 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写# t. k1 ?' W% J) U1 f& j4 ]) z7 K3 h1 h
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" O; d9 j/ |( B! V
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
- A: D% g" Y. i' a) j+ F l* c或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都% \9 K( w+ q0 `% }4 _
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
0 x- i6 _! V# g9 y公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
; s0 }1 s0 D8 }, M# W+ f- ]3 Q( [9 q已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt! ^! H! O0 _+ ^- I2 h
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化# w! t+ j6 ^' s2 f' c3 c2 U
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM v$ @9 x3 k; O5 T; R6 l
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一' c9 V* N( O0 W& y
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。. x9 G2 `2 O9 o2 X4 w' [3 U% [% @
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。2 u! S* i6 g7 W% f+ _
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）0 i/ _9 s7 u8 e& O
# i7 C6 `. w% C6 N+ W y$ R9 P下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的. H5 Y4 a" p* E! n1 i/ N
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀( a/ U4 T# I* P4 B5 m; `& G
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。! z. P, H! O: D0 ^% c( `, y
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第一，相对强弱9 M' v) P% p1 q4 x
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
' g7 Y& C. o" l5 n2 u. \后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情+ b5 X1 P/ c9 v7 B
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。! H1 {$ V, p% u" Z
# }7 ~, b U$ x6 K7 ~& _7 O其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买/ [) ?! J$ i- N* B$ s
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
( ~& Z# O) X' x4 t* ?) g是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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5 E' E K( f4 H( n策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
" p' _/ S1 @/ u/ }3 X! f3 `话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
0 `3 t) @0 s @1 J% j股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么, P$ P1 W! K5 h1 ^5 o4 O1 y1 P
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
_. B1 U0 p5 ?( J0 o! X0 K道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天7 |/ j8 o: ]% E, ]
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
2 o: r% w, \) W7 u# Z4 J" c让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
: Y( o, n+ w$ s! G ?, R: k家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以+ u# }/ _' q- `( u$ f1 `! [0 @
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
4 B8 g+ P$ d5 o/ V. m: d' |得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！+ @" t( @4 \# r
' p2 z. o! E# r1 V2 Q对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了- p3 C. C& f. V7 ~) y( S8 F" {
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个0 S. }& Z2 T# ^# {! D, e
策略。0 w, l& f* i, W0 L& z" C# q
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较$ r, l, X' O* `3 q
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道1 S8 W, J( q! }' N3 W3 h+ y2 Q$ }4 d
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在+ l/ D L U2 j: D
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
V! j' ~, ~, i% i$ @ H+ u(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
, ]# R# h, ?" O# |9 ]! ` X0 ?“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
$ @+ @- _' U+ }9 ~0 ]6 B这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
+ b, Q; S7 r9 l& L. e+ [, |的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的: a* }% j5 X3 [% m
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。" C; |; ~' \5 |8 \9 k5 k8 c
, v' a6 L# x- n1 a/ |$ {第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
6 s/ p9 L4 I: b+ \/ [。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现6 G" Q* k, z- K) d# R
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
1 H1 _+ f/ O& d ]! I: b F是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
, K4 K! ^4 d3 i0 v" V？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ) S% o0 P/ z* q
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。: D' V: V( d3 A# D& I0 @+ \
8 _- w9 w; S2 b: `. W( p到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
& s* ^1 o) v5 O+ f9 W! [drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又7 [9 I# [) J! `4 k( }
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想! ~5 g+ s& g, f8 o+ y" L. ?
