【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
# Q- T2 z6 i: E很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
! `# l  R- I! K5 k2 [: [4 e收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
9 t, v, t+ G  J2 @5 e款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
9 q- k- Z+ S" U( g  r椰子树１颗　１００　万
! o( A5 h5 P, [7 _3 j) X" p; H负债
$ n1 t- F# A9 q6 A, ~  i  m银行债 　　０　万
% M, m8 a; ^* L8 b" J$ E/ H本钱 １００　万

损益表
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年产值
椰子销售额 ８　万
, H$ H% m* @2 P( J3 J: Q- ^8 |成本　　　　　　　　０　万
% T7 H! L; i) j3 U- O利息 ０　万

3 D' E$ c# T( C- L; b2 R* A3 Q; T* E税前收入 ８　万
' l# C$ }0 t8 s7 D4 D税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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) ~  T$ k5 A3 C5 M
+ p2 h$ n3 z7 s3 r6 u如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
1 x( x7 U! \8 o) ?+ \资产平衡表如下，

3 P4 X; s3 J# J9 V2 A, I资产
椰子树２颗 ２００　万
/ z0 y7 |- [% ~4 u负债
( K. m& O/ u( ]1 Y- P+ `银行债 １００　万
本钱 １００　万
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/ s1 [) f3 [0 U$ N; ~损益表
0 n. n% ^% }' }* I年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
% T  d" s( ?- F/ ~, K0 ~利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
, p, {7 H& v& P税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
, [1 P. ?) b3 T6 a椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
5 T+ Y7 c( W. J0 S  {大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
  c3 R4 V9 d! o2 P) X以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
$ T# T# ~& U8 X0 J3 b鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
. a* m& @/ ]9 t5 p1 Y2 l# |但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

% Q6 E1 y2 u/ p2 |% W  k' U6 J  ]) `沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
, ~. N" P4 K3 I# K  t椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
9 n. p, V4 T# L( O& q2 f没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
" j4 O9 R  X  L手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

) Q: w! q: W0 g3 R* B资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
; R" U& {' U% U# ~负债
银行债 　　　　　５０　万
2 u% M* |  G9 s" R* O& r( B  D本钱 １０　万
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损益表
年产值
) G6 U( d7 _. N. k: o+ b! e椰子销售额 　８　万
- n0 i0 \: [2 m! C  M+ I成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

; s! s% M8 ~9 h税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
  n- O% x" b  u: V# Q( x" O" t2 s椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
3 H2 c; b# K/ v% V3 w! e% ^每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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/ J. W: |4 W4 _  I过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
0 \2 A8 n4 S; S4 n, f9 ?1 W手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
% z6 h5 t0 S; [$ `7 a$ z7 C, tＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
+ M0 o+ n- ~# @% r4 b6 Z& R嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
6 w( e2 K- u6 T  u年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
7 y6 [% K' u2 k; U6 J3 M$ W6 V５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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3 ]3 A2 F  c% \1 v1 ]- H$ ?银行经理说，好啊，
1 ]1 e/ ~0 n( c9 p- P9 j% n我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

# P$ R& h0 t$ N, j新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
7 F) u1 w% y- g# |! O) i3 G哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

+ ^$ o) _: A6 W新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
) _6 ~. X+ g9 J0 _9 \/ P(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
; `* u. i# x" q: K  D$ j9 g也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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# F- J8 x, B1 J/ f, Z# B资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
7 P1 X& `! ~# }% }. w本钱 　７。５　万

损益表
5 k; T! O) a% O9 @  F7 y% n* T9 D年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
. F# x& t: |' y% E成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

0 J3 Z5 D1 c8 R税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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, B. Y) C. S# l' R  ?* v业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
2 f6 n4 {8 N8 @: D! _8 G毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
! h# \+ ]( r$ p) Z0 y大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
" Y# H; e& z/ H% G6 B) c椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
0 R; b( H2 w! c, w/ K但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
# ]# E" @- k; }他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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" |" p0 a! f5 e. S+ P6 ^% w资产
椰子树Ｘ２ ２００万
! l( Z7 x. K/ I% L1 Y+ F4 H负债
2 N# ^$ E; W+ ?0 m椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
/ N% u4 z6 Z0 K# S) {4 G总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
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( @# O' a9 g+ G# x( |0 g他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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( r, s; s1 {5 n, @* _* m& P椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
9 }% |* N' G  u  |: }/ }椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。