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随便写写, X |# K# O( h- _( J" C$ C( Z+ Z
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* e2 J# ] |, M! V看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，" j: V9 v/ Z' o# i" {& K% o
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都5 @! W+ a1 Z' L6 O6 T! n
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在+ N5 `4 w7 r9 ^* m/ L
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务5 d9 I- g' k4 d u, O
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
) t4 ~0 r6 p5 t& l; B: `3 Z；
" [% c1 G$ m* d- Y2 ?, U( ]( ]7 V, Z2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt8 i: Q& |2 h) q8 B; f+ F
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化* Q8 U0 O6 `/ h0 X) d8 K4 C" u
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM) R# K3 t# O# p# f- X* p" G# b+ z/ y
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
4 P+ A+ @/ W" w! X; W" P3 ?0 U6 B年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）) x/ F; @0 _6 U0 t+ ~$ b% o, T
& N$ p1 {) l9 ?2 W4 @7 m' {在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
* W$ f+ e5 N" s1 P3 n) |/ K尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。/ o$ H. x. b! B7 F& v
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）2 m# H! C! U* N9 ~
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的9 _9 j9 k' |. A0 R$ V0 v2 _
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀2 ~ u; g9 C2 A' P
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。/ ~6 c( r. N3 _5 x; S3 ?. @
+ L- q1 e% S7 I2 G3 f第一，相对强弱8 w* t& c4 H6 u' J/ d) e0 J
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司. r+ S: p! {& R1 i1 Z1 O- ?6 P
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
9 d% I% d& o2 v9 [5 F ^况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。6 m4 v) W$ w, k9 s
* w! o, b9 z2 f) K- `/ r! {. J; L( [# O其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
* i6 x: e" O, q% a跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
! d3 n! d5 M. D' s# w) I; E是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）- g% H8 x/ S& F, q6 g
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
4 ^/ @' h) Z1 e. G. U话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在/ o1 k9 y2 R) M0 k# }7 c
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
% @) E8 k; g0 T& k/ Q' X. V跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知: ~ ^- G$ {) _ j
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
- C4 x3 R- V/ D1 }# k0 U) Q一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时: I3 T6 x" j, V" y3 }
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
# I7 o* L0 u4 F3 Z家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。3 h7 }' d1 ^3 t( m$ n
3 P; o# f+ y4 j5 X+ V2 p) [) j说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以' ?$ k: y) l1 f- o" ]7 N; Z
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌6 b2 y$ z2 Q5 }1 L6 W' d$ N5 Z
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！# ~/ }# l0 |7 I z% Q$ U7 ~
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了/ z1 H8 R( F: {9 |
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
/ \6 x1 e! i3 C) P" {- Q7 {2 H) z策略。$ w, o) m. h, i4 A) q7 x
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
- P5 ~& v$ \( {. k6 ^2 _6 Y短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道/ ]6 F+ q; v% n# V( `
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在( ?' B, h. T1 D% ]3 y. G; B+ s
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
# ?! F8 s) [0 w" F(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是' h) H) |$ F4 Q7 F, _2 ^# q
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的， v- \# |, b' A" i9 L% T: f# d
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样; _' x2 J2 L8 L4 G. T
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
3 J" \% r9 f0 R% m1 A观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。8 Q' ~. H5 a. c* M3 D+ I" j
1 ~5 v7 r, B4 b. ]7 h0 ^' ]2 [6 U第三，集中注意力
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: r& q4 l% A- c这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
$ x: h& u- G" {。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
4 Z' P0 M0 v' E* m/ z5 l- w做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都9 D- e, D* r0 y0 F/ ]2 d
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
% f2 U! p, s" W5 |3 ~- m？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
' F+ \ J" X& u6 uｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
R& h7 i' g. _* [9 ]4 D8 ]drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又; f8 S5 a, n/ R: D1 {" [7 v
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想4 U3 N9 o( h3 a9 ]
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你( k1 E* J, d0 f9 h: e
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要, g: C. W7 z, Z, m
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
- t' P9 X3 r' Y) l! q，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，3 M% {; h1 K0 J0 ^$ l+ \# t' l" j7 `8 J
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
6 _' p; S% y5 K2 O# P8 h6 h3 [个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们5 r8 h, b* N, e- r1 ]1 C
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
: I' @: H7 M, ~2 [. E( c1 _* M空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
4 V' g& F' k: h8 ~. D; U( |了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住; y0 d7 n8 }) f* s6 X. `! @3 ~& t9 Y# S
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个$ Q' A$ B6 E3 e* n& L8 M- o
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就3 E; m8 `( w* p) e) }% K2 K
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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6 M# G" N+ H2 V7 |1 k第四，Long oversold, short overbot stocks" z4 g4 ? n/ w: S8 {
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期7 O J5 C' {$ L
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的* y( o0 v+ g5 y2 U
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要0 j. y0 l: g8 ?
