 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写6 }! z4 o4 R9 e D. l' e4 _
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* e4 n# b1 G5 z s! e" t% S. H0 a看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
; K' R) M4 w7 Q/ a* B或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
& o: O0 s* ?0 z5 J; k: t7 \有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
T- z, y K: `# u$ f1 j公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
+ F( c/ ^8 T: j# o* P2 W `已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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m) _. P" w9 \' _& z& X" J; Q& J7 C2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
- }5 g) g |, Wrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
1 k* M% V7 k- C3 F# G/ b而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
9 v- B0 P' t3 P. ]+ c7 LEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一! A; V. J$ r8 n0 J
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）* z4 i7 e: p7 r" ]6 `9 e) ]1 \
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
' {0 d. \8 D" K3 e+ l! i) z尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
8 p' _3 a& D6 x3 t1 `! X( e最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）3 E, H% h( z+ b# J
1 x m- E( R0 v0 Q( c" O1 C下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
) D0 Q+ u5 ?0 a0 \ q交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
) p) Q& |8 R( X, t- g0 ~！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。" J1 L# d5 ] ^# x
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第一，相对强弱
$ [$ g* Z ]3 T8 z ]& W我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
4 \3 S" t! ]9 q! i& x+ M后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情, }- |$ e( S5 n- u8 {! A9 n# H
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买. j, f, n+ f) n( z/ O) X
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就8 X$ I! T) G8 ?8 i
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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6 N) u9 W0 z# T R6 D+ C策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的/ `( [2 R) b4 Q) n T; {+ D
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在0 ]/ z: [0 T! i& L% T
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
, M% I$ }9 ~8 j' C$ o跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
9 N) ]' M5 z, g道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天! ^: _( c, l" k9 ^
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
9 o: |/ C8 \6 G3 l让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大 I3 J" v' A& Y6 `! ^4 s
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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) k, }# R( N2 h5 \% l8 ^# j说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以9 N9 q- r: _+ e
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌8 M3 E* S: Y% N$ U# x
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！0 j8 a* }- _* M. N5 W( w/ i- G
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
! E# f) J" ?' @6 W6 a。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
' J& f. m. L5 L6 x策略。" b* t% q2 \7 a7 u& A
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第二，大势和投机' p8 z. j; z2 a. r" x3 E! y
( z9 R H" ]/ F* K3 d9 \" f说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较0 A U7 h0 ]7 p% a4 x, u L
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
7 L5 b1 X' F& e3 O- J' i这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在0 }$ {6 M y- ^; D" ?+ k
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。, ^# v1 g2 _ J$ i: @* {/ L- D
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是( Y1 T, Q( r! U5 w
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，! ?4 l% y J/ z! P( u, l* W) ]
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
4 U. ^5 u$ B8 c2 D- ?& B的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
% s& Y' s& p! _ Q2 U* c& O7 F观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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8 {' f, z: m p9 u9 [! }第三，集中注意力
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7 D/ d& M. x$ o0 m+ A3 ~ X这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票7 L j, L3 {+ b9 v
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现7 p5 {6 j, g b; x: g1 T# m
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都( `# f$ j' s1 H5 M6 r
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
- a" B+ u! g; Q6 V: W？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ$ H/ n" _, ~, M2 v* [
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
6 A& r2 X8 i6 N& F/ t- S, O7 hdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
. k( W) w7 {0 j要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想* H' i9 y2 E! r. P# q9 [5 J1 U
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！5 m2 q; Y$ }- y# p% k* F
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你4 e; M+ V2 \8 G# X$ _) g! q$ I( W% g
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要) @" U9 d/ Q: j$ Y" j6 M
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
- U! [% m7 M& Z, y) `- e# b$ _) b5 l，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，! n% D0 F' m, |0 w+ U
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
1 U0 z4 P7 K4 L3 a. [; W8 T V个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
3 `* Y/ r5 H. Y% J怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖( e) e3 U9 a. u1 |1 ]7 v( Z
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
9 U& K3 h4 l0 J了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
' ]' B" E+ c" A9 B. H．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个+ H( s$ j+ s e- G$ _- w
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
0 x: O, R# R, U) K会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，# y$ k/ d' ^- A" r
@9 o+ N2 o9 J. x, z8 V2 i第四，Long oversold, short overbot stocks, n; K f% ]9 x; j) z
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
9 _7 N8 |+ O6 w7 |也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
: n( P. X0 y; z: S, W# \7 [排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要9 Q8 h; m* b& J" P! W/ s
有包容性．4 c( i+ p; G5 f0 e# q5 |
0 ]9 c+ r# [1 i5 H( x8 `他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由' {/ y, s# [: t
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性8 e. i5 b* l; V3 |9 R R& I9 H5 f
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
2 c/ X6 V3 [7 r' o" w, a( @最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care' q: j. r0 x! t; E' w& T7 h
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了! C- D* C" y, P/ ~, r8 ^
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话- j/ }, w0 W: S" p8 ~ \1 D+ ?
