埃德蒙顿华人社区-Edmonton China

 找回密码
 注册
查看: 1304|回复: 1

纽约时报的惨重代价

[复制链接]
鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2010-3-17 08:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  【MarketWatch波士顿3月17日讯】如果你是墨西哥电讯大亨斯利姆(Carlos Slim Helu),你现在一定笑得嘴都合不拢了。
% E& s  w& w* {1 p& }9 Z/ W& G* |! X* Z; H. ~" W
  《福布斯》杂志刚刚宣布你是全球首富,这还不算完,你现在又发现,在和纽约时报集团(NYT)的交易中,你不费吹灰之力就获得了1亿美元以上的利润。% V: @% |- ^$ V$ V$ j5 V& D( H: V" \
. M" ~0 @( J5 @
  真是让人开心。4 a8 r8 J) P5 T: Y  W+ Q. l) L
) n* T: a7 _" M
  这位墨西哥商业巨头的好运是在上周末来到的。在自己七十岁的这一年,他终于超越了巴菲特(Warren Buffett)和盖茨(Bill Gates)登上了福布斯排行榜的榜首。根据该杂志的估算,斯利姆的净资产大致有535亿美元。
' W% L; [1 L1 e0 I1 r
* G2 v  j) i0 K4 J  不过,那些某种程度上说来都是数字游戏而已,这故事真正有趣的部分还是在于与纽约时报相关的新闻,后者已经在自己的股东代理声明当中默默承认了这一点。0 ]' j) e% o: D9 J: p/ i7 y

# Q' Z6 Z+ B2 c) [  w+ K) X, N% H8 z  事情的缘由是,在去年年初的时候,纽约时报集团已经弹尽粮绝,陷入现金恐慌之中,在这种情况下,他们不得不向斯利姆低头,接受了若干近乎耻辱的条件。! ~3 C5 I1 Q; Y* U

2 s7 A1 N4 ~; P8 R  首先,斯利姆提供大约2亿5000万美元的贷款,而在当前这个通货膨胀几乎是无影无踪的时代,贷款的利率竟然高达14.1%,这就意味着斯利姆仅仅利息收益,一年就能够稳拿大约3500万美元。纽约时报方面表示,这14%的利息11%以现金偿付,3%则采用增发债券的形式。这样的故事也只能是发生在现在,如果在过去,这样的利率水平很可能已经和法律出现了冲突。或许,纽约时报的董事长苏兹伯格(Arthur Sulzberger)应该用自己的信用卡去借款,那样利息还能理想一点。3 h1 T8 B7 A. z: t9 b6 a5 y

2 k  |, t4 ~- ^9 d$ t) C  这还不是故事的全部。
0 ?5 Q/ b4 L( O) }: d. ~9 ^3 k: W0 U# w, \3 y0 w8 X; u5 {$ h- {" R
  交易中还有条款规定,纽约时报将向斯利姆授予1590万股股票期权,执行价格是6.36美元。这一交易达成的时候,恰好是大盘触底的前后,在那之后,该股的价格已经随着大盘一同上涨了,现在已经超过了11美元。& x, A1 F& {1 J( a5 z: }; [

+ V; O# x  z* x1 ?2 \6 b- t  换言之,仅仅这一项,就为埃卢带来了大约7700万美元的利润。7 i" p* h3 _7 D; j2 H# _, \+ j

" R' _' g8 K5 ?3 I/ Z2 D7 {  如果再将利息计算进去,就意味着,在提供2亿5000万美元贷款的第一年,埃卢就进账1亿1200万美元,而且未来还有那14.1%的利息在等待着他。
  B( I) ^0 m7 i
) X4 o4 a& z4 R# z- n  还能指望比这更合算的交易吗?( x0 x1 q0 S( a! {( W; \& H5 h" h2 C
1 G# C# ~. a+ |9 F2 }
  纽约时报集团一年之前为何会犯下如此巨大的错误,让自己受到如此严重的损失呢?/ [% }& _; Q  Y

' T& ?, p* T& k; i, U  毋庸赘言,无论是董事长苏兹伯格,还是首席执行官罗宾逊(Janet Robinson),金融危机和信贷市场冻结,这些都不是他们的错。/ c# p( r6 X5 y) ~

1 L3 Q3 E$ _; Y  然而,一切也都不能简单归咎于金融危机,尽管它确实对整个行业造成了巨大冲击,纽约时报、Gannett Co.(GCI)和新闻集团(NWS)概莫能外。2 s! D4 Y( h7 v9 \

: s4 D4 s) x# C3 l& r1 ~  关键在于,纽约时报的管理层并非没有过机会。他们有很多年的时间,可以预先为行业可能出现的大麻烦进行准备,强化自己的财务地位。然而,他们却大手大脚地花掉了现金,他们支付股息,用高得不合理的价格回购股票,哪怕现金流已经出现赤字,也不能让他们回心转意。FactSet提供的数据显示,从2005年到2008年,纽约时报单是派发股息,就花掉了超过4亿美元。
4 C# p' s9 z$ {% R) f4 @; R# p; b. V/ K
  纽约时报的记者都知道,错误是犯不得的。哪怕是再微小的一个错误,也需要报纸公开订正,这显然是非常痛苦的事情。管理层手头总有着一份长长的名单,那些哪怕只是犯下了一点纤毫过失的公众人物,都很容易暴露在霍伊特(Clark Hoyt)专栏文章的火力之下。
9 l" b* c* o9 ]& p/ U/ `6 V6 l) z9 @
" ?3 q) C9 K. r) z  可是,霍伊特难道不该写一篇文章来批评纽约时报的高层管理者吗?相信那一定会是一篇有趣的文章。' e. x+ g, G/ N1 x7 g& ]

+ f' P! S1 s. A* l3 y+ @  (本文作者:Brett Arends)
理袁律师事务所
鲜花(62) 鸡蛋(0)
发表于 2010-7-22 20:23 | 显示全部楼层
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

联系我们|小黑屋|手机版|Archiver|埃德蒙顿中文网

GMT-7, 2025-7-20 00:50 , Processed in 0.119001 second(s), 11 queries , Gzip On, APC On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表