【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
- Y3 R" c8 j; \& Y0 ?- Y# ~吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
$ p% C+ t8 B+ V剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
1 |6 A5 K7 z% T: `银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
$ O% N. n2 n) B% f到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
/ u: N% O4 U/ B/ R) ^7 x8 m7 ^7 t$ a收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
  e: A. s$ d6 K# _% _款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
! G+ W; o; [, p% S" z/ u$ \' z9 x能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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& \8 d/ }8 H3 h9 }资产
3 Y7 d; ^$ M: L1 }椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
" F* J; W' j  y$ y, _( [本钱 １００　万
% v+ V1 ^0 D! \( v
' n& v: H$ g$ \7 Z损益表

2 O0 X" R2 E) l* L6 u! `: l" z5 g年产值
椰子销售额 ８　万
: V+ \' G* J( H* ]成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
8 f6 D& B: }, S! q5 h( d  j- [/ d
税前收入 ８　万
* p6 [* j& @0 S税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
1 @$ ?4 d& Z8 G
- g: J+ w  C, U' X( o, L资产
6 N+ d% K% l! h* S) |/ `椰子树２颗 ２００　万
负债
( O5 D- E6 ?$ v' y7 }银行债 １００　万
9 f/ l8 m, X0 ~- d3 A本钱 １００　万

7 C( N4 D4 j/ R0 r& R+ r! G损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
. l- O6 r# ^$ l0 n7 R成本　　　　　　　　　０　万
  a( b, G! j& z* X+ u1 Q利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
4 x. j8 i, X+ _1 x% G税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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% u/ e8 F& q- [3 k0 Q8 H哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
4 u4 q# @& y/ X" b鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
6 b  {& x. J0 C% i6 C7 N没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

6 S  s  g! k0 i* j$ F4 G: c! [) dＰＣＥ的资产负债表如下：
5 X* ~! ]1 f% Q% [
; S$ m2 Z2 {& j; E/ f资产
1 m6 `7 a# ^8 V$ k, Q' ^" R5 q0 ?椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
: [8 _( x1 V4 V) @# r6 ]! M' P' a银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
7 a3 x: L1 W9 h! T成本　　　　　　　　　０　万
4 E8 {# w0 R& Q% Q) c利息（４％） 　２　万

0 p! g. q, k. \+ `税前收入 　６　万
# J% F) h3 I' Y9 f9 Q税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
/ g. K, L. w& `* `; P0 S本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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2 E2 J; `) A. Q8 F$ ]4 n' Z过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
8 I6 R9 S, K) F! c: o$ O* F5 i: @$ R' x手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
$ k' s3 B9 R& I  j他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
( M( `- D3 g7 X年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
) _  G' O3 l1 i0 h- a５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
+ r7 K1 U2 r' T% L8 O1 J再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
+ P; `0 g6 d$ @1 s( F" z* C( [4 a0 H我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
" T* a8 G# Y: b$ I7 Z! j& Q让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

# z3 {1 Y2 w  Z& T' L+ Z# ^新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

! [7 P5 N6 r, m' j他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
' L/ `5 q4 j8 [; Q% _% i( h6 T( R也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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" z# [# ~3 I; v. V资产
从银行买进的贷款组合
& F# {/ M( q: c- P4 M. y' y（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
+ Z5 H8 |; @' l8 L3 A+ {# f
负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
) i2 k- U3 g' O8 o
损益表
" [2 Q2 [0 P' ?0 R$ z年产值
$ v: t) e$ L4 u( o+ x* h& \8 [. {利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
3 x: P- D, N  Y, _2 f成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
, m. w8 e2 G, P8 \/ B" j& D
税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
, \$ M) Y8 U, I0 @, S2 g
5 d" R: p6 j) H( }, t2 Y业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
! T7 k2 t% N  I; h7 s) E' Z毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
$ v4 h6 F6 f4 T# _8 C8 y他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
4 a' c' S0 \# W6 W) W5 [  v但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
1 a8 Q! p- j1 s他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

) g& {7 S8 G4 Y0 D" W! q7 u" S资产
; D2 F# A1 ~& H' d5 ?) x椰子树Ｘ２ ２００万
; j1 g! \  Q# H% r1 b* y负债
! r, {5 w, J( Y" U椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
  ~+ U4 L6 o5 R7 U总计　 ２９２。５万

9 |( N" B2 h2 C* n  }  f1 U5 R! i6 {净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

! u( r2 ]5 A% R/ P9 c3 q/ V) {椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
7 y; v6 e0 q7 \大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
# v& ~( W/ _$ I- s4 r: \
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
9 Y4 [, @3 f0 }) l
4 R% M4 P! Y0 y4 s9 }) ?谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。