 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写 B# Q# ]/ {. G- ?3 B% E
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: G% N2 K9 i0 i! W; G看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，9 ?" x: u2 v z* Y5 u: a$ }
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
4 y/ P, Y9 p5 g1 O: O有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在5 ]# |/ B! t' ?1 F0 |' T! Y9 f+ z! ~% S7 X
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务- Z7 e( j4 F1 J1 T
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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4 ]1 h7 ~' j& Y* R* E2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt5 n: Z1 |3 Q& W( m9 L; L
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
% n* }" a' v; f. ?7 Q: Z% c% V而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM# \- t8 n J; o8 r" P4 M
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
: ?( {2 I: v$ `' u年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。/ W5 @+ ~5 b4 o2 e
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
' l2 p( M L8 c! t) z4 M最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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$ H l/ ~7 A" ]0 o8 Y! g. A% q下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的, T9 I7 W; r! h# |0 ~- E, W
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
- ?9 Z: E2 \. c3 q& n3 _& n！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。0 h: N, w. A. p
& k2 A/ O _5 g第一，相对强弱" b4 p( X" l% y; U0 x X
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
) C! |, _1 G4 W+ Z+ W' u5 Z/ b后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情1 B) l# U f$ p( t. w1 Q
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
( ^3 X, [' R2 U! M# c8 a$ S7 s* \0 \跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
. v" l6 z* M |- e6 q3 |3 U% k; x是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）" X4 h/ ?( Y- u0 \0 i2 q. q% B
( _. p5 X; q7 r8 C$ A) O2 @策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的+ J4 \ @' N0 E5 u! b, _1 R- ^( S
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
4 m7 V3 A4 h5 f股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
9 |9 p+ D: ^& p2 R5 c2 c6 ]跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知5 Q4 _/ {5 J, e: ^
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天3 r- L& \0 x& a* [
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时9 z5 E2 K5 N, C1 g0 x8 T
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
3 E4 X: ~4 t4 `4 |家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。/ F0 T. c% n3 v" u
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以4 Q6 L/ \: C) T4 ~& o R
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌/ x' ^2 G6 E7 k8 ^7 r; Z
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！) @5 T1 z4 C8 Z6 | M
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
0 u6 Q+ v5 T* P$ \2 E: f。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个; |7 b4 j5 z8 u1 e, \7 Q# w
策略。5 z& O( z2 O- a) G
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第二，大势和投机& l8 P: B( p5 b. x' J( l- |9 K" X
: w: ~2 _6 L/ m4 o1 j说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
2 Q) W1 f( M7 ~+ ?6 J& U短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道1 v! V6 _$ y: \0 J4 c
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
5 k4 k9 x. E% A* B- i% d这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。, d8 l) k0 m4 x
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是/ Q ~* E! A2 L
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，' m/ U- J/ C7 U8 Z) k
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
* X7 B9 j. `& {" x的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
: T t5 a7 Y- V* z6 T观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。# b/ w# ~! K, T' W
5 Q6 ^. L3 m1 O4 r6 J第三，集中注意力& x; O8 b9 O- x( P
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
$ s5 p! ?: `2 A8 h% I! J3 X。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现' }) V; |* z2 A; P" Z8 u0 ]
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都# s* y8 C3 {0 X$ q- E @ k" Q
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
) l) u0 l! o- k+ o; u？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ" X2 y: A& B4 U8 J1 `
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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" Z7 g @) f2 ~" q: g& Y' ]" j0 |$ e到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
. `& N4 C3 p& [drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
% s; M" h; [) P" [ w; n: D: K要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想5 C# o+ f& U; A4 G- a# }0 k
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
# E% B2 _9 j: F; X8 P想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
5 y5 @8 }- D; a& U. A5 ]破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况6 w( c+ q1 c$ q+ G% @
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，% y( ~+ \ t, f4 N' @
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
7 e: U2 T9 a6 S1 y个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们" G$ s; a5 @% f4 f7 |
