 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写/ f: x$ v8 {; j# @
' D! r, X/ Z! ?8 S" [0 J7 _
% x7 \; _' ^, `% Y& O" S看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
" F, C% d7 O1 x) c3 V# B4 K. k# h或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
& g- X4 ?7 ]' x0 f9 y2 C有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
M' H; w' j# u1 |0 }公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
# k o0 M ]1 }, `# @+ S. Y已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门! m6 C3 i! H* f! x! J% ~
；3 i9 P' @) I% u( s8 `+ Y
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
4 f. \& V* Q4 j# E: xrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化! }) @: U- ^! o- X
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
" Q/ R$ A7 d$ d9 _1 x' EEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一7 t( |/ Q- s+ x( Z& b- p
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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/ V# A: M, u; Z3 q在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。; \0 k# C$ y7 z3 L& P
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。2 n: F. e: K) h) K8 F) K8 L
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？） R9 {( r# n1 b' y3 @8 }2 J$ X
9 r3 E% R) f! c. n下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的* t/ j! R$ Y& y% Y! G, C
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
8 S# k8 b) U9 {8 O. K- ?! I9 r$ ]！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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8 f- {8 F6 @" B$ {第一，相对强弱9 u! K% J* N. D% C
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司) @+ X' C( x4 d- {) A
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
: l, }4 W% c3 l7 `: V1 G况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。# f5 P$ W0 A, P, n
/ i0 u5 \' j- G其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买' h0 ?8 X1 c5 ]$ [! y2 [: e! w0 K
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就9 {- J( T$ z) B: | G6 y
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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9 c( M4 U: _: Z, n0 s) ?* y* U策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的% u$ h& ~, g; b
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
: ^0 m( u z8 H9 _1 [2 O股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
6 n' ^# i ~4 K, W K跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知" u, o7 T( M5 l8 n6 a% o
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天! p6 a% H8 L& U0 n
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时& R# y( p' m4 D- _
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大3 N% ?5 c8 @4 [3 J
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。3 {' W% d4 S X5 U1 @
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
& M( P' p* r ]; u# c1 V8 f1 b要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌9 g$ R5 b# N8 o
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！1 v) q! D$ I, r
) t8 w: D+ L6 g" f
对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了$ {: Q7 k& i* Z" \
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
& ~& @& M2 S. u) \策略。
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* L, a7 X, k- V, `第二，大势和投机# V O; v( m, B; E# `6 W8 O4 e6 f
6 E8 q! W. w3 E# x9 ~4 N说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
" T" Z" k( p+ A0 k1 H" e) ?短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
B( F1 [( T/ t$ E! R! t7 s这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
, @: R- S3 e& N# Q# J8 r这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。$ o, b& x( R. ~$ E$ F$ D
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
. F% H1 D3 c' ]+ [! E G8 F8 H& ?( r“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，; f! }/ Q" b7 H0 W
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样+ O* n7 h% a X0 x+ E
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
6 |1 U6 X/ Z0 O! u7 y观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。0 Z) u8 ]( {/ h9 i2 v; t+ b% U
+ ?8 J, B) p3 g [ E, R第三，集中注意力5 l5 m* i6 ~8 z' U& Z/ ~
' S9 ^: G. T5 s0 o# ^: H" b这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票; Y$ A2 d7 R3 u4 w/ ^' w
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现( z$ h6 i$ m* k' |/ m+ i! E
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
7 k. i3 c; U' e, X; O5 ?; N是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么* Q* n1 @$ E! Z* I+ ^2 C# C
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ' L. ?/ v( F; }% h' W) U' Q
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。6 v6 `- _ {$ w1 Q. O# |* p
, X( J( [9 G; E* o5 S: O) \
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil. ?& b" a. r( {! ?* x
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又+ v3 d5 t9 E4 d
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想$ e- i- a; V( d' B
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！% }) K& b! g! H6 [
6 ?+ _6 {: ^" b, |9 X8 I怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你& G/ S" E3 F9 v& P o
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
7 V0 @8 r5 }4 E* p, }# f2 C+ B+ g- X破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况2 q9 M3 ?! h) q3 k4 A- l% v
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，4 P# P( L) ~- h1 k. j& ~" q
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这 ?) |6 R/ @3 Q; b% x! J! g
