Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
! b7 c* g# d1 b( w收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
8 b0 P& C( F' Q' }2 b% [& R1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
3 L: m- x8 k& F6 \% o
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
2 G) `$ [: X6 g0 m
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
1 I2 m/ T8 V4 A# E! K% n1 c" |+ N
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

9 a) Z( l! D: L& L+ _This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
) Y3 ]$ {) Z) w/ _+ }& R( y                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
. j7 e4 l" t$ r! R' b& |. v

) {$ r/ w3 m- D# s                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
3 R  b, d4 W! D/ i( WMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
- u6 |8 M- g' c* J4 r- g1 n( H

Asset Allocation
9 `) n! U: v6 e
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
, p+ U2 ^) T% V# gMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
* _2 q3 K5 J4 e; s# b+ c* `MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
6 w, e; X# t# F  m7 f* W7 U
  U: \4 B' D1 x看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
. c: B: s# f; c; Z% x3 T
再比较一下 index
7 a3 M4 s# X8 A
6 B# i+ A- d! v% b7 D; ?5 K6 w7 f) D1 m
$ G8 g+ Z4 E) Y: t* N7 v) d0 T: L  E
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
+ c' z  N4 }: F" L# Z! m9 tTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
$ ]" L1 h9 E7 N# ?  u+ ?( DTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
  C( W. H" T) p: r. d5 {+ t, wTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
6 I) x6 N) n+ |0 C4 f$ Q, W

Fund Name
& Z- E0 n. M: X* V1 I0 g6 N- d+ z' f(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
) a3 V" q1 q$ LTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
$ D  r$ J3 g9 T- z0 H  k8 v; P! t9 nTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
" O( M3 s6 o8 B: D, \/ rTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
' R: K. V) x2 h% P2 Y# A* BTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
$ i, I' {5 V; dTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
8 y8 C: ]$ ^5 J+ F- ?# bTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
  `. f, k/ u0 `4 V3 r1 O, w: E* y7 ATD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

2 ~0 ~$ h4 J/ `0 d' n
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
! n! A8 z; c0 `3 D8 v发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

" M% i0 t+ ?: c结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
, D$ p2 g2 n, S7 ^, y9 J
6 ]0 I6 }; c0 e3 q/ M8 r
8 ]$ T/ A+ w  }% F( m请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
) {: y6 V  i6 u6 E3 K* ?
8 m0 w. n# v$ N2 w+ S5 B在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
% g' T; ?: j3 U. q( E& V
. J: r# \; U& }6 B2 r$ z2 _* d因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

7 n. n! Q& N' q) b( P由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
, W# {( ~" ~: g/ Q% y7 [" Y
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！