道琼5000不是梦：个股点评 + 2009年大事记

老杨

2008的股市到这样，其实是体现了美国市场的真正价值。美国公司接连的倒闭，大部分
的问题，就是人工成本问题，换句话讲，就是美元的高汇率。我们绝对认同美国的创造
力和对世界的巨大贡献，但大部分简单重复性工作的一般美国民众，换算成人民币，拿
; W/ m, j% Z: J7 Q+ t到是我们中国少数精英能得到的薪资水平。 通用汽车、福特等的困境，包括华尔街的
投行的倒闭，极高的人工成本，也的确是火上浇油。
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说到这股市，道琼斯到5000点，不是没有可能。二战后60年眼中无人的称霸世界，自我
  z& [! ~0 ^3 f3 @- n无度的挥霍和对外入侵，美国的国库在一而再再二三的赤字连连。的确，美国在整体国
力上目前没有别的国家可以比拟，但别忘了，就算再有本事，再聪明，靠着一天比一天
' C4 Z+ T- m1 l4 U多的借贷过日子，经济好的时候，拆了东墙补西墙，还算马马虎虎，但一有什么闪失，
很多潜在的系统根本问题，就会出雪崩一样的涌现。(http://www.brillig.com/debt_clock/)

现在市场上出问题的银行和汽车行业，我想只是系统崩溃前最先曝光的。当然，这个崩
) c+ X8 o$ I9 c6 v/ ]溃的过程，也许立即不是我们这几年能看到的，或许需要再5年，也许20年。不说别的
，就这美国外债的持续增加，股市能旺盛么？美元会坚挺么？道琼斯到5000点，$5000
- H3 {3 B* b) F8 s9 k) l一盎司的黄金，不是危言耸听。

长话短说，侃侃最近的股票和ETF:

UYG: 从奥运前的$32开始完到现在的不到$4, 进进出出，到现在眼泪哗哗的，3个月。$
7 l3 ?9 r6 h! F  M! h6 x32开玩的时候，其股价已经跌了一半。当时想这些世界级的大银行，怎么也不会出太大
的问题。直到今天，C这个有30万工作人员的巨无霸银行，也爆出倒闭风潮，股票跌得
比自由落体还快。但我还是坚信银行这个行业，只要银行业不消失，房价趋于稳定，买
7 R5 x. U2 B# w气回升，UYG的价格早晚会回去，到$32一股也许这1两年难以达到，但回到$12 50日均
线上，年底前还是比较乐观。
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0 E2 Y2 M. a# Y- v: B1 v# fGM,F: 股票价格到几分钱，不是没有可能。作为一个普通的消费者，不说车耗不耗油，
) s3 c5 E4 u6 s, ~质量如何。就从外观直觉看，摆在你面前同级别的日本、德国和美国车，你会喜欢那个
+ F' s: f7 N' _! [/ G1 Z; O' v？我想大部分人还是想日本和德国车。大部分美国的车，要不是花里胡哨，前后保险杠
/ Z% |9 F. U7 V( X3 ^$ f9 f上都是公司的烂标志，要不就是自来旧，要不就是呆板臃肿的盒子一样。看看世界十大
1 M; k. R- Q+ g! O$ ~, y% W僵尸汽车排行，美国的有几个： http://www.torontoservice.com/index_readnews_01.asp?id=267745
审美的观点因人而异，但整体的认识，我想不分种族和国家，应该有共识。 我到现在
1 }7 A% `( i$ C也一直没搞懂，就这么一个简单的问题，这么GM、F和那克莱斯勒就这一百来年还没折
腾明白？再一个，就是工人的成本，$69 per hour，（http://biz.yahoo.com/ap/081119/f ... bor_costs.html?.v=1）
, s( G+ J! \$ F/ y$ W9 S& r3 f公会是会保障工人的合法权益，但过度的要求，会伤害到自己的企业和本身的工作不说
8 Q+ x! X! J% _) C4 w，这250亿的bailout，绝对是打水漂，再支撑多半年，钱一样烧光。不解决根本问题，
多少我们纳税人的钱都会白费。

