 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写" r0 F0 h+ M: j" M4 U
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) u% M0 ?# n$ |' y看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，6 D' K( T7 c( E' v1 s
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
/ @% z) z4 w$ g$ Q有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
- z$ P1 V( z0 \. f4 i" _4 D# `公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务3 a, |1 n7 s! m5 `
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门( j; O( Z, w1 f$ V
；
% ^& C% w5 Y+ s. \0 m1 ^2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt; H I- q+ W. K$ I" \0 o
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
8 g7 \- O5 V f6 K+ ]4 @* w而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
6 y6 \7 V' [* t' Y4 O, S+ yEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一+ \# h9 c9 C. K4 u8 l
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。. q- F0 }; z+ z
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。% n9 |- B- _ d" a9 _: `3 Q
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的0 O1 a& j. p5 E1 f+ t- u9 u
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀6 k4 Q1 [. l* D2 Z9 O
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。# E+ G9 P+ m0 _9 H* @
* ?# ?# M$ N4 q" d$ K; I8 E7 D第一，相对强弱
0 V" h2 [6 t% C7 F. Y) q/ h. Y5 f我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
x+ O! t# V8 H* D后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
4 P0 a3 k7 s7 q$ i8 o- A- V况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买7 U7 @( A# K3 a5 q
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
P& ~: _0 T8 Z8 O1 C5 Z" [是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。） n7 o- z$ f7 l" f: R$ ~
' M' |9 f! C1 w% F策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
7 `8 T8 Z" P7 u话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
! }, R, `! _* a) r6 `$ _4 R股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么! ~. m, R% s5 I
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知# h# z2 A; h+ V5 G- D2 G$ a
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天- t5 C! w/ F0 B+ v
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时9 V& J) M8 n: p5 j1 H
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大. q3 W. K- u5 F& C1 W5 p
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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1 C, _5 J( Z' r说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以. ~; L4 E7 w) p$ K' \( c4 F$ s
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌: e: x: l6 ?; t+ z
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了: {. X, }( D* B4 A
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
* t, D8 v3 k$ K2 P策略。3 U7 { h( c7 J$ Y7 z O
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第二，大势和投机# S0 a* V8 I5 W t7 Z
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
6 K ~! o/ Z) L& ^2 l+ }短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
9 O. n9 N6 W( f* c这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在, | c* B; F6 A' r2 \ [3 M
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。% k; s# L# S' c7 \" y4 J# V* d
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是: n8 S" ?% [5 j2 V
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
9 ?6 V6 A0 p. [ S' ]# c" H+ J这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样6 b9 g, x0 t+ N' E J: ^
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的* k4 `6 Y( O2 v& z' z
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。- x. B) x; {/ ?# j# J
, u: J. D4 n$ T* }; V9 [( y0 @' Q第三，集中注意力! A+ `7 k5 N7 G- j) S8 I& o m
& E% n& O$ a2 Z这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
5 P( |# t# @" S# X$ [: t。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
8 p* f4 m$ K& k3 t( ?' x做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都' X6 [4 V* w6 I; `" E
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么6 z4 M# \4 Q( x0 x }
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ9 S" c$ l8 j4 v; X0 u
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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, ~, |( [% E' E; o, F2 Y$ A到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil6 h" q+ w7 c( s5 J
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
/ f/ a5 Y; b: ?0 N4 m$ M# ^* i要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想- w# y8 R& b) F, E/ C$ m5 j
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！- S, u; S7 l& S1 U0 {! U0 c4 b
2 I' T0 l. m- T+ F4 a) A4 j: O ~怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
; _& T! ]/ U; U. P$ R想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
7 A4 o |0 ?+ Y, }- l7 g破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况! G" U+ e7 T- W! K0 g
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
% g- E( P: M/ a' f但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
2 J+ l- m3 ~) Y9 X个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们# r1 D0 u8 a( }: e5 t% u; c
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖' {3 a; s5 ?- U3 _8 f0 b' J) m3 ~
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
$ f* S4 D+ [1 X/ p" L1 x+ M了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
" m, P4 G3 a2 `8 {; f．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个; g6 s4 u8 E. T, p
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
$ f% ^ J" A2 p3 r" z$ k& o V! P& [会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，6 q* y# F% P1 L$ g/ U
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第四，Long oversold, short overbot stocks8 V+ T. I; r0 c5 K6 T) X
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
0 v$ m! [6 _/ o. H$ I8 I& E6 X6 Y2 _也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的, Q0 C5 L. b0 }
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
( _) [1 t% f& ^5 d! P有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由9 s3 b% u5 i/ D& r Z1 z
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性4 h) T* r& f2 R# J
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到7 `: d% p. _$ H3 b$ F- g
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care3 g# [; p9 I3 j- N7 q
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
* I) E6 P- O8 m将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
* C* Q3 `) {7 Q$ B，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那' U @" f) ^( s7 N1 `! K! n2 i3 i* H, ~
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
, ?. ^: x3 N. m) T２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．3 E" N. v2 V M9 u& ]7 D. d$ A
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
+ j' ?$ F# u6 V, H- E6 ^的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
* U+ d6 O+ i9 ^! N7 a0 ^是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
$ i8 R; S+ F- U, ?是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过# V8 E- w1 I! a
高，不然就有Jesse$ m$ ~- [9 |: Q% z: d5 e
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
8 D3 Y, [( x: ~6 H' q个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，1 J: U1 W2 E; U5 a
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．; b; T/ s j# s" A- h! l2 N2 v( ~* I
( p/ H! U' m* u' n2 \8 {Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
( w8 b. c% M* d2 G- F e& h+ B1 [old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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, @( n+ e9 c2 c2 D8 P3 d/ L7 \. v其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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" ^; | x* B; D7 v, {对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入+ Q! r% Q. d: l) ]% Y
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
) O, s0 P4 U: K) u: g" Q- e& C然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我- h% D' _( c* x0 J" ~( ?9 g
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交6 [% D3 ~7 `* K- \1 C$ \7 e9 @6 w
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个9 }6 R* D( e) v5 K( r Z6 N! D
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
Q* N! ?7 y6 u% R6 ~的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开0 q; r: a ?# b9 v
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%7 q3 Y" l+ Q }$ n$ e+ r
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就, h8 l8 ^' D0 L! F
会杀入。其实这个还是很简单的。' j) W* y M0 v H7 A% y
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第六，风险和收益
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5 [' m0 @% @% j8 Y+ Z我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
3 ^2 @/ ]8 w5 X7 V. r/ y2 e+ h了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
: p( }+ y' G1 Q, s/ h者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么% _7 @& k0 I o) p* v
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那! s. k# B1 h$ Z* D
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
) m! @8 y& w- N6 w, d2 B3 D( F q股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的9 X! m8 k8 f8 B, @0 G( N& x
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
0 a) C2 q, j# k5 A& {9 ^个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level# B6 v8 c8 j, m2 [3 N
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是4 i* y( Z# o2 Q( _$ O- C
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
. S: n7 ?; |" l- w智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
. j8 T) D: j. n) z, E' j决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。$ c) j# w6 P( A7 a% `1 M& t
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
( H* e/ \3 t0 a+ X6 z
3 x: G3 C- ]" o0 }我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。) a4 l. }$ }. k U: y; S
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第八, 一剑封喉
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0 I) D. e8 u0 ~5 Z8 a1 \/ v$ X其实写了这么些% L! C5 F! b( ?9 @5 B( i
0 m; O" _' X9 o$ S
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有8 ? R+ N7 f1 ?, |; K
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的1 a6 S: F4 d% F @; y
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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