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2009年06月22日 21:22 新浪财经
0 {- Y9 i3 _- A' ^ \" ?2 j) E; ~ 这是Capital Essence对2009年6月22日(周一)的市场技术分析。
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在从3月低点大涨40%之后，美股已经连续两周下跌。上周道琼斯工业平均指数下跌近3%，收于8539点，标普500指数下跌2.6%，收于921点。因此迟到已久的回调行情可以已经启动。$ G+ ]' v1 P! |9 ?
) L* _+ g/ X) G( K0 j& o 值得注意的是，在股市停止上攻之后，投资者继续将资金从“通胀”题材的周期性板块撤出。能源(XLE)一周下跌7.6%，原材料(XLB)下跌6.5%，可选消费品(XLY)下挫2.7%。很显然，上周表现最好的板块是防御型题材。医疗板块(XLV)上涨2.3%。
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, D7 d( v$ ^' {+ H' f3 ` 事实上，这一动向确认了我们在6月15日的“美国市场交易地图”中提到的“超买回调”判断的有效性，我们当时写到：“可选消费品板块大幅落后于大盘。从该板块的长期超买局面来看，这不是什么好消息。另外，市场资金仍在继续流向公用事业(2131.295,-3.92,-0.18%)和医疗等防御型板块……因此未来两周市场可能会面临深度回调的风险。”8 R; p: T) u0 G4 y$ w- z0 m
6 f5 {! C1 d! @: @6 Y4 `! d/ S 我们来看看波动率指数(VIX)的情况。经过上周一和周二大涨之后，波动率指数掉头向下并收于短期交易区间的底部(上图蓝色色带所示)。这意味着市场的恐慌情绪有所平息。' v* i1 K. _2 c0 h
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图1.1 芝加哥期权交易所波动率指数(日线图)
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如上图所示，波动率指数从去年12月之后一直在稳步下滑。这在短期内对股市是有利的。紧邻阻力位大约在33.2点(上图白线所示)。只有收盘站上这一位置才能导致股市相应地大幅下跌。' V* [$ d, t; [+ A' P, G4 r
( T$ Y3 j) o. x0 f d 从更长期来看，尽管波动率指数从2008年12月以来一直处于下跌趋势，但仍位于历史高点。一般而言，波动率反应的是股市估值内在的不确定性或风险。也就是说，波动率指数越高，风险就越高。因此，除非指数跌至20点以下(5年均值)，我们很难说市场风险已经完全消失了。这一点将会限制股市的上涨。7 Q% d, j- C: a/ M$ H
- d4 p" ]- X! e" }$ J' x; o' I 不过话又说回来，恐惧减少意味着信心恢复，波动率指数的下跌趋势给标普500指数这轮上涨行情提供了支撑。* a( `, ?( E7 v; K6 B
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图1.2 标普500指数(日线图)5 V H0 s9 D1 q. B, X8 }
" V! a0 N& Y* y" P3 Z; L" u 如图所示，上周标普500指数跌入900点附近区域后迎来新一轮买盘，出现强劲反弹。这是非常振奋人心的，不过我们需要注意，我们的资金流向指标经过4月份的上升之后，目前正在下降且自5月20日来一直处于零线以下。这种看跌背离是一个警告信号，意味着股市可能正在进行一轮深度回调。标普在900-880点的区域有一个强大的支撑带，跌破这一区域将触发大规模抛盘，指向800点。只有收盘站上950点才能开始逆转近期看跌的态势。; v3 v3 F9 \; D9 @
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总结：标普500指数的短期交易形态发出见顶的信号，意味着可能出现深度回调。换句话说，从3月份开始的这波行情似乎已经见顶，预计标普500指数至少会测试800点的位置。 |
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狗仔卡
发表于 2009-6-22 10:24
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发表于 2009-6-22 10:51
