【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
" a$ R* p9 |1 j* j2 i* k6 p剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
% p* i1 X, Y2 A8 }1 x银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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4 N2 j$ F, y" h# F7 ~; M3 a3 T赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
% v2 B7 W8 D. ~7 L* s0 x+ s$ f很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
. I3 p7 N" d  l& w到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
; M1 O2 B6 {; L4 }7 v9 P: t# i还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
3 a! L" O$ a8 m- z9 B) O椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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损益表
+ R) H! E9 U4 i% V0 s
年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
. F+ j0 @( ~9 P' G3 F- X) n
2 A  o) |" {- g( c) K# G税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
7 B$ j( l) W1 q. p" [* s( x资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
3 H: a) M2 `! f# x4 y% |本钱 １００　万
7 d, l+ b/ w& _; E' a* t; ^+ e1 M! s
损益表
; f+ R& `9 M. l年产值
2 M1 K0 E* m- D) g2 Y- v9 H椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
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8 w* Y& I6 j; z税前收入 １２　万
! _( k+ \7 Q' I- f! p: d税（２５％） 　３　万
' {* I3 D6 _! }3 V税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
6 z& o1 |& ~2 U# K! K7 y4 Q) o椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
8 b: f, J5 C9 c$ o+ |# i0 h( M大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

- Y/ f7 a4 X+ U1 j. Y1 n后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
  S' A# g: g  t) a2 t) d大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
6 |. z! V' H# X7 j$ ^+ W$ T大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

' `, P$ ?. L* Q+ ?这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
0 W2 Q$ |  T6 }$ c; p& r& c实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
) ?2 o8 B3 w& [以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
% y) X0 n) L1 o/ ?- ?! E# `但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
/ I  N; T( m7 y2 ]  ~3 a! O, l1 `' ]手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
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3 j9 i; o# A5 I6 l9 ?3 E9 F资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
7 w! g8 }, b/ O% L: P$ U$ A银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

* \2 K2 n' q/ d; C损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
# M% n! _! i5 L; w8 L$ D( I- G5 G9 [利息（４％） 　２　万
' }" X7 t: U5 Y6 X5 B) j/ G
$ u1 w. ~$ K: }: j- Y/ _$ O( [税前收入 　６　万
' r% x) u7 D( ^税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
* P5 A6 _! ^1 Q8 I8 p$ j本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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: l7 [; q' J! K9 j0 V哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
0 ]9 D6 j" C& s# K6 ?" T1 k椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
2 l# c# t1 Q2 `7 z手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
3 m( ~, X; ^( }8 T: ]- L  ?8 Y不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
4 K5 [7 h# }* b- a9 v! oＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
' R) o4 a8 r, `! e0 K年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
" y; I. B" A% o& }/ b4 I2 ?再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
. b+ _/ S$ X2 K: {8 K% |不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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) A  |9 v2 H8 @) @新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
4 z1 f2 h1 O6 J(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
. |8 U' R' `$ k也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
- e( d2 p: X+ S! ~银行债 ６７。５　万
4 i7 m+ m% Z4 ^# j' d5 P本钱 　７。５　万

损益表
( o5 t/ t# g5 C$ \* }1 b年产值
' S' \* I$ H/ G. \3 y2 _利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
/ ~5 H- M9 ?- Y$ V/ X成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
" I% a6 R; }+ r' n5 `5 S0 J税（２５％） 　　　０。７　万
+ X- x$ E9 N2 ^( Q: z7 \税后收入 　　　２。１　万
7 I! @6 p8 q5 J5 d# s本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
" m$ W# C& g7 b, i; f$ E银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
6 p: u+ h0 a7 b$ t毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
9 t, g' u) }  s8 R他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
6 j# p6 ~; Z4 K* B# f4 r! D+ d但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
0 n1 }- J/ D  ]椰子树Ｘ２ ２００万
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椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

2 b) A8 s! _: }. `- H) l% I椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
& X$ W7 v% J& e! b1 T8 w" l  ]1 m也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
) k" B5 ]& y7 @( o& S: M0 \
- a* z- p% b( f直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
& _7 m) g3 [# l椰子岛的房价跌１０％，
" b) b0 X- [, {8 Y; N0 ^+ i银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。