 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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# v4 N6 N$ g8 k) G& M看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，# c: ^0 E5 }/ |+ Y8 R
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都) ]2 @9 t# I! C! p: ~
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
& K1 u$ ~" ?6 S( K' Y3 _! E公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
) ]1 \& Q' G+ L已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
' \( W) f. `& P: O- K$ Q2 Z；$ k4 A5 c, k Z' h$ t
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
+ m3 @" Z3 E2 p9 Crading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化$ {" S# j9 {8 F* n2 X2 E" z
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
6 ~5 W# s( |, h$ [( eEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一4 |$ q% N1 ]5 d6 F2 U& N" D+ Z
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。; G \* i: f+ O# Y% z4 u
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。8 \3 F. X6 w) X7 }+ P- Y6 [
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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, I% D, n" T( X2 ~# n+ ]下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
& Q8 B: Y$ W! @7 D5 B交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀) j6 n( c. R( |. I+ @) e; _7 N. H# C
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。2 E) J& d" f* Y( E3 ~
) h/ c* z/ v7 N. f4 ?
第一，相对强弱
7 r$ E0 a6 X5 [. ~1 q) p我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
$ P- `) y% X+ h4 r后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
" L3 R' O, [3 Z, u7 [况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
0 N6 j2 g, g3 H& `6 f跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
; o( X: L* |1 }& G是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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5 y5 G$ u2 Z* G0 Y {) |% h策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
1 Q$ y9 ~$ Y2 A话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在 t+ R7 H. t$ N
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么, Y+ L1 H8 E3 N' i
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
7 @2 Q# r, p- n& \ p道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天" x3 f& p/ j) ]- x8 N6 {+ ]3 e Q
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时/ o- c* o) e$ z+ j" _8 d, s4 v
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大9 F( a* _# y/ v7 c/ M
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。2 v- }: ]% S5 v$ K- G/ _
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以8 V* z/ m% x" ?7 }3 }4 H3 b
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌# Y: U3 V" A3 v" T- W$ j3 |* A; o, U
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！: e1 ]# c1 x2 A( r0 _2 ~( `$ o
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了* k3 T4 P" p4 q
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个& [: r7 S! k. @/ `: ]7 ?
策略。
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* {0 J+ h+ o& Z, I第二，大势和投机
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8 V% u- ?* s: Q% Z O" M% ^说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较% ~: h; Y( A. ~# t- q
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
- x: `4 y9 A2 ~这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
( Q. B. y `( }* b# a& c这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。 ?7 v" g- F* k4 p# {5 a' Z
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是. _& A) O+ c1 @! P* f0 t9 [$ D
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
4 L& {( x$ |9 F9 e! r这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
6 S4 X# e# e1 U- r' Y) g的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
' n, A) Y$ A$ P2 x观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力4 u% x, W4 j, A2 S7 Q5 I p) o
5 `6 n1 e& S$ b1 z2 _这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票 h2 w7 M j. [; _) i9 k: N
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现3 n& w$ X4 k5 E! S: e& g7 F
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都, a6 @: f" e$ |, L
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
, } M* S C8 L7 f, Z？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
6 r3 u3 D2 Y* b! Oｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。2 \; C3 t R5 Y$ e+ y( x7 @* K: f# H
( v9 O, r4 M' \+ r- U! [到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
7 ~4 X2 T+ h( z2 m/ e: idrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
& A% ?: x* L( u" [% O( T要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
9 g' _1 W2 b- K" l- \0 w了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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+ ~ @$ {6 ]. Y4 W怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你8 M/ O8 [$ c+ ?
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
. }% S& z& X' r2 Y2 a" r& ~' v破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况: A3 @/ d5 f+ x: u; y
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，0 j. f: L" [! M( v* ]/ r
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
/ O+ r: q2 Q: U! u, `/ R$ A& Q个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们, O! G1 x1 w3 T+ [4 z
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖1 j' O' P0 J: r/ S* S
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
- u- P: [/ |' F了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
/ s+ G& f2 t7 U B! `& s. B0 a: H．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
1 K. K0 D, K8 `: H0 p G时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就; N3 P! x: W! v0 z/ f) g. K0 w
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，9 z! B0 V( ~7 Y& g1 O3 ?
