Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
- J4 R1 T7 ?) n9 ]收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
) X% h  u) A" o0 h1 m半年 ： 5.8%
5 M* M& l! w' \8 |' @5 I1年  ：18.9%
* S. Z* |5 W0 \从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

/ T/ W8 M; f( O* U' m世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
* ]+ z8 Q4 u1 D
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

1 o$ X: Z+ j2 kThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
3 n8 d. x2 h# Q2 c8 w
Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
  F+ n' v: |2 ^% Z" }MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
/ J  h) \  o( v7 A

                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

* k& f% c1 M* z$ N4 R
Asset Allocation
# Z% p! Y6 Z8 v5 W6 H7 |  C; M
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
; G5 f( M; A+ T! fBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

, p5 ^" u; Z8 L" N# x
! Q4 n! {6 a$ g                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
1 D0 {+ S& Q3 N" f( hMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

" y7 Q; G7 b) i2 N1 @# p" \6 Z9 H- g看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
  \( w8 Y0 b* L0 f7 E" @# x
再比较一下 index



- c, Y5 C9 O0 X. A( fFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
8 A" ]" x- D) r+ q6 PTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
1 b: A- C# x& n; F2 K5 LTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
; w) ]9 l6 t' U( a/ n3 b) J( |TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

4 s' z1 c- W: J4 L
9 r! M! a/ `, J# B+ P' jFund Name
2 F& V7 {+ b* Y. n" D' j(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
% C9 l1 h) Z% j) E4 _# nTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
; F* s4 A$ y) V! }  @8 ETD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
* R% F* B. {# W& {2 rTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
: w! P/ w! q8 j+ k( D3 e0 QTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
, U$ e6 {* P1 n8 m! D' W( R) QTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
/ R9 \% v; V+ \# {! z$ MTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

; K( f4 |. G2 ]6 b+ P
0 z! q: X' b+ R那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
0 ?+ Q( X  C8 `5 }3 u; I  ^, f  M发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
& N0 |; I5 B, M! `
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
0 c2 |+ b: P, w- q' z
' @4 w  |: ]( c" _
- b2 _' |; A, k. j2 O/ _请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
  H6 D& g7 d& O  p% y
1 D* D& w8 _8 P4 y1 r6 _; d个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
" X; L; }& d( E& V1 h; b8 H
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
2 n+ V' o( z2 n2 f
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
5 a( I1 G) ^1 B1 k
6 i. t$ V/ s) h+ H" r! E4 ~因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
# {  H& ^, \- _" t5 o& v( z* R
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

9 Q) |' X# n# ?3 W: T# E如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
' K. _( ]* T; q" f9 o
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！