【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
6 G1 K) i6 n# A4 y4 N; V剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

/ t7 b8 ?9 H) Y, h有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
! X3 [! B4 l2 [1 c9 z1 [0 W) \9 i很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
" A* J% x! p4 G7 b5 r  D; \( E, _人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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% O( m8 E4 O# ~: g9 V岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
5 N" c0 M& J+ Z  ]% A) h" x. u( P能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
# E3 h, q7 q4 j+ s5 |  v椰子树１颗　１００　万
负债
+ r; g2 c) R, [4 w8 M7 S8 i* F银行债 　　０　万
( c7 Y" M* ~' ]0 u; z# J6 v1 X/ s本钱 １００　万

损益表

年产值
! e2 O/ N5 x) v7 I  g椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
4 v( q6 O/ r( H( P) `利息 ０　万
, W/ d# J8 @0 b9 P! N- m% y3 p
, K, x6 Z& V5 w* U( Q$ r/ U税前收入 ８　万
; L2 `" Q. H) O: R  m* Z7 m税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
8 J7 F; r, n# i, B2 `3 `负债
( ^, p1 w+ z6 P, p/ [' F5 x3 ^银行债 １００　万
6 ~+ B% d1 F0 C! W) q本钱 １００　万

* p5 C) ~) J" h& i$ u9 \& b损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
/ W+ Y5 z3 I3 g) V利息（４％） 　４　万

: E1 ^( C. A/ R! k1 S1 o税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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% k/ S- m9 ~. Z% N/ I# b哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
8 J' N$ a# k  A4 U0 d& B) o. t椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
) t4 C( ^  M. P( T1 c2 C2 R' J大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

) M+ Y; t6 }4 z这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
/ h4 p5 \( q. Q7 S) S* X6 Y实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
1 s7 H( \$ J) X& Y) U' k4 J3 J0 {鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
7 z5 N" M! J0 a% H6 l但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
. ~* F+ Q: o/ u椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
" O& O/ @& ]! r2 Q手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：
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资产
5 L9 D3 `7 X" y; f8 ]/ g椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
3 G7 f$ e1 H0 \+ b1 y5 I9 u( P本钱 １０　万

损益表
% Y/ o1 g4 |+ q6 J' C年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
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税前收入 　６　万
+ x) S# _) A. N* U/ K; m+ b税（２５％） 　１。５　万
9 l6 n2 ^2 R% s8 T" Z% r2 X+ p税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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+ I- e* ~$ n$ L3 V' A哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
; K# Y. n" _* `0 ~, I2 Z椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
0 v( l# ?8 U$ R% z! z$ n每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
6 p, p% d# E/ L; Q0 S1 ]1 O$ V1 k手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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' J6 p7 H- H& i4 R银行经理一听，很感兴趣，
  Y0 G! x5 V, \+ a% @* {嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
; x2 W6 }% o; I$ p# H年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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- s" U$ w/ Y1 l2 V6 O/ L银行经理说，好啊，
4 ]3 ^* ~* C, G, d9 H我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
8 q: N' t+ x- Z" l+ ]" }让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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" g2 N9 M; L# ?他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
8 \' I- `3 L; M7 E6 b+ _哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
. X2 l( L! [( N% R6 k) E5 O(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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! @, \, r( H/ D3 y2 N0 {ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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" x+ [7 r* j9 ?1 {资产
, t/ w9 _3 T" H' {' ^从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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2 k. {! `6 U! \. s7 B$ ]负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
- R; X% n$ l& r+ G* ?年产值
8 N9 B% f6 u& \  Y' v" P( q. B利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
" ]6 A9 t) R$ a# H* l  J6 q# w3 W成本
* w9 Z, ^1 z) F5 Z+ `/ r+ @2 W利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
% y5 y- D! ?: L- S) K" L
1 X  G5 O% T" O6 t: _. S- X. U税前收入 　２。８　万
4 I: H+ h( ?! f0 q  |  X# @* _税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

0 P% Z- k: c5 P7 M业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
2 L# ]5 B. r' z银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
1 U- {  Q/ C' R; I% Z4 R毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
; G  H4 v8 v+ h3 s( G大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
( T8 B7 f. o6 {7 Q$ J2 l椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
+ I1 V7 V, C# H) _" o- w& c他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
* L$ `# U/ c3 D' S7 I  X椰子树Ｘ２ ２００万
# l; |0 b7 L: G) @' v! D# T* A负债
5 @& x( P* @6 T2 }8 a椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
! w! ]' u6 S+ q$ h总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
& E$ p$ y3 j2 [; d" R% Z相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
- e6 ?& S; J" M3 B) H2 j. d欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
* B3 e/ C5 Q0 g5 D+ Z: V: ]大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

! C9 U/ b: Q0 I: V5 _' ^- C" {$ m谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。