9 G3 }2 U+ }) W2 U2 x6 s5 oRIMM: 从高点$144到现在的$44, 大环境没办法，但Blackberry自己，绝对是有问题。
% ?# J. s9 p. a2 @# Q0 C) P; z1 A今天刚刚拿到要和iPhone叫板的Verizon Storm, 就一个字，"摔"，没有6个月之内婴儿
的小手指，别想玩转那触摸屏。同时，整个机器反应不是一般的迟钝。其实Blackberry
出道到现在，最大的优势就是可以自由收发邮件。早期的7000,8000系列，朴实端庄实
! A5 |. U) z$ |6 o" o. m用，那叫个好。但看看这一两年的产品，从Pearl开始，到Curve到现在的触摸屏版
8 s( E# J6 N. W3 Q3 n4 wStorm,一代不如一代。拿自己没有优势的方面来和iPhone竞争，基本的市场定位方向就
不对。我是不看好Blackberry的前景，Palm就是其前车之鉴。
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DIG: 能源行业最近这3个月被打压，看起来没有任何回头的余地。但是，简单的道理，
% d, C5 ]) z6 V7 b石油的生成绝对比现在天天消耗的慢，并且没有可比性，只要东西用的比能生产出来的
多，就会一直涨价。要知道现在石油公司一直在深钻采油。长线来看，毋庸置疑，原油
未来几年到$200一桶不是没有可能，而随之DIG也会一直攀升，年末到$40。
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% G7 b4 Y" G8 pTAN：当工业生产旺盛、原油价格飙涨，经济大层面好的时候，一些无所事事的过气政
客，Al Gore等，为了体现自己的存在价值，就反复大声疾呼global warming之类的词
( o2 E0 z4 d: G3 O6 K5 B: _汇，来展示自己的存在，结果太阳能被捧上了天。不错，太阳能是绿色能源，但成本的
: _* G3 q* a: e$ O) M3 X居高不下，光靠政府的铺贴，阻力很大。
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/ @4 G8 u3 ?" [. PAMD: 2005年中从一股$12向上突破到$25的时候，惨痛地cover了自己的全部的空仓，损
! u+ F* Y8 w. d* r失了60%, 随之2006年初到达$40的高峰。自打收购了ATI之后，3年之间一路大熊，到现
1 a: R; v$ L& K3 V7 w; {在的$1.8。 看似悲惨，但我肯定，AMD绝对死不了。如果AMD倒下了，谁来压制Intel的
CPU价格？PC的大厂，联想、HP, Dell, Apple等等，100%在后面顶着,你不顶，没AMD,
1 G4 ?3 u7 m* [1 y- o没准儿现在我还在用着Intel 80486 SX 25。对于AMD来说，现在不能说是底，但对长线
6 G' o5 @# x6 v# j) w  D# O3 W4 G的投资人来说，其大旗绝对是坚挺，或许再10年难上一股$40, 但今年就是AMD的底。

GRMN: 去年一股$110的时候，5股买一个GPS, 现在一股$16,还是5股买一个GPS。你说
1 }/ f2 @3 U9 x  a) L8 rGarmin的利润有多黑，怪不得一瞬间，千家工厂都上马GPS。当初自打其要并购Tele
Atlas的市场反应就不对。 不过话锋一转，目前市场上GPS,无论从实用性和可靠性上来
看，Garmin都是一流的。今年的市场价格恶性竞争和大环境使其股价暴跌，但其还是行
- s. T) w6 e. K4 Z; i! r6 \业龙头老大。只要路上有车，但GPS的价格降到合理的价位，这时Gamin的优良品质和
6 T# t, m9 ?% o8 v9 J( _优势就会重现。
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YHOO: 目前不到$10,我觉得已经高了。这样的一个中年互联网企业，谁来做都麻烦，Mr
.Yang早闪晚闪，都一个结果。还好Yahoo没和AOL合并，否则，现在我们讨论的就不是$
10的问题。 Yahoo最大的特色，就是没特色，大全，面面俱到，没有绝对吸引人的地方
. f# Y, i* O' P5 i，流量一定不行，随之的收益也难增加。等我们这些大虾哪天不看Yahoo finance了，
- Y5 S7 P1 y- M+ n估计其也该10股并一股了。
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+ ?0 `9 X7 z0 z5 w本来昨天说2008年不上股坛了，但看到在这永生难忘的当前股市中，天天疯疯癫癫，茶
饭不思，大悲大喜和义无反顾的牛牛和熊熊们，禁不住手痒，发了此贴。2008多磨难，
2 B7 S: t% @0 d# X5 I, x0 h# X' m4 }春节百年一遇的大冰冻灾害、之后拉萨冲突、奥运火炬传递风波、四川大地震、奥运盛
3 M8 L# V0 m+ H+ ]会、次贷风暴、金融危机....

展望未来，下面是2009的大事件：

* Z  B) v/ P3 ^! t/ T1. 1月7日，经过2天的辩论，正如08年末华尔街预期，美国会没有通过民主党的三大汽
* Y# b' t% a. D车公司救援案，三大公司进入破产重组，当天股市反应平淡，DOW涨幅0.2%,收8600点,
NASDAQ 涨0.28%,收于1620点。

2. 1月8日，大陆工商银行和台湾华南银行宣布合并，共拓海峡两岸的金融市场, 创两
岸交流60年以来的最大手笔。股市反响强烈，大陆上海A股涨10%,重上2500点，台湾加
权指数涨8%,收于5200点。