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第四，Long oversold, short overbot stocks; G/ S( s4 {. g9 r$ F' v
$ A/ r0 p) B2 c/ Y0 C. c这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期( e( z: j& d4 Y, L6 o" ~5 U O
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
9 u, s& j. |( s' H/ l* @排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
5 S9 @! s/ V' B+ h" B有包容性．$ M: L$ @. i M! \5 y
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
- P# Z+ i% L; S. Y' l% ^7 O& }特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性# h( b% d% M4 g( W* G3 W
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
v! n" j0 `$ F+ n" Q0 `- Y* v最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
5 P) @- z# l8 o7 U; i* H$ tsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了6 Y/ h/ b, a' r) b2 x
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话4 f! h( @7 N9 F3 o
，就会知道情况怎样了．
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, h* X" K* f X5 J- V3 v h那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那# k( f" ?: r- K$ V- y
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
* T" H8 v$ t8 W0 D5 y; y2 _! h8 b２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．/ I5 w1 \- K1 e! e
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
0 B- ~3 C3 D9 {2 N; q4 K的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非! B% K1 G3 f9 ]5 O* Y
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但4 K5 K J) E& ?/ Q9 \
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过( }6 q5 r. U4 ?& }/ `1 B3 J
高，不然就有Jesse
2 w; Z2 R2 c: QLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
8 w) {2 n5 l8 q! }! W P7 P' u个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，/ m; h/ C8 l0 G ?3 l
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．. W, R8 Y/ b' s6 v$ @6 [" t
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs* v3 k. X4 l7 u. [" `' b
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．* @1 W/ z$ _. l. ?/ E) g- c
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point2 a2 M% { F* f4 G8 ~( P, {
9 d4 j+ C' d9 d4 l对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
9 J% K) O9 N. j- f: u9 a+ u昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
, o0 k! u- B, j h然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我$ h4 C' R* {7 `0 C1 J" v8 y3 A2 Z. x
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。+ k3 P) N) p# ~5 p6 S
) \- _. ~, l/ N7 {' T, X这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交1 ?8 g3 ]5 |3 ~0 }/ q$ |) Z
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
( ^$ r! H% |$ X7 P# d! o就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你& k: V0 r6 E' o/ T' i! C
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开% W& v0 ]# Z" J: J Y
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%3 Z n2 I0 Y& b' ?' X: p9 T8 r
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ G' f9 Q# w; t: f8 i2 t: C
会杀入。其实这个还是很简单的。( R- I1 g! H- G4 f8 @; A0 i; O
8 ?0 }7 b v' {1 Z2 `6 j
5 k' e/ _! b; i! y5 D5 [
. A! }6 o/ z8 [( L. c8 f* P! Y1 u第六，风险和收益
' K/ i. ^- n+ |% M% p
, Y" b& e* R1 Y( }& L我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录! z" l- a- t' s+ e5 @6 V$ W
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
* }* c- Z3 l9 K2 E9 n- r5 O* [者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么- G7 j; W9 V# L! K' h/ J1 A
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
& m# Q4 i6 C* p8 ^就是控制风险，扩大收益。）
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4 v$ \; @8 a6 ~& H" P% O我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只. |5 H# j6 [4 K2 |
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
; f. p0 A, X w; D% C% L具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这0 g; c- Q* m$ x' T. k* O5 z
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
6 l/ l) Y5 `( x8 y+ t5 X与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是& z3 Q% i% B7 n) \2 g* ~, u4 W
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
$ d* i+ M+ w) H& d( G! i' X$ f智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然1 v0 h" O/ t9 k1 j, P i0 z5 h
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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^2 ~- S$ p( c* F我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。 V3 W! P4 e6 y* g/ e# m. N8 i* w p2 W
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第八, 一剑封喉, y5 L+ `( H' c8 @( Q
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其实写了这么些, D" w1 O2 \' o
! _5 Z; @0 c0 F4 @( n" D下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有' ^* f& B4 L: M2 E: J
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的/ }, p/ d) b* B
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
