艾略特是很多中国人熟知的外文名,许多人知道的是T.S。艾略特一位大文豪,写过《荒原》,那是象征主义文学最有代表性的作品,对世界文学产生了深远的影响;而另一位艾略特却是个天才的市场研究大师,那就是波浪理论的创立者拉尔夫·纳尔逊·艾略特。这个理论是他在67岁时建立的,此前他从事的主要是商业管理和企业重组咨询。 , C) U& p' ? S" q( m, A' P. X( T9 h% q8 ^. L. T/ m8 _
波浪理论在证券投资领域获得过辉煌的业绩,艾略特本人利用这个模型准确地预测到美国股市数次转折点,预测精度甚至达到了小时。不过,随着市场交易规模、速度和复杂性的增加,尽管现在技术分析派中还有不少该理论的信从者,但已很少有人能仅用波浪理论就能达到艾略特本人在股市分析中所达到的高度了。当然,波浪理论用于中长周期的经济现象仍具有较高的精确度。 ) r5 V- V2 ?: w/ d7 C( ]3 q! m0 U/ g5 h+ p* [
波浪理论之所以有此能力,在于揭示了人类行为模式的深刻本质,而人类行为又体现在了经济运行之中。波浪理论的基础是明确了事物运动变化的模式是波浪形的。任何事物不可能一直往前,后退和前进是紧紧相随的。前进一步,必然产生后退一步,只是步伐的大小决定了整体上是在前进还是后退。这就是运动变化的规律。3 M+ D3 p3 G/ |! {5 ~0 g! Z1 N
# y) p. |' A1 K7 N* k' P 艾略特提出的事物运动规律容易理解,但一直被忽视。所谓运动变化,是以离开起始点的距离作为判断标准的。一进一退,之后再进,这三个动作完成之后,有一种情况可能存在,就是此时回到原点或离原点不远,这是波动而非真正的运动变化。只有当第三个动作的幅度足够大,抵消了第二个后退动作造成的影响,才会产生推进。但同时,我们知道后面马上就会有一次回退,以及再往前进一步。艾略特关注的正是那些可以产生运动变化的波动现象,这在市场价格方面能够清晰地观察到。“进退大进”(三步)、“进退进退(大)进”(五步)就是运动的基本节奏。通俗地讲,就是进两步退一步,或者进三步退两步。 " A' D' Y1 x0 a0 ]; P0 O 4 K. H. Y; S X: ] 波浪理论在预测市场整体变化趋势方面较有优势,比如预测经济周期。美国学者小罗伯特·普莱切特是波浪理论的资深专家,他在2002年之前就准确预测了网络泡沫的破裂,并预言了美国将进入一场史无前例的崩溃,这一结论在2007年暴发的金融危机中得到了验证。普莱切特2009年将新近数据和后来的预测补充后,推出了《赢在经济萧条时》(第2版)。9 h! S- V( W# v3 J$ @