【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
& u. H: n& k% f' w% E: y吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

( W6 \8 \5 }2 ?7 G+ I4 n% K有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
; l& U0 s6 z% {3 o银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
8 W, @( O. c& N9 b- }( d很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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  v% P  |9 C- [6 n在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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6 ]5 W# J8 b  z% E2 a3 e如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

! {/ |1 b, n9 M( Q8 K资产
椰子树１颗　１００　万
负债
. y7 ^7 ]4 {* c0 {, |  S/ l1 F银行债 　　０　万
3 X$ x! b: N( g/ w, V本钱 １００　万
, x) g+ c# g4 a9 ]/ y; _
, H- H4 P0 |2 x7 R  ~9 T$ u损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
+ t0 r9 T+ c. G0 q成本　　　　　　　　０　万
8 U: l' h0 p7 N# Z7 r2 G利息 ０　万
3 W. b5 A( Z  ~! O& ?2 q& E
& v; |- N) ~- g5 Y0 i( c税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


/ j! S* Z+ D$ l' U+ y& v5 s如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
3 t( }) V" q* L( g# E- i: F资产平衡表如下，
% Y1 U, n7 T- ?: _' t) P; e
资产
椰子树２颗 ２００　万
" U' }* v/ k  |$ s" k负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
; @+ C$ Z6 |0 V0 G0 F
损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
" O7 a9 H6 X" g利息（４％） 　４　万
+ s5 B; Z# e5 o; D& p+ L
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

) P$ x" y/ @* l9 G; c哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
+ [( E$ q* e/ F椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
) ~9 R* |# Z* G! c大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
2 z( W. E: h1 S' I* x大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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9 x1 L' D. K$ {" q' z1 c1 s. M) x9 _这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
+ N& D* O3 B( q3 _7 L5 N. b以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
1 \9 U- x! W3 a# J鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
; d. L& N$ j+ r6 F$ L3 z( G+ O但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

, v1 Q2 K$ e( K& n6 ~, g沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
: b/ l# }6 o! J& l# P, R椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
3 U: ?$ g6 K  i% r) l  s: G没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
' z, z, H$ m$ U# l2 G! b手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
" o- o. l' P+ T& H% c
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
' Y4 L, r* ?0 X负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

: z8 T$ f8 I! U/ @损益表
年产值
9 ]& X8 q; d$ g2 b: i% p椰子销售额 　８　万
# F# Y1 ]6 ]1 ~( q5 v7 {成本　　　　　　　　　０　万
- m1 S; [7 J" R5 N. j( Z: \# a利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
0 L6 [9 ~( c* s6 L% Q; _* F税后收入 　４。５　万
" F2 T2 E/ r0 A% B) k! P! P本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
' J8 b! M: r9 y9 [" h+ T椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
- K9 A7 Y' _' G5 g5 Y) u不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
- _2 ~% Z0 y4 r! f  }4 F他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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8 _# u8 E; E( c* Y& r- Z: X( ~  {$ A银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
1 z) `& g, N  |0 w* d: A- o9 m, a9 i2 _年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
7 e/ P) Y5 v& X. T/ m不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
! B/ ?  _" P3 M% {2 V我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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) p% y0 j2 C2 t* B3 `新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

6 x/ B' \# t, ?他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
) z4 d" B2 ?8 y* }
2 @- I( q2 X: b' m. h8 p" y新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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0 k$ J1 Y% _: mＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
) R& t3 [/ T" ?) }从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

; ^" _4 e2 p8 H7 B, s负债
; ~; i7 E; J( N6 Q& \1 `, {银行债 ６７。５　万
( I& c# j5 C! l4 z! }9 J& [" q本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
% Z& i8 b' O$ Y4 L* K' v成本
* Y, q2 a5 m4 W$ k9 e1 E利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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' ~- p( J4 p$ L7 }/ y" T税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
7 c* z) y  T9 G  o0 ~7 B税后收入 　　　２。１　万
  H& H. d4 l* Q. a本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

2 h: @6 [' Y3 q/ U业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
# ~4 x2 |, D5 a! I/ Q1 M# F; X4 {毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

! U/ \- t7 }4 Q" K6 m  ^3 M椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
  Y& N# N4 a% {但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
) ^& H: S3 G: F% t# g' c, r他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
" c8 i5 i% @( a4 Y* m. G9 t* }
. p4 k0 O- N( T' d资产
椰子树Ｘ２ ２００万
3 D+ ?+ M7 |" C/ {; i+ ]负债
; B& A8 r( v0 Q9 R( t# J椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
) k: x" E. K9 _2 J1 K1 v, O$ u总计　 ２９２。５万
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# X' i" T  f+ q; D净资产 －９２。５万

* e: H$ C8 K% e0 {  M1 o2 [" U他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
, w- @' }2 @8 I! K+ J* Y相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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# D, p( T/ x; P& l椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
9 q& v& F7 z0 A& O椰子岛的房价跌１０％，
6 c8 Q8 k8 }4 e1 w6 W& @9 v银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
* @- f! S, O* q$ Q/ |- T+ Q. K$ R
/ Z3 H- X$ W( v: V3 S谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。