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
& U# T5 d" W$ W2 i8 S5 T5 ^想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
P9 W0 N! k6 \( }5 \9 i. K% ?! W破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况) `5 i1 F8 B' J7 \4 X; F. e
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
' ~; ?0 t' a/ M: k# _但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
1 p- D$ z2 M/ s7 C# j9 X0 l个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
& ?2 ] [5 V. T( Y/ I怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖/ k& L, K) h8 {7 i7 d
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
1 ~# y _3 P( h+ x4 v) C1 l7 }了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
5 G! `/ L, D2 B8 @+ s5 e# Y．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
. T, O* Q5 y( h* E时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
: p/ C) e8 y; s0 S5 p2 W会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好， P+ K7 S. q& |; x2 L# ~
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期0 |" A! N+ O* v$ z+ Y& K5 m) x
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的+ ?% ?/ h: K I5 O7 j' \. p6 `
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要" p7 Y9 w3 I7 e7 U- J4 E3 W
有包容性．
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5 a7 u3 i2 i2 R& E4 c( r- c他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由! k! {% p7 q3 Z2 f4 R; I
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
2 z i% f5 [" q& m，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
1 p' n1 H; T3 {1 L7 Z最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
' C+ R2 L0 l/ G3 Qsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了5 m. p+ `: y4 ? \& P
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话# R. ]- [5 k+ N4 {
，就会知道情况怎样了．7 k: k) _, h* y3 @7 [) e
k# u: x) T# ~2 x& L$ q, k" K那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
9 m h: p: [- W1 L3 d就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
0 Z6 z( c" s; T4 B２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
* a: J: u" A7 e- i, J2 n# o第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
& }- p' b9 K) y的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
: B1 g* u. I4 K是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但) c9 {7 `9 [7 P5 T! ?) j
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过3 x7 v) x0 V1 i# T
高，不然就有Jesse) I9 S$ m& f' G" U
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
5 ?0 i# U3 V! D |' U% [个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
0 A8 x0 `6 ?: B& {* {7 F3 Q每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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1 q) G" v M$ C/ d) a% NOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs. F( Y# n/ U, ]1 A. G3 o( M
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小． G c) s/ _' T" L
6 G5 R, y G" @! i. p( `' }其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point" C6 w/ ]7 Z: V+ V) f+ k9 i# R
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入6 F' i, d) U" }$ z5 ]
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
. O5 u, A( y# B: i6 W8 i然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我2 l+ N1 n. g% |% m! {7 n
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交3 }+ x! y; j/ K% u# ^& M
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个. J1 U+ M; u& c6 v y9 w, g
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
! G% ~5 M2 h: l/ |的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开9 a) F9 {6 U+ `/ n9 i7 @& K0 c
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%2 y! m2 e$ e/ F$ S( Y- K
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
% f5 G( K. w/ A' t/ b* U+ T2 J9 J会杀入。其实这个还是很简单的。- i8 c7 n1 \4 g
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?, Q4 K+ l# e* ]- o% y; \第六，风险和收益! h0 i% g* \; z
7 A2 N6 j. F/ e) i: h我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
+ E. w0 n8 X4 I- s# g" \4 V了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机3 [' j! \) P3 k- V# r
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
% {2 ~% u' e* O4 F3 Rday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那+ `5 [# I& r B- O8 g
就是控制风险，扩大收益。）- T4 D% S1 U0 G" J4 m6 t3 @7 w/ H+ d
/ D0 H v! S0 {8 Z我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
6 [3 l2 j5 i4 l! n股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
1 n' Q2 B! J+ p; { B具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这7 A; T, E0 n& J. E/ C- i$ z: W- h
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
* ` T9 A+ k# Z; Q* c8 K) M与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是$ W6 P7 ^: T# b; U$ Z( p
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理! h! w6 D( u n2 s* l
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
2 y: F, S# q- ~2 w* e决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。# [/ A. b" z( U5 d, u
4 p v' T3 J. l7 K+ \$ u7 j
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
" g1 l, Z5 ~% L& C0 q. g5 J* U* \2 A, V4 Z
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。. t+ k/ a& I" I: m7 `2 F' W
/ P: S; G7 w7 [5 g: r Q2 e
第八, 一剑封喉& |! @4 l8 \8 R" q
0 ?8 I: W r) E9 B0 i
其实写了这么些! F" s H5 [1 Z l) F. P# Y
' F' B9 D1 S8 L/ w
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
1 y1 l0 F, r% P点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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