什么是保证金的资金控管？zt

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在操作上，多半讨论的都是分析技巧，行情预测，有关资金控管的课题却很少人论及，嘫而，有了好的资金控管，纵使以丢铜板的方式来决定进出(对每一次独立事件而言，对的机率均为50%)，亦能在市场上获取相当的报酬，何解？以下就此一课题发表一点浅见。

　　什么是资金控管?在期货操作上尤其重要，期货的杠杆倍数多半在十倍之谱，而妳只用其合约价值的十分之一当保证金来持有部位，在资金调度上不可不慎，在市场上常听人说，用三倍的资金来操作一口期货较为恰当，呵，为什么？为什么不用五倍，为什么不能只用刚好的保证金?其实这些问题主要是在于各人对风险偏好的程度，市场的报酬与风险是相对的，妳有高风险承受度，自然有机会攫取较高的报酬，但是，太高的风险程受度却又沦于赌博之流，因此必须先行制定一套资金控管的流程，才能在投机操作之路上得到长期而稳定的绩效。

7 |8 c5 e8 Z1 G8 d/ }　　如何制定适合自己的资金控管流程?首先当然要有一笔资金，先行规划妳可以忍受分几次把它赔光？呵，要先有置之死地而后生的心理准备，计算好之后，那就是妳每笔交易所能承受的最大亏损金额，记得，是每”笔”而非每口，亦即是妳每次出手时能接受的最大亏损金额，呵，，问题来了，有人问，我以投入资金的2%当作停损，但是，我是照着技术分析来操作的，如果现在的价位进场的话，按照关卡所设的停损价位如果来了，将会超过我的2%的风险限制，那怎么办？呵….很简单，那就不要进场，这笔交易机会是不属于妳的，因为它的投机风险高于妳所能承受的程度，在操作上，耐心与纪律几乎是不变的铁则，碰到交易机会而面临非计划中的风险程度时，放弃这笔交易吧，市场永远都在，耐心等待属于妳的交易机会，才不会出现非预期状况出现时无法处理的危机。另外，有人问，那如果风险远小于我的风险忍受度时，我该怎么做？呵，不要怀疑，属于妳的交易机会来了，勇敢地放大妳的部位，只要这”笔”交易的预期亏损金额在妳的资金控管流程之内，再大的部位都嫌少。

    如何利用资金控管的方式来增加获利与减少亏损？这关系到加码与减码操作的时机，举个例子来说好了，倘若妳是某代理商，当进了一批货一下子卖了将近九成，妳是不是会想再进货?但是这时问题就来了…在市场需求增加的状况下，进货成本自然也提高，那么要进多少？怎么进?分批？还是一次全梭？这些都关系到成本控制的问题，加上先前市场中已有自己卖出去的货品，而同业看了眼红亦开始进货来销售，进多了怕滞销，进少了怕少赚？呵…..其问题更为复杂，有机会我们再讨论，而其基本原则不变，在资金增加时放胆去做，操作不顺时减量经营。
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! T" e  F; m9 c! U5 d" m　　前次提到资金控管的重要性，也仅止于资金控管的初步──控制风险，但是光是控制风险仍无法达到资金成长的目标，有停损习惯的操作者，在操作上经常面临亏损可以避开，但是获利不知出场的窘状，以致于一次又一次的停损，面对操作时自信心一再地遭受打击，最后只好愈做愈短，但在盈亏比与胜率无法达成有效的期望报酬时，长期下来只得黯然地从市场毕业，因此，资金控管的课题着实相当令人头痛，纵观世界各大操盘高手，所讲的不外乎是停损、纪律以及良好的资金控管，在停损及纪律方面多半能譠述一大篇，但在资金控管方面多半以极小篇幅一语带过，为什么呢？盖因资金控管乃其长期致胜的法宝，市场本就是赢少输多，若他们将此致胜法宝揭露，那还混什么？也因此，在市场上多数人对于停损与纪律都可以朗朗上口像圣经般地背颂，一旦论及资金控管，多半张目结舌，或是仅能说出….嗯，拿三倍的保证金来做一口单较安全，而接下来呢？呵，妳可以试着问问市场上所谓的「专家」，十个应有九个答不出来。以下为个人对操作资金规划的方式，不见得为最好的，但它是个方法，也是「适合我的操作」的方法。

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