【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
: d5 W1 d5 _0 f$ _* |/ W5 c吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
5 |  n* x2 x1 M+ d: u剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
$ k5 a* z$ `  {0 f( H! f" r
赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
$ X% p8 ]( v5 m* @到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
  |" r3 o- D- T/ s还有钱给自己盖砖房。
! ~9 f) s! R* V9 m/ a
在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
4 p: q* s1 f3 p& W款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

0 B/ Z% |" n: w. X如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
: O4 i# E+ Q6 w0 V# t8 Z银行债 　　０　万
0 y( A3 Y6 e% O4 q本钱 １００　万
2 \5 n0 v* c/ S' _
6 }& e2 s$ r+ m/ M/ e- W# h+ e损益表
) Q  v4 j: e0 X3 c' S# }+ T8 }" b
年产值
1 |$ k1 R: Y: _椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

! B3 ~" K5 G% C% C3 N税前收入 ８　万
  c0 p% T3 ^- }  `税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
" Y. Y, C. [0 J9 k7 g/ q

2 j7 D- ^6 o: T4 N如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
2 P* C4 a9 V# _' H5 ]7 {
6 H* A' M) P( r资产
椰子树２颗 ２００　万
' ^. k! s' ~( \  Z负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
+ g( `( V) q, e9 u
6 P) g' {. N7 H0 Y- O# t损益表
年产值
% L% w' X9 L6 s7 ?0 q椰子销售额 １６　万
$ c) i2 ]0 G/ k成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
  u1 q2 K4 k7 z, i# r3 u" d: d7 y椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
. @6 @" x- G* N6 m: p) P$ M  v- ]5 j大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
4 K  e; |% a2 g$ q大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
% R& M; ^0 t( a5 t' ]4 l, g- K
/ Z. {( X# {) W5 M- T! Y' z这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
: Z& ~! R# p$ p' i实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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% s- |) R1 ~2 [" K, z沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
9 W; K! ?* C) e' d& l6 i没问题，成交！

1 G* B% D4 F$ L3 X$ J' F+ Y: \) d沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
% ^$ n! t8 J$ ~' w
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
. U! U0 {' f  s: o8 Y5 C9 |. g. \
损益表
' @  T  y5 d0 ~2 S- e' }* T& Z年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
! E9 X, i6 E# r  _$ _; w  y% o2 H税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
0 E2 M- y5 T# h4 d本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
, I8 u. h, U$ T+ ^0 V. s5 J椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
  e2 P* t: Y; u; y. L7 H3 B! L$ M' |8 ~好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
! P2 Z2 P' O5 v# x( _不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
( X! L+ D$ M& T( t他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
- b, N0 Y1 C2 u0 ^嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
3 I5 D1 F2 n5 ?; b. J- |年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
% ^( x. @! v7 Z# F' U2 z  G. r５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
" H/ [, H$ Z, F. d再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

4 \4 N- i) s  f* o* E* h' H& D银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

/ g. U8 k6 k6 e+ A5 Q新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
7 P3 U' M9 c- y7 I7 s  t
新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
6 a* ^6 _( ?+ V. g(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
6 U- \6 U! @  T) B# s9 ?也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

6 F: g# ~" L# g! [0 K# RＣＣＤＯ公司资产平衡表
9 O& M# N: x. i1 l, \
资产
) |2 n! c# G6 A' R, N8 R5 {+ I( z从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
1 t+ T. @+ @7 c
负债
* z. J3 C* x1 A7 T( ^  h" W2 _( N银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
: ?2 c1 `4 N. d, w' w6 `9 g利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
( R, p' A( N( t8 b; j成本
" w- a: M- T* q1 h1 D利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
+ T5 u: ?- t& `# k! L* U5 N/ K
税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
' g0 w6 O+ K) g" {( H本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

8 V: k5 g  z4 t3 J) N. p6 y  f业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
  j! Z7 C9 i3 t- [9 N
2 s6 }2 b% G4 Z椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
1 D+ o8 g3 p: n* h' l& `大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
& _/ B3 P- H. x/ y/ Q; K9 D, [; r$ E椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
: e* T+ n5 f, A5 X' h% _" k7 n但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
+ C4 ~/ A; C  _: |' ~4 E) `他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
. I, N- X2 L- B  n0 j5 l
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
/ j0 o. R- Q/ }3 k: G椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
) C* C" \  R3 Y3 e& J9 c
7 T! N& _1 r" K; Q净资产 －９２。５万

  h, A1 G0 |1 ~! \0 q他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
& s: G& V' r" i相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
+ o, L: C2 P0 ~# R* i1 Y! R6 }
5 ^- h; a: B5 N7 }0 _  q: A9 `0 \# N, B椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
7 s5 G9 v9 z( ?! ]$ p0 E3 c也没有人骂他是乌鸦嘴，
" G, c  Z' D. w6 E! F( I欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
& |3 H5 F4 K" l大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

1 x, G$ q# V3 c$ n7 ?6 b, S: m: z直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
8 A$ \& q4 g) f5 N# z椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

3 Q( F9 q( `- L谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。