2 X: y/ V9 {年产值
% ~8 Y9 v' ^  c% Y! |( d, ^椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

6 n- T  C: ~( [% e/ F9 G9 Y2 {3 z税前收入 １２　万
# u6 K7 @8 v# S; M0 L7 J: M+ F税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
! m- C" E7 u3 @+ `: m2 |9 W椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
& ?% P& J/ a, ^$ N" x  [3 |$ Z; Q大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

- l5 q9 {# Y: a- |5 ]后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

+ Y4 K$ H. U; _' I! W, W这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
+ Q% \1 S* j2 D实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
( w0 V5 |; E4 k5 F鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

  ?  o- _- r+ R& ?; ~沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
$ ]' _- l* `. o, ^% ^6 M椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
5 J% r$ ~0 l; ^; G$ i没问题，成交！

* f5 b* i! T! a& m  V3 h沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
7 t* }$ f/ {/ H$ ^. ~手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

/ ]5 K8 ]* r: M" Z: L, K/ r+ _3 v资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
, t$ J) O* J1 V  |# I银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
  x4 s! A# f2 A2 B+ q
损益表
- N, C+ E  U) \6 u1 b; r年产值
椰子销售额 　８　万
+ c/ x) K/ h+ [( e成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
( i3 m! Y0 {8 K3 a1 Q
- P, m! J2 Y8 W+ `! I% N9 J税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
! R/ K# T0 l- J7 K- {4 d) b税后收入 　４。５　万
& P8 m  I8 N  z. |1 @本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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2 ~7 j- }& U, \' [# t* q1 R' p哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
3 T  I  V9 Y2 ^* I3 }: o椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
+ u  s+ Z3 E. {+ O不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
8 E$ @  m3 {! c% C2 S9 X# v* H" {9 z他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
7 m1 ?. b7 A( o" O8 A嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
  @9 C; B, B9 W9 }' S6 |" k５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
2 f: N* X. M$ f. G  C再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
7 F; Z# K8 B  ^) z* l让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

3 X% \6 e) k$ K) @: l他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
8 d) u* P: U% k5 A1 t0 H
& f  A2 w# {  m, A8 a1 l资产
从银行买进的贷款组合
# R. `1 [2 r# ?6 `+ Z$ I（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
" h# @8 y  ]0 r" p/ X本钱 　７。５　万

损益表
" f& \9 r" g1 V( ?8 S年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
! s" D: e+ }6 r6 a利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

% s5 y8 ~( }# Z: ~- B税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
6 N- }- B! f4 c  s8 Y6 e银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
# X! g7 T6 P/ s( J6 K* C$ m毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

( i" |# S) l7 j3 k( Q) W椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
' H, X" p4 D; e- \- ]0 z大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
/ x: V& A5 T0 q+ [1 |2 I但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

" K' O# {: ]/ V0 h) @资产
* P/ v: z: E9 Q  b) V椰子树Ｘ２ ２００万
/ q' E$ U: F$ K, l负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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  U& z; _  E5 T( m% Q7 ]他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
# b4 S& y+ P% g0 \7 [相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。