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们1 u0 Z+ t6 I) G/ Q! c5 F0 i
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
! f1 l, |% `; C: y/ s( ?空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话% A* N; y/ p6 w4 T3 v
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住& n T; @. M4 F
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
0 [: r0 g& ~5 [9 K2 d+ V时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就9 t; F$ q) I& S' p0 j7 }( B
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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5 }4 y9 i( l( D第四，Long oversold, short overbot stocks$ u4 Z9 o8 M6 R# B
, F5 d, A/ ^! q! w' ]5 E0 G- e这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期) B& j6 H0 b/ e
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
' _; v0 c4 R0 s5 I排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要1 ^2 g2 Z3 [7 K
有包容性．
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; C) e! }! h6 Q; m2 a$ H* z9 m他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由6 s$ K6 q( t6 D% q& ]6 q' [
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性; L# J( D3 e! B( ^# N& ]% ^% U5 Z" v G
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到# v9 T5 L5 V$ p5 x
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
* g! K/ f! y' E! G9 W; ysector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了# I9 n3 c3 ]9 c( l! Q* c
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
; i2 t/ Q& M- }2 ~% ?, }2 f9 J% P5 M，就会知道情况怎样了．
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# u A5 n2 Z+ ?" I5 X" _. T那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
+ [+ w/ s9 T6 u) R' H5 b+ f" `6 e) N就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉: S2 ]* K6 w+ o8 G
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
2 L+ ~9 C% S2 X. r8 f5 u ?第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
& V) t! F& X6 M& z( B2 V2 Y1 D2 @ N6 W的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
% U' H6 A8 F4 Y( L! c是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
& d& y/ `& g; l1 b( e' L; u% ?是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
# S8 c, i, l8 l7 v, R& _( s+ m高，不然就有Jesse3 i) q3 a# n( u: I. ~1 |# r
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这, W( G( v5 b: ?4 \/ S
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，# U K7 x$ n8 w( U# B+ z
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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! } s$ l( a9 X% u4 S" eOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
$ [. T0 e8 U" E1 M3 j9 {% Told的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．$ {( \7 k% a* s6 l& g+ V/ [% Q
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的1 r5 W) J# y% s c9 r& x7 n$ S, x7 e
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5 T6 w4 |2 X% p8 o! e第五，pivot point W" q3 \! j0 b) Z0 v7 c* K2 U
, |3 H- P6 O- l6 V5 ?) ~0 U对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
; H& [; Y" g4 t6 ~3 b昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
3 E7 ]- P6 E( P F5 I% z x8 w, H2 j然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
! ]6 ^$ z' I7 I$ i# G+ O6 N7 M相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交% e2 W0 j8 r4 k' D0 I* P
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个" J3 r9 {( ~* F4 w$ B, {
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
0 n X; J& g6 r6 D+ W3 m的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开( w% W1 o' r' w
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
5 [8 i, j5 L" K. L( y+ B肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
# [6 m3 y2 h: b5 N$ ~8 J会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
7 z0 V b0 I1 `* B了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
! ?1 \4 q/ x/ z7 Z9 j# t) z6 p$ v者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
+ M2 `; C& I; |5 r; Fday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那" a4 p: \9 U c4 s2 D
就是控制风险，扩大收益。）
5 f* |4 X. y6 P+ c( b4 m N# {# r5 T( s( G! a4 U0 i% H0 K0 p7 e( D8 a- _) s
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只/ J% d* g, G& U4 E
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的' q3 m& L3 A" A( f* [& X" A; l: y9 i
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这1 i2 E8 g' B; W3 e' H4 i
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
' z& I7 Z8 K* ^" W- u与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是+ N' ]" G+ A7 E$ j+ Y3 |% E0 Q
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
}+ P- a% K+ k4 [" v智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然8 ]3 t0 I- W8 u6 l
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
2 o! B9 ^% b1 \/ B( I6 n* j7 j% I( {" H
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。4 { o. w) f/ J
* E# _' l& [" M& b
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。3 w7 X6 ?2 T& e( j/ C6 ?8 ~
$ f/ R$ N8 P- t1 J, c/ b" S
第八, 一剑封喉
h7 ]$ m$ T, ?% d4 @6 i2 C
% \- q8 H8 m) l! J) l9 U其实写了这么些) O# y* c. G% X/ p0 m6 u
: S/ b ^& W: J! `1 t* b! w3 M下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有7 B0 G* F+ `* P* q* b5 l0 Y
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的: s7 N2 H, L" y8 B0 L, U: ?$ }
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
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沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
