【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
9 |9 a+ ~7 ?+ z( c0 M# x吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
, I7 |# l' E( c& }0 K剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

9 m0 ?' ~( J" u" j" E有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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: J, _# H( ^! v: M0 w赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
; ^5 _1 `+ f% M" ^; y' n0 n很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
  q; R, h1 a2 C, l' K$ Q' Z到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
4 B+ ?1 v. P1 h# F) c7 E还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
9 Y. g0 R3 Z3 c$ z3 Y款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

& O+ S8 \/ K) V8 E; H4 V9 g5 _岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
1 p- y% I+ K2 ?负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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4 ^+ f# ^/ v4 D损益表

, w2 V( m* W5 `' i& H6 O年产值
2 O) e  d# p: j椰子销售额 ８　万
  y* ^. t2 A6 l$ t4 \" s" V成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
) Y- V$ @9 \. c& U6 P
5 K+ B1 Q$ R: E税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
) M2 p& Y* i! Q4 I+ [% t6 X% C椰子树２颗 ２００　万
" h9 O) s! [% B5 \负债
: o1 C- t" k. ?5 t; l银行债 １００　万
本钱 １００　万
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损益表
年产值
" E' C0 D% z9 W$ W1 a  S' X椰子销售额 １６　万
/ e& L5 d/ S$ R% ^$ `成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

3 {: Y* X4 I2 O0 T税前收入 １２　万
$ d, @$ A) d) S6 p1 \7 H. f; i5 P税（２５％） 　３　万
9 t8 Y7 z* q! H9 N2 t. F: `  I, M% Q5 v税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
7 J5 Z+ B8 p2 V% B7 ?( k椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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) U+ `' T7 F  W( N7 p7 R后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
: f8 Q% \; C* k' L3 x. F$ U/ L( N大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
/ g8 m, S. t  L2 T鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
' c, m. z8 D. b  m椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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5 w8 r- I% o6 U, T/ q2 Z' V% ]/ ~沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
4 Y& Y1 G8 B) F手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

, C9 n' H  J; q# f7 J2 ~% Y& [1 h& ~' BＰＣＥ的资产负债表如下：
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5 ~' W$ I  F0 a/ B资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
# h' T7 E; m6 X6 M+ e1 i4 X0 i负债
银行债 　　　　　５０　万
% _) m4 y0 Q- A/ d* l/ f& Y' `0 B本钱 １０　万

- M: q- {- T" a" g损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
- D" W; ]0 w! ], W2 V税（２５％） 　１。５　万
# ^! C/ K% E. ^8 I  G税后收入 　４。５　万
3 o" k% f& |% w0 S本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
  D' s# O+ G& V1 s
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
8 L' F% H, Q& O' A- f0 }2 F$ w; N椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
0 O3 Y4 R7 h: m! f  t$ }2 S手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
% a+ b3 o& ^; d+ \+ A/ m3 U他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
7 ~0 U0 G2 T' P: q嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
0 L+ r: F; m  X: ?５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
/ T! {/ i: e7 A; t) R再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

6 M, b, b2 J: y! Y, X6 p新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

' r  b$ q6 ~# B2 s2 a他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
  A" _4 u1 R3 F& m" S3 i哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
' _" L2 G- u. ~8 W4 J# T(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
1 y2 e6 J5 l2 ?  q
5 K! c; k8 [; g: A+ F2 b6 o" X1 Z! k资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
, y- x! V7 z( e- z# ?本钱 　７。５　万
! L2 Y# g' L7 Z
3 f) N; X3 w; p" W( ~4 B9 g损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

# F/ d9 _6 f' K6 V7 y$ L5 r0 y税前收入 　２。８　万
1 \) K! T- d' {# B9 `! `) O税（２５％） 　　　０。７　万
( n" |# ]+ H4 L* s/ q税后收入 　　　２。１　万
" F9 b# D8 |$ r# f4 `本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

8 B' i9 z0 \, }' i( O9 D业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
1 r8 J4 D% A+ {毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

$ T! @. A& u7 r' D+ @& m! @椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
0 I8 L% ^( c7 Q3 L大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
( S* d' N& j6 H$ S2 q4 _% c! T
) i. N! Y) @( y; F1 z4 H2 x资产
+ X' H, H/ |- G( Z椰子树Ｘ２ ２００万
负债
& J+ j5 G1 h* U) Y& n) W/ C. D! l椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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' D" W2 h8 x$ Z& L/ e- s9 \. q% z) f净资产 －９２。５万

2 K' z9 F; [) n$ U1 W- z他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
% y4 {# a4 l. [# B" n( g' l相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
3 }! T$ M$ L' I  i" N  u, U) K; O也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
" Y, z' R, l' `5 N大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
4 b0 g2 }6 v6 K  l* d
& _/ N# V6 z- U( P直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
5 X$ O1 c; b7 b7 \) U- y; \. K银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。