【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
6 K  d# v- t; o0 Q+ `+ {% V3 I  k剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
  a  b; O+ j, v4 x% S+ N2 y银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
0 Y, G9 {( J! s  J都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
' a, @- x* `$ `1 U# X3 h还有钱给自己盖砖房。
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! d' o% j& M- X0 V在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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% _" u- l7 Z8 h0 m& R. F岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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2 Z6 _4 I& E# X+ W4 W2 h1 P如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
0 C) j9 \) G  T3 i1 x* s: ]椰子树１颗　１００　万
! N: s" e+ m" Y, Y9 _负债
. y2 H/ Y% Y- P9 e银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表
7 n/ K4 ?# Z9 [+ m7 K- \
年产值
# t8 M8 J2 ?4 i( Z椰子销售额 ８　万
, Y' l) D+ G% n! s2 z4 Q成本　　　　　　　　０　万
- u6 [2 H7 Q5 p9 p利息 ０　万

2 z! H' _/ A7 `  K+ X税前收入 ８　万
/ _$ [* Y8 l! e; C% H+ i$ c' S8 `: H税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
" @# \, a4 Y- T# |8 }, n1 o% V

' G$ C1 C7 v+ D) O6 |如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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" O( q  u1 x1 P; ~9 u资产
: b7 f: U. j# Y) i) z# n* V椰子树２颗 ２００　万
+ I* t/ W' a6 C! q' ?负债
, V9 e, ^4 e: w* L" Q7 Y  A银行债 １００　万
' j, P/ v: B5 a! u& `本钱 １００　万
5 r& V6 p# Y7 j; Z
8 f4 v5 J: k: Y) ?. f损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
3 R# Y* o+ H4 |* o# L3 j9 F成本　　　　　　　　　０　万
6 T6 N: X/ `+ s; D( k) |利息（４％） 　４　万

/ L" m( J; I5 }, l. p2 u税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
/ d9 @# A0 D- r0 ]. i1 E椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
. @. A- {! Y6 }大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
- h8 ?2 }9 l: b8 h3 h; ~椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

+ V2 K" F4 I3 ~  s; m" g沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
/ L3 o1 e/ x3 ?1 W手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
3 k* P# z, y: B  i+ C9 v) K
1 ?$ R* h4 D9 _1 q资产
4 m( Z! [1 v4 Y4 N: W椰子公司５０％股权 ６０　万
, J# m  v" [1 @2 ]# N& Y6 ?负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

& ^) J$ z( A5 u" m. D' c! I损益表
( w) U/ t% s. R8 ?  C年产值
) B( {" ~0 u- E7 C: k* S3 z& h椰子销售额 　８　万
! y1 C4 G8 M6 w7 J0 E成本　　　　　　　　　０　万
' i+ |! ~+ Z; j& E& V利息（４％） 　２　万

8 {) [7 T1 m9 I& B7 p' d; P税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
" y! H! Y6 \# U税后收入 　４。５　万
3 ^" w- C, S1 V" D本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

! e' ~9 ]9 c; D# P哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
0 N6 q" \1 R  R4 }1 @椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
; L; y. y% c! Q  a+ Z8 J+ B每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
; ~* E; T8 \1 U3 @) g7 c手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
6 M: l' w5 P# u# ]- E. r嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
" h1 b& y% G; `3 @; x年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
) t# F0 w; D1 @  r2 P% P再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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8 Z5 T6 y+ D+ l' x银行经理说，好啊，
# [2 Q5 J. u4 b9 B我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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1 I) k' ?  T" \+ {, e& ^- {1 m+ f新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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& p4 D" @: C7 j4 N他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
" m. Z* h! k3 b+ `# f/ n哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
2 T+ R8 g. K1 _4 U& X  G3 ^1 C从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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: F+ c  X' q- d6 K+ H" p负债
3 J* x& H, {% Q# r1 ]- i, N9 T银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
$ j2 k2 j" q- l3 x* r' g. j7 v/ U) K利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
' R) @# K- p- p( y& T* ]利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

5 C6 m0 h6 I( ~% J, D8 F税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
& i8 I3 L  f: [; z. R本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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  Y. O. {7 j( ^业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
, Q$ W# `, ^) E0 H, }6 U% v( E4 A: a银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
7 R1 H/ \1 d# Y4 P9 e- a9 ^他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
- U: X8 ~5 o9 Q" h' G他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
% T2 j* M0 ?7 G' t9 Y% l: s5 k- R: d: P& [
# }  R+ ~9 N0 r- o7 w资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
1 m3 w& E" @/ U* \相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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- f8 a' k* v* a' e" Z- h3 Y$ M* t椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
; H2 m* v, y6 c% M3 r大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
" }% k. C; |( Y+ j" w椰子岛的房价跌１０％，
8 a, `2 G0 M5 E4 |. n银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。