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖6 Y) r5 F. f( I f/ e5 V& a
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话6 [/ J6 j* R0 I# Q) X- ]3 X1 s) t
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
* z, d# k: c5 E．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
% ^2 o( z& M+ B% L* F' m7 [时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就5 ?5 V' g8 ^- U9 f3 h+ H0 G% g
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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% {/ n7 B3 b" L. |: N, J第四，Long oversold, short overbot stocks$ v7 y5 ~5 Y6 {, d; p1 A
" S& h6 u: C! ]$ z. ^$ G B( F这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
5 R/ T1 g7 {1 O7 l; e5 ^* R# }- _, ?也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
, g3 C3 ^) g( Z0 B' ~! `* Y排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要/ c- N {. U' u3 e% o! m
有包容性．
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2 W2 Q& ]' Z3 C+ Q7 p$ o他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
% m- u& o0 @8 b# U特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性* V3 w, ~0 ~3 A% c0 F' S" w% d
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
8 t$ ~! X) t$ [5 D# |" r. b最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
$ c. E* |. b2 Dsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了. v [ v5 i7 B3 K( y
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话( S) L4 p4 R7 b3 Z
，就会知道情况怎样了．
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( U4 a C) e- z4 w那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那0 e& f# V7 L8 q1 b+ t$ X) M+ _
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉7 e* c4 q1 `% R9 i" Y
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要． s8 f" o6 M) H( d5 M
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
5 h, U k" I% G2 \# }6 |4 d的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
8 f9 P7 H; T% A/ ~; e2 A是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但& j0 o; `" M$ s% R
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
( C# [' }8 o' E8 R5 T+ `高，不然就有Jesse0 l, ~, }4 p& e+ B0 Q8 ?2 c; ^; r
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
$ v; D( `9 H( c; F1 \# k# \0 z2 c个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，& v6 v. F' U& Y3 C0 K
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱． R& T8 n4 ]- j; U
) W% F2 _( c' p/ n/ s0 YOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs" I: z1 k- g5 s9 P
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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8 {$ t9 f1 r% r" m7 K9 `其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的$ u0 ]3 ]; z6 J+ r4 S, S
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) i; w: P! j! r第五，pivot point* L( \$ N: |1 j# }1 q8 p0 O
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
$ I" G0 R6 l ~! [! E昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
+ I/ {. j% I; |. o然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
1 m5 {) ^; K c2 Q" K; `相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。( l0 M4 F" Y! _" W
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交3 X: m! P, O: `" x$ Q
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个' Y- |1 ?/ `7 ]3 p2 v
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你0 N- `1 ]/ I/ c2 f0 H
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
- p" O, S3 V( x: x* E3 i& [0 P始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
4 B; d9 K- {; ]$ \" V F) p肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
, Q" I# ]! ]7 h1 d会杀入。其实这个还是很简单的。: H+ [4 x0 ^, b0 D0 K; I4 }
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# |% c9 N1 t z& T1 G4 g6 {第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
4 P% g. t' j i了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机4 q! _8 [4 K) U! B& z1 R
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么# n8 J% C- c- U4 z" q) l
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
" c# B6 D# l2 H) x" _# D; i& j6 k就是控制风险，扩大收益。）7 F3 I" ~8 A2 j
$ y6 L' |0 ?% B7 W我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只! l" T- ]" n7 n9 j0 o; v
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的% m/ v5 Q4 b2 x. [6 j0 b
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这3 }. j3 ?5 G. o7 J
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
3 ~; r1 s8 f1 n与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
& e$ k0 o/ S# ^9 z* `能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理! [7 V6 j' Q3 b) D! h2 k
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
/ t; `: S/ O3 E! x$ k: O3 _决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。5 C# ]' T- G: Q; T. r4 U
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。) Q3 H5 l% Y/ {7 b
4 ^. \( M; [2 \: H; |第八, 一剑封喉
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" s. ^# V8 {4 d& Q; t( c8 |其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有$ p' J5 T& Z9 u1 q
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的5 w/ \. x! j3 h/ J' r- i
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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