# y' `. g6 Y. m3 }4 I  o2. 1月16日，Goldman Sachs(高盛)宣布和Citibank(花旗)合并，C一股，换GS 0.1股，
市场反应良好，再加上1月20日的奥巴马就任，当天 DOW涨幅5%,收8950点, NASDAQ 涨6
.8%,收于1675点。
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3. 2月14日，情人节当天，石油公司ExxonMobil宣布全资收购通用汽车，其发言人说，
$ C( v4 @! ~5 i羊毛出在羊身上，高价石油时候赚的钱，出于政府压力和道义，决定这次收购。
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4. 2月28日，美国证监会发现 前财政部长Henry M. Paulson在2008年9月到12月之间，
调用大批政府bailout基金(约3000亿美金)，做空原油期货，盈利约6000亿美金。初步
2 ~/ h1 [0 U/ S6 D查证，是为了美国的国家利益，但相关的手续和市场操作是否合理，有待进一步查证。
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5. 房价降幅减缓，买气大量回升, BAC 2009年3月9日首次季报，扣除合并CountryWide
和美林证券的费用，每股盈利0.88美分,超过华尔街预期的每股0.66美分 33%, 当天盘
* i* P6 k  p: @) E9 v8 e! D后股价涨幅约35%，达$25,带动3月10日的美股大盘，综合指数DOW升幅6%,达9200, 纳斯
达克5.5%，达1710点。个股方面，MS $28, JPM $40.5, GS $115。WFC $32, 基金方面
# r, n& b  W5 A5 x，UYG 升至$15.95。
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6. 4月1日，台湾陈水扁先生的台开案、国务机要费、机密外交案、海外洗钱案等相关
5 T7 p; S3 h( H案件，全部终结，判处陈先生30年刑罚，因其长期绝食，身体状况不佳，现保外就医。
吴淑珍女士获刑25年，也因身体因素，保外就医。扁家及其子女被检方侦控的疑点财产
，大约台币350亿，约12亿美元，全部充公，作为股市平准基金，蓝绿营股民相拥而泣。
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, z3 B: Z9 P+ j7 z: X7. 6月5日，因消费回升，原油升至$120一桶，各国政府敦促OPEC提高产量，抑制持续
: x$ v* d8 o- J/ |5 ?回升的油价。但据分析师说，经过2008年中的高点$147和2008年末的$35,这次是真正理
性价值回归，预期在09年末，会达到$200。

7.7月一日，前美国总统乔治布什携夫人到中国大陆做卸任后第一次访问，胡锦涛、温
家宝等国家领导人亲切接见了其一行，群众也夹道欢迎。各大报纸，纷纷纷纷在头条发
表社论，赞扬布什的为促进中美交流所作的贡献，称赞他为一个合格的XX主义者，只
用了8年的时间，就把百年来在世界上叱咤风云的大投行、众多地方银行，房立美等房
& g  c4 C" I7 d) w" Z) I贷公司收归国有，进行热火朝天的社会主义改造。

8.8月15日，奥巴马履行其诺言，全面从伊拉克撤军，但鉴于阿兵哥回美的再就业问题
，经过和伊拉克政府的全面磋商，本着自愿的原则，所有阿兵哥就地解除武装，愿留在
伊拉克的，伊政府将提供工作和住房，愿回美的，近日即可启程。但据报道，大部分人
1 M! g+ u1 ~2 @- g( ^+ v' J7 A还是留在了伊拉克，还有去了沙特阿拉伯和约旦等OPEC石油国家。
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8 b. J! u0 G+ v1 W& U8 T9 x9.9月1日，巴菲特在沉默了快一年，首度上CNBC Mad Money和Jim Cramer谈了08年的感
$ B% z' u" x& d受，他说2008年10月、11月那会儿,自己亏得很惨，几乎没脸见人，如果当时早上
的股海弄潮，早点做空高盛和通用电气，资产就不会缩水这么严重了。
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* j: M3 a, N8 [6 }发信人: RockStone (本不笨), 信区: Stock
标 题: 道琼斯5000点不是梦，个股点评，2009年大事记
发信站: BBS (Sat Nov 22 13:36:57 2008)

潇洒哥

呵呵，要读懂巴菲特并不是一天一夜的事情，要经历无数次残酷的洗礼。价值投资，也要结合时间、地点、人和等情况来操作，我认为价值投资是唯物的，马克思主义在不同的国家也有着不同的演绎。明年这个时候，会有人跳出来，再次把他摆上神台。
, _% m( |; G  k9 H. G
  Z) M3 L  r0 r[ 本帖最后由 潇洒哥 于 2008-12-3 09:32 编辑 ]

pchell

本来打算送花的，一看最后

0 Z4 z5 J4 F6 b3 e' D( a/ e# @发信人: RockStone (本不笨), 信区: Stock
标 题: 道琼斯5000点不是梦，个股点评，2009年大事记
发信站: BBS (Sat Nov 22 13:36:57 2008

3 r  B, Q& W/ O$ r+ m( B0 z差点上当！！

xdd

5000? Must be kidding... I also wish the stock market can go down to 5000. But it will never happen. If it goes down to 8000 again, I will put all my money in.