【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
6 _. I: g7 h" T6 o1 F剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
; t2 @* @0 l& G2 L6 f都把钱从床垫下面取出来存了银行。

  ]) i) I( F0 G8 U! X0 \8 l6 C7 Q赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
9 S/ V* v' a/ ~* w  p$ l人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
' _, R0 w5 Z, j2 z9 T) a% H/ {, M5 j还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
9 G/ c( X& Y5 ^9 {能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

& i- ]% ]7 Q* G# w7 U6 j如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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$ D% B' r' \& }' z7 w( F资产
1 D6 r4 ^* B! @: e: T1 V椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

9 f# }9 _9 z: X' k; U损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
8 H2 ]% X  X, _- l成本　　　　　　　　０　万
0 `1 v& x+ W2 Z) a' l# F利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
; d2 K* m- N7 x2 G税后收入 ６　万
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. w, M$ M+ y+ z2 O# p( _+ I# g
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
( J. Y" P" V7 z+ W3 L" x
/ G: V/ N7 G% ~+ k资产
椰子树２颗 ２００　万
/ ~' Z! @: R9 ~负债
银行债 １００　万
( w% W  P, b2 r7 O  {& n# A本钱 １００　万
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损益表
年产值
$ M) H6 P+ [. d. Z1 o3 e5 `% \椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
$ C9 J& D  O) |; W& Z
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
% J8 j3 o  s  D" w% c7 D  e) a( |税后收入 　９　万
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9 j' e- v' t$ u7 d' \) P4 @2 V哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
! h, ~0 m" ?  n椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

0 |' [) ]0 U! T" Z后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
+ V, r5 C  n3 @" g' A+ X) J大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
0 `, \; r& j8 l8 z. p" C: B+ Q大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

7 |- f) k$ m+ j这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
, Y0 }, \  o. C- n  E7 n1 S0 Y但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

* G, c( ]6 j9 L$ x  ^沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
5 l" X  l* ]9 _& e; D' O' K8 h没问题，成交！
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- ~- c9 V3 ]3 w$ \  T/ X- Z+ @# K% f  f沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
5 d2 Y$ W, A* ]( B  T; N- l1 R  x手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

% N$ u6 @1 e% a3 D资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
" d  e& ^4 {: i负债
/ y, l) y2 w9 z+ ?$ C- m6 L银行债 　　　　　５０　万
; L: i7 n7 S8 F+ k3 B# g% \. P. d本钱 １０　万
7 T5 C/ p- @, I8 X0 F5 G
损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
$ g! C" i% j0 i' x2 Q# A利息（４％） 　２　万
6 K7 b, Y+ z" K/ `' \; G
* O' C/ z9 J9 h/ V: {税前收入 　６　万
0 i9 W2 r3 k4 k3 O& |税（２５％） 　１。５　万
6 y. x, w# H- t' V# a税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

. [/ {3 h% \& A  K哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
. _& |% |3 g* Y, Y; w椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
: g2 b% M0 j2 j' B& H, ZＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
+ B$ n* F5 ^% B) u: z+ n他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
8 ^; P+ o' I1 m" A9 X) y  Y) ]嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
, U2 J& l, Q6 e年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
- A+ L* B6 t, P1 t５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
8 J. {* g5 L# F8 h! }' y不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
1 r& u! ~% Q2 E6 `: \哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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9 h' d8 o7 ]4 i* o1 e新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
3 d- @  f5 m6 d! ]1 f( }也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

1 Y; v$ W0 ^' z  v" \. n6 y1 I资产
9 C0 d1 `1 }+ j6 J0 B& l* P7 @  H从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
/ X3 |9 B4 j; C' ?- H1 _; ~银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

) i# I' _/ @, F8 d& u9 N( M# ^损益表
年产值
5 z! c; n  n* H- U- y利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
8 @: O* _0 @  I3 d) O  b成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

; _" e( S4 H2 Z1 x) Q税前收入 　２。８　万
( h' {2 s( P" d税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
" i. i) ]3 Z6 z' {0 m. b本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
! D9 |9 J! @! Z毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
  R  P( [; t# ~/ `# l' s8 Z  }4 x椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

! ^  f5 t( B$ C( R6 T* ^, K岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
2 j5 J1 f/ e" |5 e: V' V他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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" H9 K$ J- W3 Z% D) A: i资产
椰子树Ｘ２ ２００万
0 F. `: f( V+ _. k负债
: E7 ?' J" w# [5 ^. s  a' k- E- d椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
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6 W1 R. L' o" \2 j他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
4 q8 u( E1 o4 b& N" x/ j相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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: \. u# z6 d8 x" T1 t$ j( k椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
( Y; R3 l' T" x( @, w9 ?8 P( X也没有人骂他是乌鸦嘴，
- c: ?& o* b. f3 i9 f. M; a2 E( E欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
% ~" V; Q5 t/ E2 G0 g9 b  l7 ?: O大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
1 ?. h; p  B* {" Y" ^
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
: t# o) t% o3 r' \- `: k椰子岛的房价跌１０％，
) y) e4 u* ~$ z4 n+ ]银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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$ a9 D( X9 S9 b  O谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。