【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
% ^2 H6 N6 ?$ Z* m/ i: ^$ m! ^! F吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
% ^" J! T0 }  e3 ]3 J" b7 A+ J7 @剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
  t% _6 n  x  Z( X. I9 j银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
* Z( C# \3 H3 x都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
: D' s9 R/ L7 }- U很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
9 q# V8 u! |  X! {人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
3 [$ @: K1 n1 P2 D. x' M9 P- w/ ]还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
" v) Z1 ^0 m$ C3 ~; g% N+ B收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
7 O0 H) F/ `4 S. C/ {3 G4 R  b款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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, S" C* K7 D1 r) i. k+ h岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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, G  U0 m; r; y$ `1 y: ^1 }如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
' V  u6 J! c; |) N! |! u负债
- f! j6 b4 l. Q, s! C7 r银行债 　　０　万
6 y# M& V5 p. {2 b  F) Z本钱 １００　万

损益表

) N9 s' i; Y* C  w0 [年产值
椰子销售额 ８　万
: j: L, Z1 q( I* X! W成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
+ g* m) a8 h: o  {8 q( w
' U. {5 t" ]0 D5 A税前收入 ８　万
. D7 B* l5 i; W5 L$ L税（２５％） ２　万
; B% A- N4 Q# f, F4 q8 @2 w  `税后收入 ６　万

. N3 ]9 j) }" m* B: x( p' u! T! ?; d
, H" n  N/ Y( M$ r如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
3 o) }6 L+ p* e6 q1 Z% j资产平衡表如下，

8 a) d6 Y4 `& J/ q* V  F资产
. }, x6 P( u3 Z+ x4 J椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
6 z; m3 K0 U: d, @/ g& T本钱 １００　万
' b9 g; z) X) {7 ]+ W
损益表
1 ?8 }/ u8 y* r/ f1 J: k年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
* `6 j' j" O( K: J税（２５％） 　３　万
+ c& N4 A+ F; h) |# U! R" o# S税后收入 　９　万

/ V: L+ b+ H8 L: m: J6 q. ~哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
9 R8 t- m. |/ T. b) t9 V: l大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

3 H* \4 H9 {& \  }! v这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
* u5 E5 b$ ]& Z" |, }% V( t实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
/ s. |: [/ r! y7 [) h鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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- ~5 Z4 m8 F8 C& ]9 ?* y沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
4 q( R; C2 v0 k( E8 w, G没问题，成交！
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) o6 W6 x1 i: e沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
" p* ~4 d% K5 K' ]% V手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

( m! C" C6 {: C. D: M7 @8 Z5 J资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
0 j+ X+ m: d5 `负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
. I9 r+ L, z# T+ D+ o9 {
损益表
$ V5 R* z0 W) Y: a- a9 y年产值
; l' n  p3 ^" w( C, ~椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
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9 ]6 n1 Q' m0 W8 N0 J税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
$ o7 b: W! f! k( V9 w+ E* j1 c3 i税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
+ C) n& b6 j. }0 a: J手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
& c0 ]* z. P* B, T$ R不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
+ J1 V- l" E6 T- ]" s2 X1 r0 iＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
! ^/ r- ]" t8 U3 E7 D跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

4 Z' E2 ^3 X( G/ m8 E, W0 t银行经理一听，很感兴趣，
0 ^. T) F$ B3 O, i嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
/ r* A$ T( n) C年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
7 m( B4 I  x1 N9 ]9 ^2 a５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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. G" L2 \3 w4 j. ]. z: s( |银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

4 x  P- v5 D1 z1 I; k! ]( `他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
/ ]: }& h7 U& }0 q% t& A(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
! @% G, y7 z3 i4 b- ^从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
* c! K, V9 w% A% [. `8 o, G' g银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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损益表
$ j0 W8 L) Y+ U+ }" }& S年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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3 p, u/ Z7 Y4 G! @( ]% N税前收入 　２。８　万
, |% P& }2 W  j# F0 c2 F4 A税（２５％） 　　　０。７　万
* m# U0 v6 s+ Y3 H; `税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

5 V6 O6 M' @+ o业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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" i! B- y% V, z  c: S2 Y椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
0 o9 f: y  m) U; m他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
3 C9 q6 j: c, Q5 L0 }但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
: P* m9 L) g" M3 q1 s) y总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
4 u. _# Z6 m1 o9 m- `$ X: c) c. M, P: P
4 ~% j% I  x2 }: J他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
( M2 o$ Q' m& W) r3 q
4 w- X2 l) k  s4 N- C( t椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
( g/ s% D: C) w6 @大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

" X4 ^' e& d5 x. g% p' s直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。