 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
" }& i! k$ X) q' R5 X0 j' ~1 ?% J# a7 Z( f9 D
, k% G( P2 j0 p& B" B$ l* h
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，! `( `+ u5 J" B2 E8 Z& Z
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都$ S1 t& d+ X, ?/ _; {
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在8 L3 U r$ R' x6 b; L( O
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
, U; i, `: m5 L3 p$ n已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门. E0 W5 e4 w8 ]" V
；
$ d/ }% e" ~) _# R2 b2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
% n9 X0 U; _/ ?8 C9 l; i5 `" m( Krading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化+ r* Q5 Z @( b0 c; }( P
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
$ c% d. O+ T: C+ B4 \8 hEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
- b2 L5 r. N( x" }+ e1 I) R' m6 F年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）- X# c* A( k. w& R
. h o* a, [6 j/ y5 y: p, F+ b在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。9 F" W7 ]. A. y
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。, w& F6 u" b5 T1 B Z2 T5 E9 L% e
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）8 z5 [5 C: y0 s* a' Z2 x# c
! |% z4 r) z. c
下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的+ X5 g' G( L% e0 K8 J4 F
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀0 d" H' ^6 m* Y1 J2 `" T
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
( z3 ^, p9 t0 ^0 a! N我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
( t9 ?- o+ {) V' `0 x- I! h后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情3 |* z4 Y+ d& U) ?. U
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买1 X4 m9 |3 t M. S
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就4 i8 F5 c1 `+ J+ w! V+ f' P; _+ R
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）0 T8 X( u! m& i# m3 z! Y
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
3 v* x8 Z5 {; u4 `% Z' F4 `话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在0 m2 l* ~: M w; y( j5 G' e
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么8 r; N$ m! m8 k, p
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知* w# f8 U" L" ?$ h7 Y
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天, \ z% E4 i- A9 K( u, D
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
0 Y, ?" W: N" L让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大0 r& ?+ v% H7 }+ T7 F1 }
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。# \$ g# M/ C' }1 e! @# ~
/ X" C, [- h* ~- I说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以, f" @+ \0 s, k
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
. y* a2 v' v! h$ S得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
. x W& T% k+ c3 x) r8 w' o4 Q" h# o。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个# A9 ?9 w1 [6 L
策略。
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第二，大势和投机
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$ o% d: L. h1 L0 Y( Q% {4 i0 A说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较6 y. M- k* d O& e: Y" B. B8 I1 r$ K5 [
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道. o& G3 A. H! |
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
7 n2 n) z n. L4 }( q7 z/ L这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。' E) u5 y3 U0 X+ i. A
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是1 f8 T' @( S4 n; |8 @
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
6 G2 {2 O3 T5 U这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
: P2 H3 j- M6 h# g) X W的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的- J! q3 u; {6 l
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。9 m5 q+ W8 i* Y- ?4 e$ s
2 w- M4 c; B3 q$ B3 d" i8 l第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票5 R3 l3 u1 W# P" F4 g
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
! o) q0 I. N& f$ s做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都6 |# l; m+ k* p; E* N# z
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
( U& }" j. i; s( ^/ O？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
- t% ?, s6 ~' ^$ q9 a! ^# D9 wｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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( u5 H& Y" ?4 s! B到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil# o" ]) B0 {) p2 A1 p+ i
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
8 F# n& o4 a8 t* y要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
- e" f8 i% r4 T! @2 I. h0 d了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
* C+ {& e( H# Q6 q% S* |4 q想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要0 ~1 }4 Z' @+ I8 D) A
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况. }% W F0 T, {# K0 Z+ |
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，- b0 t! I: h& L- H: s& {
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这$ T# B' h) T& |- `
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
- ~# e8 }/ k9 E' }, S怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
5 ?: ^& l2 F' m1 F- _空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
2 P) u) u" C* _/ k: {了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
0 q( f$ f+ y) e9 S! K．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个$ }, ~. N X( z0 q; y+ Z. j, H
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
% M) `# @1 Z; ^1 F7 }6 M" I会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
& X8 E& x. y' y: D5 t也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的3 l+ a; S6 e h" k2 ]/ k9 x9 w
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要. `: T& h" D8 s8 ?
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
' o+ B0 e/ P/ k) M- f特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
' C% [5 o8 F o，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
+ Z E" D2 U0 e8 u) n9 `+ C& G最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
+ d! F# g4 U" \6 qsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了" t1 d0 p7 d4 e$ M* \
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
' X. a1 [ n6 z& ~, `8 j3 h) d# |，就会知道情况怎样了．
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/ U! T! a3 |& m+ m# }3 |6 R那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
+ F# C$ o3 E8 Z" L就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉2 }5 u1 U8 ]' Q, [
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
% V9 A* l2 d2 k: D N4 c! {6 ~第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身/ U5 u c1 P# v7 O
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非5 i' }0 L: ^0 W6 F v
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
. n8 V' _1 D1 Y- i: B是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
, j$ K N+ q3 j% Q# T' B* m5 {高，不然就有Jesse5 T' Z/ }. J$ F
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
! N/ ?2 O: l# y个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
. K A p+ l1 ?: Y每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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: _1 r( v5 ]3 ~' {Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
4 E& b8 _+ M) P' c T1 gold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．& I- N5 ]: n+ @7 K# T
; M I; F) Y/ F5 U' J: U7 ^其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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" C$ o2 Q' E8 v3 N1 s4 Q
& j' }; p5 X, J# p+ C第五，pivot point5 b$ O2 `. ]0 m z6 c/ o9 n- C- Z' |
. E; b! ^7 o4 M4 `: [6 d$ B对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入, E, y F$ `8 ]1 R3 S1 S; W% N
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，9 u! T! c2 ^9 h$ K4 E5 C
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
5 D# f" k, d- M$ ^/ I' R相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
) H7 y5 c& R P易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
& m2 |+ P" B) f' a; s就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
# B) F l. V K7 ]# F的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
/ m3 O9 i; O2 n( J- G5 \始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
2 A$ { k- S: b8 ]肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
4 V% \3 `8 m+ n7 ^; C4 ]会杀入。其实这个还是很简单的。- I' T; X$ k/ b5 B# P! E
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Z; j0 K& a6 H1 ^$ [/ K第六，风险和收益5 J& d8 h, m, P8 y
) v: ^8 w, N6 K9 k( U我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
- B$ _" L5 U) }2 J/ l) x1 @4 i" F了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
+ y" |7 R$ g9 [7 ~3 b, n6 K者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
8 L6 [6 v% w- X0 o( n& e$ fday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
B2 h( f* R; r; Z5 B就是控制风险，扩大收益。）! L+ U# N2 ~5 X# M
. T3 `+ W* u' W! C; v" [我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只" i5 W* |2 R6 N. e! i8 S
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
/ n/ A5 l' w$ E3 K$ `! `2 Q4 r具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这; ^8 q0 m( F0 C' ~0 s
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level2 [! H4 `- H5 c& L" i: s, k
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
) a4 c# c4 _. v* {能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理9 X! ^& R Y2 t( [+ F; h: C
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
. P$ ]/ m7 b9 b, f( L, z) @决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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/ O# y' d5 x" v2 ^我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
# O6 A- i, }" q
4 ~& o( {4 H. j8 _9 N2 Z. Q我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
- U0 C% y* I H! H, c3 y% N! O
d5 k. y: P: t! e第八, 一剑封喉
3 T% ~. M* T! M" A
, _& M7 \4 U2 E2 y! h其实写了这么些! D7 C" G2 W5 s( n% C; r
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有3 k7 z8 H+ x& O
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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