【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
& a# l+ V& t- x都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
( `+ e7 z$ W% j; U, O  c很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

& \, [5 {$ s7 v, e6 K在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
7 ~" l' d8 r, \1 X款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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0 K# ?6 k/ W% o2 W0 u& j1 M9 m岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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; c( G% ?& \3 Z" `8 K' ?# s/ A4 K资产
. t) L8 @  b3 R: ]& I+ O% C$ K椰子树１颗　１００　万
; i. {* o; f2 T; ?2 w+ `9 w负债
- r1 _( c9 v  K7 e% A2 j银行债 　　０　万
% s6 y9 E! E) ?! j2 C* c6 s本钱 １００　万
/ D  `. F2 ^7 X; d  m
损益表

  l% G8 M% ?4 W年产值
椰子销售额 ８　万
& h% R2 w5 o* L( @% l' J& d成本　　　　　　　　０　万
2 m# Z# u- h, _利息 ０　万

税前收入 ８　万
" b0 Z2 L& T. H5 B; ^税（２５％） ２　万
+ C. D1 }4 G! i; @税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

8 A1 w' _1 w; J& G资产
7 T- f: ^6 L$ H1 r; `椰子树２颗 ２００　万
8 ?* s! Y3 h' d" O负债
* l- X# Y$ x$ S" H+ b* S! g银行债 １００　万
本钱 １００　万

* F8 f/ H* ]) r" l/ L- C损益表
年产值
9 K  U7 E) d0 _. N8 T椰子销售额 １６　万
3 \# N9 j2 n/ C* W* ?. M成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
- a7 }- c) }  Q$ Z# m0 ?" R税后收入 　９　万
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2 x: U& D: j' n+ I  h6 {% L, q哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
) Z% k9 E+ I2 E; q' t+ G2 t大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
) @3 w: U- A& F; ]# s大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
2 i8 X# y0 j# O& x鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
- @6 T5 X3 R' g( \; h6 I但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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% [8 E( C6 _7 M% pＰＣＥ的资产负债表如下：
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8 j) R5 N& h6 A资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
/ t% Z  Y! S9 f" o负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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7 Y2 X0 T( [9 M8 G: c! M7 {损益表
+ [* x7 \' y) Z- Q年产值
0 J/ J% \. N* x' v" O3 x椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
, k/ _" P$ S: t) J利息（４％） 　２　万

" F' ?. o7 j2 W/ \) b税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
! x3 B+ f) @9 u4 @税后收入 　４。５　万
' t+ [3 D& k7 R( D- X* ~本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
: i( [7 K; }  h- S/ [) J
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
- T( T4 s& \9 K; g2 W' T椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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4 J: P, ]* x3 `! p9 [0 v0 h过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
; p) i+ u1 F8 d- M8 A- {跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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/ b1 f0 v6 Q5 S3 O# W银行经理一听，很感兴趣，
& X; c; b. n+ ?2 K$ p8 L嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
" ^0 n( q- k' E* q8 c: n( m年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
; a3 {/ L3 l% u6 z( ]0 M' M５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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! Z) W# [9 g- L) a) j; J4 v8 S" u7 |银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
) o- L; M- ]2 Z  h让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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1 ]8 q# u  o8 R9 W& ~" l& s他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
, J6 Y: V" u, x/ a0 T  P2 Q1 D哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
  t3 r1 L& \/ h4 y也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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$ F; a! I; o8 CＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
+ \+ S' ~3 {( p本钱 　７。５　万

9 x' [" n3 k6 Y' `4 o  d/ v损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
4 ~  L) B0 b. H& v0 {, `成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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' O/ W% B* e1 w8 U税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
3 k3 A3 q" Z7 [. T6 }本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
6 i5 O8 w, ]3 ~0 z% @/ y0 a* {银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

  J7 R* b) Y) N; s/ A' f% o椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
) j2 ^- a8 {) N" l椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

* S: m" g6 D0 o2 y5 S* r" q. x" C岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
# O% Y& a. T4 B0 Y$ T7 r' M/ ~7 z他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

  j# L2 J3 p2 C& j资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
& c5 j: U  I% A1 h5 Z相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
' a! P1 j3 K5 P* `" T+ N也没有人骂他是乌鸦嘴，
/ u( I. }. t4 G# {  s; S3 u: _欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
- J1 j8 M' e. w: m0 X6 Y大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
2 v( Y4 s+ v- ?; E; R" w银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

6 R* R" e& [$ K7 ~5 k" ?谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。