Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
( y1 d8 h; v' ~" G. {半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
2 |% c( V" Z* i7 L( a& N( c从2006年初开始： 14.1%
2 ^* M' j) Z: K% d# A
' W. M) y- i* k/ X看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
* ?) [7 D+ w( G3 ]% p. x1 P# p3 X
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

3 N; [1 Y9 e- _' Q+ g我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

" L3 J( V; Z& e, g0 m( AThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
2 j: r$ E; b0 X) K# k9 |
1 `# }" ~, U7 F4 p% E" J5 rCanadian Equity
* c" W3 e" j' t+ \% {  G' j: `3 u                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
9 p0 i" c' `7 k* A5 H5 E0 \* j3 GS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
" Q0 b+ z3 x: m1 z! Z

                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
* x. R3 ?" E, E1 ^MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
$ d3 b& ~- K7 z8 BS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

+ D: V( ]  x+ x, L3 b! t; ~
Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
' E$ A9 f, |! O" H+ b: eMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
, R0 Q7 p1 M- C1 p8 `; [Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
: ?8 z8 r- E; ^5 X

                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
( v( V9 B* i  `9 W0 L7 U7 \. [! V: cMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
5 I$ ~( V( D. mBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

. X: i4 i3 U, H( _. ~" F看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
( h: W7 f1 G. I% }: W
' G$ G* q$ y3 p+ I: M: l- N1 ]再比较一下 index
8 T3 G0 g' M( [


Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
& E( P4 h, I' E* F/ @$ z' q1 X+ S6 BTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
, S  S7 a+ r9 D  y5 VTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
" Y+ A$ R: ]- v7 m" m& o. OTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
3 k, }& b* d/ A7 l( ?" OTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

1 w# d+ E' n8 n( x4 p7 E5 X, u
Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
# z4 Q0 ^3 r5 ^' X* UTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
% Q1 M/ f0 S& V. w! Q% R+ {TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
4 V. F) Y0 P: p& r  H* ITD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
  Q  q5 B3 \( w1 M- d6 J0 UTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
' t+ p, r  c: I/ @! RTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
2 I8 z7 k2 q+ C! Y$ [" B. V: LTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

0 ?& q+ [8 c+ ^% M% j! A
6 u7 ~# V6 }' q4 x那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
1 @+ t9 k) i: e7 }# S* K发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
+ H- d" S4 b/ _1 G7 \资金转到TD.

( @; @2 ~: J" N
6 C# Z2 D# [, ?: M& m: N请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

' _3 |1 ^& R& r! M6 P& J. q! m1 c在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
7 k9 e+ N! ^( ^4 s0 a; q& j7 c
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
! P" z- ^4 [9 t! @# U+ b6 Y3 M
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
# X2 `1 S# _) ~" ~1 ]
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！