税收将逼迫Facebook员工卖股

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　　新浪财经讯 北京时间5月22日下午消息 《财富》杂志报道，如果Facebook员工以及内部人士卖出他们的股票，新股东将遭受最严重的损失。
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! a; _# v) f7 M$ \　　税收问题可能是Facebook昨夜破发的原因之一。Facebook的雇员将在6个月内拥有价值40亿美元的公司股票。政府税单可能将导致他们在接下来的6个月里卖出至少1亿股Facebook股票，甚至更多。
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4 R+ d! h  k. r　　Facebook(FB)的股权激励机制与众不同。该公司没有给员工期权，但给了他们受限股单位(RSU)。这是因为当时扎克伯格还不想上市，他想尽可能推迟上市时间。与期权不同的是，受限股单位并不能被看作是实际的股票。这意味着扎克伯格可以向几千名员工发放RSU，而又不受股东人数不能超过500人的限制。这在当时是聪明的一招在未来几个月将给其股价带来考验。

7 G1 j/ ~  Q6 m# z8 S8 g0 m0 G! \- ^　　绝大多数IPO都有6个月的锁定期，但Facebook在股票解禁后风险会骤然增大。这是因为与期权不同的是，受限股单位的持有者无论卖不卖掉股票都需要支付个人所得税。还有一个不同点是，期权持有者可以执行期权，但不必卖出股票，这样就可以规避个人所得税以及资本利得税。Facebook估计它的员工平均要支付45%的联邦税与州税。这意味着Facebook的员工将在11月中旬被迫卖出股票来支付税款。问题在于税收导致的被动抛盘将对Facebook造成什么样的影响。
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4 m1 Y* ~0 ^6 G　　Facebook当前共有4.21亿股可供买卖的普通股。根据Facebook的招股书，未来6个月后受限股单位将转换成为2.77亿股股票。如果Facebook员工卖出45%的股票，那么其流通股数量将在短期内增加31%。这是Facebook员工为交税而必须卖出的股票数量，如果他们选择卖光公司股票，那么流通股数量将激增65%。

/ w- V6 j. s2 x0 a　　不光Facebook员工需要卖股，其最大的风投机构也拥有4亿股股票。风投所持有的股票的禁售期也是6个月，由于风险投资机构倾向于拥有未上市公司的股票，他们大多也会卖出自己的股票。即使扎克伯格不卖出自己的投票，那么6个月后Facebook的流通股数量会增至原来的三倍。达到14亿股。

　　ABR Investment Strategy分析师Nathan Drona表示，“股票数量将多得可怕，股票解禁对IPO的冲击通常都会很大，除非需求突然增加，否则其股价将会下跌。”

& j0 Q4 e; R1 b* G　　Facebook当前流通股数量占总股本比例为19%，谷歌(微博)当年IPO股票发行量占总股本比例为7%。

. Y$ M# x& W/ G6 ~, @% q　　纳斯达克(微博)最近更改了一项规则，允许新上市公司在四个月后便可以进入纳斯达克100成份股，这对Facebook来说是个好消息。因为指数基金将需要购买其股票。
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  f% r) b: Z9 m+ o8 Z7 o" c  r5 f　　FirstHand Funds基金经理Kevin Landis表示，“想拥有Facebook股票的人很多，想卖出Facebook股票的人也很多。但最好股票也不会永远上涨，为什么一定要在股票解禁之前买它呢？”        

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