有包容性． m8 Y0 L8 @6 e) [: F$ _7 t0 a
# }$ t% ^6 p, J他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由$ O) h9 o1 z+ J; ~0 p0 n V+ T0 h
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
9 b: e1 K# B& X0 b% }; t& s，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到5 _: }( j. w. R6 y2 W% h$ q
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
" }' x9 b# }% p9 Z) ^sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了: v9 }" H& \8 J- j5 N' d7 o% S
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
( N8 N6 a" G% t. c, _. O，就会知道情况怎样了．& {6 S! S( T q' F; Q3 O
% L$ i0 c! Q: F$ X- Y" D6 |那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那4 ]4 L* Q5 ]/ z; x' G* C/ z/ L
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉7 Q" B7 H9 u, {
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
# ^9 O: p/ b7 |' ], G ?/ h$ F第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身& m G l* \( B' h4 Q% A
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
3 y! N. g I8 ]是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但& x" _3 l. r7 p) Q7 }
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过8 q/ p! i2 j. a; X
高，不然就有Jesse
- o" ^3 U' {) BLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这. Z9 P, X$ \5 J( \8 C- Q4 l: S+ k2 H
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，( K: I8 _0 A3 [2 G W
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．: W7 r' F/ m, I' C0 K; P
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs& t8 S7 X' X/ ^& C. o* q6 h# k
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．+ P {( L6 Q. g, ^9 r
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point: B7 P; P. `. Q: {: N! I
' Y+ ^9 e( _, @5 y; O( g8 I对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
* Y) M; j, D I/ [" X' p0 y$ M/ x6 s昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
4 v8 Y- Q- L0 h6 Q) ]% i然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我. p2 n; G# |. T. N6 N
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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' {! L2 T, Y9 t7 i这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
/ x# z" f9 n M. ?% ?& }' d易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
: W" j+ \, f9 e: m5 M2 B就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
' K5 J" y1 L, L, y3 m的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
+ o. ]& N- K5 O: u始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%9 D( z8 ?& d% C3 ~% G) @: T3 a
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
& I7 M2 D1 l2 s# S& v会杀入。其实这个还是很简单的。1 s V I! d8 G, Y
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1 {. t5 }; o/ M: ?: _2 w+ w b) p" r2 g* _8 |, E- k0 i7 N0 U
第六，风险和收益
8 j; B3 q. Q; c. C6 G2 v/ D- `9 c" P. I$ D/ E
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录5 V& l4 t* E- j% L* G; c! d" I3 R
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
% D8 h$ {0 S! f8 z3 O/ s者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
3 @% J/ d' z' ]5 sday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那& ?5 w. a1 C {3 j
就是控制风险，扩大收益。）3 {/ ]7 O$ i* e. f l4 E, d
. `, |% ~) ?* V/ P) \% j我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
F! _' W2 V# a4 S; y7 H7 x股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
& u, T1 ? \ k0 {具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这 Y' ?8 B( [* f# \+ h5 {' ]2 ] f
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
" ]2 H1 M+ c% ]6 _: R3 F* u与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是* I! H" }( }* e+ |7 A
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
8 ~" u o! i; r智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
5 W: Q" n+ H) m& [8 }决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。3 b( U0 E9 ]6 d1 Y0 X: K9 t5 J) I
; v) z8 Y) I2 ] j! A我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
' E9 s, m5 p' S8 P U* g3 h* p! z& c+ P, j5 R2 s
其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
3 N6 `# i3 \4 V7 F2 I点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的5 U' q* z7 i- \2 b
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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