【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
" Z3 d: ]: ~) K$ l( D% G剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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0 `& @  [- z0 ^, l, I0 E- n# {有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
; c: A# A' G/ M6 q银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
- h( w( L1 c# B1 T4 h到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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- D7 d" C% D% z; X2 l' J( C在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
3 S5 {5 I7 z" M# Y1 Z8 T' \款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
. K+ }1 k" A. z& X" ~- j; l
1 {1 v) I/ o+ M2 {7 e+ y资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

# C0 D2 o7 s  e0 z* s; Q: I- k损益表

年产值
+ i% S5 p# N% g; V9 x椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
6 y- F! V  N+ R  u1 I利息 ０　万
& A2 ]; k) O! J; B, h4 d
% q! j( D: q! U$ ~/ a税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
( w4 d8 c1 A* I5 o( T3 D- i  S税后收入 ６　万

+ f7 F2 Y8 h" N4 I
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
" w1 n7 \- l, B6 \) L9 T) M3 t资产平衡表如下，
1 v+ [( S' n6 l3 I# [7 Y
! j0 g2 O) z  \6 V资产
0 G& b" E7 J0 [) v) Q椰子树２颗 ２００　万
5 u7 b& i$ g; p; d0 [0 i负债
银行债 １００　万
1 m" @5 G1 c& R  K) ~本钱 １００　万
, u& d2 i5 r2 T* h. u7 A
损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
) t% K  f; q- H6 n3 y( |. h3 U成本　　　　　　　　　０　万
+ z9 R+ g4 n2 [利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
2 I( {) g4 p* E, D6 D税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
. {) k- m- K) v2 Q* s- T: g" `6 i椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
4 W- [% T( D4 Z大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
0 `: G5 b; C5 x" z1 `1 H大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
. R/ S+ l: j- P+ J' Z, ^% L8 |实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
% {+ t6 j: `2 k. ]4 s5 k6 y以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
) }; T2 ?2 ^1 m! _7 J2 |" ~6 R鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
8 j) e; T. ^, f椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
; W) |  X- h# b- t2 g1 P. s3 S( Q% J4 C
: a. @% b- d- a6 B* k  p& F* _& X资产
" D1 i0 P: w" Y. I; h! i) E椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
7 \; b! T- h0 ?* h7 k; J1 t4 |银行债 　　　　　５０　万
+ P3 @: [8 w* P1 L$ l: I本钱 １０　万

, H: A! ~7 x8 H& n. S损益表
5 r, |1 O( T! D4 B年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
; B; K9 D8 r5 g  i5 ^- v8 O利息（４％） 　２　万
8 b  p" ?9 w1 P
7 Z- Z2 x/ X, j税前收入 　６　万
, K. _, ?! Z' F6 I3 s税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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, Q, ~* n0 B3 D哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
% k8 ~- C! m3 F6 Q8 K7 ~* s8 f好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
9 N0 y7 D4 l/ l1 }( u- AＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
5 B) y1 M6 D  A1 o, h他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

' S$ S5 |3 Y$ U! K% w5 m银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
; |$ F$ }1 O/ p& t5 f$ R; e+ `年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
) r" Y8 ^/ u' G0 ~& Y再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

  T0 N* m# I6 `0 G& K- Z- t银行经理说，好啊，
$ i: R. i) s# e) K我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
" v' j4 E3 i# g# b+ U* R让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
2 v5 ?( ?5 L$ n7 I+ o2 e, I1 |
" V% ]0 y& Q7 Z新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
$ w( }1 W' z1 C/ C2 X1 R哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

0 c8 n" X4 Q8 k( v3 i新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

! w2 r  z- Y8 P3 y! `+ JＣＣＤＯ公司资产平衡表
( R6 P% B' H9 g
" e- n. F3 s! ~, s1 t; \8 h资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

1 L6 G9 z% h) E5 {6 x; ]" D负债
" s& w7 q! P$ o$ s: q3 J0 c1 @银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
4 h1 N% h5 x! Q2 b& f成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

* J5 h5 o4 V8 ^; K+ }税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
4 C7 d$ m3 e% V# d" |# d税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
* R2 w! _, {* X% X: t银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
) d6 f0 W* J; u  j毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

7 c) z0 m4 ?0 @" M1 Z5 J岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
( c4 N$ `. }+ N' [0 @% ^他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
: t6 z$ e# w+ @, ?, d' Y. q7 X但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

+ T) {' `8 [) D, C( X7 b$ d' L( R资产
4 ^7 n5 p1 n0 B( U$ B3 B! a椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
% @5 S  S  [/ v& G5 Y' k$ U总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

" I5 a1 i6 Q: w! f" L' \' s椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
8 r  z* w5 O. e! S  F欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
4 S5 |8 K, d: P$ _! K& O
& ]7 Z9 @0 j/ ~9 L直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
- P& ^0 M3 t$ S/ W椰子岛的房价跌１０％，
: ~( q# i6 t" q9 ]4 w8 H* |" N) O银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。