【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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, J- v1 U* L: I赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
) k) V2 }( [! u$ ]很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
* r6 \; ^5 r: E" f到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
, D5 V, Z) D! \8 h还有钱给自己盖砖房。
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- `0 x/ G" }" I. Z在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
  V' C$ N9 v5 A/ n/ p3 E收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
, O1 S, k4 \+ S9 H  d+ d款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

" u0 \/ y/ ]  ?3 E2 f岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

) v. o0 v! \. X/ W如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
( T$ k7 @. @2 o
, k' C4 L0 u" k资产
% v& x) g% F/ f) @椰子树１颗　１００　万
, q8 b$ Z0 f9 ]  V负债
3 j$ j2 m- P, D: Q) m0 X* g银行债 　　０　万
本钱 １００　万
+ v+ c. c, ^/ k8 v' U
# }9 s, Y" ]5 Q7 @损益表
7 ~# {" P' Y  `  Q
3 Y) U) a+ X- W) P5 ?年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
5 `8 }% `0 U7 f# H利息 ０　万

6 ?8 u- R  r9 p2 J' H1 W税前收入 ８　万
/ ?. z. O  L: _- g税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

+ E0 y( r/ |% a
5 P4 ~7 F* |; ~, S' @如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
; i$ y2 i( p4 j资产平衡表如下，
- y, U1 t: O. A7 _+ |- F  A
# A9 {4 G* w- c0 h6 }资产
/ L- y  B7 s* V" |椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
0 {. U9 d; d/ b! J5 C9 q& S5 G
损益表
4 B" I9 [; H7 N. A年产值
椰子销售额 １６　万
- f; {) K% d; `/ u成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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( G3 a% [+ ~4 A' W哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
4 N4 Y3 v, B  }  ?7 t大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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, @5 V- D! s$ l4 [' X这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
. f- \4 k6 E+ a6 \9 T实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
9 M9 c5 S% d% I7 \- E/ ?' i以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
. o' m  i/ B; u0 I- U鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
, T% j5 x/ @* R9 S. T. c8 V但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

' [- E  e. n" d" H! @  @沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
; r7 B. v& @" l: c: F手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
. C! P6 A: v0 D' @. j, G
; O% i5 j1 s% D, V8 X1 U  }! eＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
; P  X7 l. g! I% @7 K5 T椰子公司５０％股权 ６０　万
1 R9 Z" E" Z3 F# Z4 P; l负债
; Q/ V' N- Q  T" P4 y% i$ z银行债 　　　　　５０　万
# A1 }) H! }; p$ Y" ]本钱 １０　万
: {. H( K. @7 e
2 x; y- b  ?* ]2 X* t" k' }! w损益表
年产值
% X7 ~8 P% y0 j2 l5 a1 V椰子销售额 　８　万
8 {  J, X  W* R4 Y* n: M成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
  v% n" l) m7 Y; G4 [3 O9 N税（２５％） 　１。５　万
0 W3 g  v4 k9 p8 D: b税后收入 　４。５　万
2 [6 f& N+ R- @8 E8 n- ]本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

6 A9 U& D/ v) K# e哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
! S- F3 s8 R8 J每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
; S  g. o. w, V好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
0 N0 N8 ?  A# {5 e) r, S) V5 P0 O5 _手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
& J  g8 u  `) u4 e他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
7 \$ S1 r; {% b9 a! q年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
5 @# o: N' w6 U再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
( L* o" v5 J9 ?# @我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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( m" d6 E) g4 t, j) N他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
. _2 v$ q& N" w( X哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

. e7 N: v, K+ {( z* J8 `' J新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

' z8 [# u& [  e/ f) Y: PＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
9 k- |% m5 t% T4 T9 P9 b& B, M银行债 ６７。５　万
( f. n" m4 ]3 q8 a5 t本钱 　７。５　万

6 c) H% s# L9 t* \1 z损益表
/ g/ S) k# M9 K年产值
) o( m7 L& m7 t/ \' }5 f, y利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

1 ^5 V; S6 z: Y税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
8 V' A/ t8 q& ^8 H本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
  ]0 i- q' V* h9 P4 T* Q0 r) T8 {. Z银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
6 S3 `9 u6 @# m0 |: Z$ W毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
2 B; g% v5 f+ s椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
* Q2 q7 U5 H  E' h7 c" O他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
9 j: s0 z+ C, R- e/ U& m! ]8 F但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

) e' H/ r  u) t8 \* M资产
椰子树Ｘ２ ２００万
% R) k1 x# J9 |: y& I负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
3 ]+ \+ p! S% n- r" u' Q
7 J+ p3 B; D  h5 z: m他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
, v6 W, ?+ b9 w. {4 V; u欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
1 |" A( g  a$ t- @# S大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

7 p) n7 H% i2 _谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。