【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
! N8 D3 [  h) `; X吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
; R* _4 c( _  Z( q6 c. {剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

" u( O- }0 L: i: q) ^1 G  H有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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. t. a  l# S5 t  D5 R/ {; w0 X  }赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
2 \. R" Z) R* ?( p  _! [8 y人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

) a, ~/ @$ p7 R- O在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
( X( a4 h' y% ?+ V1 X款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
* {1 f) D7 ?! W! ]
资产
* E1 k1 _, E+ W1 W, ~2 p& ~椰子树１颗　１００　万
负债
% [0 b# \5 o" u' T  E, w9 J银行债 　　０　万
2 i! ^3 s# w* b& S本钱 １００　万
+ n" f3 s& g7 I  C
& w' J- y# I1 c1 v损益表
' k" Q5 F8 K( A; Z; P8 y( J! L
年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
8 Z) N; N* J, I: T9 \9 b" ^- o利息 ０　万
/ ?# [* F" ^% _2 u# t
税前收入 ８　万
6 m$ D/ Y# l2 y/ s3 t税（２５％） ２　万
" j0 p" K- X/ v- f9 J税后收入 ６　万
1 b1 u- F# m$ ~& g# y$ w' k
5 h; q2 ^" D2 G4 }: c8 m
. a  L; e% T$ T0 v0 P如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
+ r' ]' {$ o/ ~1 j资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
0 Y( f3 G* V. o; l+ m5 O* U银行债 １００　万
% |3 V# i+ H5 Y  L( X% Q) }  _本钱 １００　万

8 q" f; u+ d( }; \; M损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
+ s) @; @# j3 r8 f+ Z3 z成本　　　　　　　　　０　万
: a. k' M9 Y' ]: p9 i利息（４％） 　４　万

  ~2 F0 C+ [; }税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

) W( P. f$ x# u/ j5 z! j哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
/ u* A! s$ D0 q( f$ K椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
+ m- J$ Y1 w. q/ b- h, G# d* }" i' q大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
+ k5 p, Z( y! e* N* }
& x1 E$ e3 E9 T4 e. y" V( d3 q这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
6 S4 C, w1 `6 R" `0 i* p; ]实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
0 A; d1 I# a6 ]- I5 m* U8 S以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
6 X, W$ D, e! l& ~- T6 z; q但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
3 q4 X( E% e) w5 Q! A! _: q没问题，成交！

7 ^4 c+ ~* m4 a$ L2 L; f沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：
6 G( H5 F, B$ w# `; q' a
+ U- y8 _4 S' H# L2 `资产
  v" b# w1 i) C椰子公司５０％股权 ６０　万
5 w9 U7 {; f4 |负债
1 }" [+ H' B" ^; T9 f' |银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
: s& S% B' c3 ]6 @2 c
$ S; z6 {8 D# ]3 Z3 }; C损益表
年产值
3 L3 S4 K# A  Q# P1 n3 U2 L椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
7 ]* k: c, K+ v, c' p8 d0 D9 b0 t0 ?利息（４％） 　２　万
  U, S: q% I4 u4 V1 c8 N
税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

: N. s( V- _! n) Y# V哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
. J0 [4 g, z1 M8 j, E: k' h每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
0 F& U& y3 F' F4 Q7 k! H好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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/ U. w( Z0 y" z+ r7 r过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
2 q* q* C. Z$ {5 mＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
( i; u, u# W# y2 b" ^9 v跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

( Y* m/ Z9 w' A) ]* s. [# M银行经理一听，很感兴趣，
3 {; _1 Z; {3 X! O3 F! l4 G9 }嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
) p+ d5 l" i+ D年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
7 a7 T+ T+ P6 I( [. Z  `: S3 a1 `, N再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
, l& p' c6 ]5 Q0 r; ~0 O不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
. a/ M: W" o, L& Y6 n% m% t9 \我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
: T% v. ~$ ^& A" K: x/ ]" [让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
+ \6 a) }2 U& G6 u
0 N8 e3 H" j5 r. F4 c  S/ Y新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
6 z, h6 [) \$ h8 w# o$ Y哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

2 f3 x1 N1 \0 q8 @新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
- V- @1 ?: P5 P% D# E! V# P3 u(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
# l5 X" P- }  B& u* |也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
, {2 I- }6 B3 t* _
ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
+ A0 |6 v2 E7 l& R" r1 P3 o从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
3 _* k8 E( N% N/ P  S7 Q& J本钱 　７。５　万
3 H# @( c3 y7 P. P, _: d$ E
, |$ V; Z( X) J5 v% H损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
% N+ c" j4 d  C8 v成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
3 d& M: \, J6 {: [
, P, V7 A7 l1 u9 Q税前收入 　２。８　万
+ I# q9 p9 T5 D% @8 g5 [$ w3 a- N税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
/ O" K) ]' m: N# @+ }毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

; Z; s% h1 z* X7 h椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
+ a$ u- I9 W7 A0 P* l# y5 r; z他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
. i  ~6 J8 a) Y+ \7 I7 @4 c但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
, D( a. r: W. F5 l& S8 g# x% a他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
! m4 Z* z3 b9 W. T- G负债
: q6 F/ Z/ t. ^$ a椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

7 N6 i8 _: {* y  x  w5 k他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
2 }/ _7 f. b9 h6 T$ P! T: I0 s9 ~也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
' V9 A" m7 W2 r大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
, D% I! w/ h4 b) C' C' e2 f, @
6 p' B* c0 L9 W: k7 q+ `# ~" N直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
$ f. T; o0 X5 Z+ B椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
4 x9 Y& I) ]. {5 L
$ C; W, u4 C' e9 o谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。