，就会知道情况怎样了．) H- b& D" J$ R9 j7 z: T2 h; g( J4 _
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那) j: {$ Z' d& p+ y' C) ~: Q+ Z
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
5 \+ b4 t# X8 v* D* E+ x( M4 t# L２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．: O! @/ F5 `" h F% n9 S
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身0 u. r/ W& ~9 \. h0 c) Y
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
/ ?! ^! a5 C9 z J7 l是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
3 W1 J& |/ w8 ^- _% s, V5 q是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
& S/ r/ E# r6 k, R6 J+ F/ g0 N高，不然就有Jesse0 G9 V4 Q: ~* n C: H: R$ z
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这# d. E3 d7 Q' G, [& z: a
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
% q& I4 ?7 `+ S# [" L- M2 c7 Z每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．% U: H8 k) Z6 o( G
a8 Q0 |5 M" ]0 zOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs/ B% J f9 G2 P; k8 Z9 O2 K
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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! y8 E+ p1 I1 t6 E& x; C其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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) z, Q1 N) I+ o- c d" ^$ U9 T8 R7 n! R" O
第五，pivot point: R$ o2 n' K" K9 C2 D: m- {
$ \4 w4 ?& O+ s- K& Q5 g) U1 P- C对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
2 I% S6 N# `5 n8 \6 O% E0 v8 c4 Y' |昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，( |7 K6 v! o* m0 [ S
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
& `/ E8 v7 E+ C8 W9 \( A相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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! d, E$ O1 ?0 O' @ G这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交& I+ L2 F$ D' F1 Z* R% B+ o# o1 Q
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
1 F; |. n) B6 ?/ m6 F* ~' C就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你( w# r1 r( ^* w- U; o8 ~
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
& Q. e( |2 ^% @/ w4 k始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
! u5 h `$ C! H, I7 s1 @9 w; b" }肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就3 f* K2 P* x1 ]3 K7 e
会杀入。其实这个还是很简单的。 Z3 I: A! A( }* O$ r7 {2 D
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4 g5 H( a h* v5 l7 c; o) ]
0 B" d# e {1 B8 k" K$ h第六，风险和收益1 |0 U B) I) n' P$ U+ c4 w. h
- F- d8 [0 R8 j$ {
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录# W Y( L5 @! c' s2 u7 w
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机' K, b& w: u' Q5 k
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么' Q' Y( n; A1 ~: M
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那2 D% d/ y; M$ d, `8 D$ J/ I
就是控制风险，扩大收益。） \1 \' F; z8 K
# K" t: |7 y5 e/ l5 B+ B6 n+ l% v我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只. B. i9 B& p) F* U
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的% [2 J/ k' Y! Q) g* E* F
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
8 P4 a! @5 g6 E! y1 M5 @个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level% z# [/ V: |/ T8 U! u" o
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
! H* @' s7 C5 j/ T# m能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理% @# q+ e* ^( K: [" Y
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
# L3 d0 Y2 O6 u+ H% W决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。. ]- E& z. z. T, h) d1 d
& v* e% E' p% W" h1 H1 w我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。+ C5 K3 P$ ~4 p% N
5 m; `4 b6 u) @* l; K5 U6 z
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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. j# U3 U/ ~1 B8 k L y第八, 一剑封喉1 @ x! z- `; S8 {4 A- H
7 [5 n1 c! X# |7 V其实写了这么些8 ]0 R3 J" }/ ]6 n8 J! ?' t
5 o* {4 \! Y2 y下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有2 d8 _4 ]$ {3 v) I$ ]: y, B, ~
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的) G# D( Y5 H \# H6 y+ G9 X$ k# H
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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