Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
3 L- w' a% h' p  B收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
+ B. A/ F! [; f# X" P7 s+ j1 @半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
  v7 x- \% R9 Q  G8 L9 |* T从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

$ L+ U; T' t) j( z世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

. H/ S# J: Z9 R4 T/ v' L我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
1 K: Q$ P/ d, g* g& Q
# @% ]6 ?! C# i. |' a8 U6 r: v( dThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
% b& Z' t- }2 M3 L0 T! s6 Q" T4 U! o
Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

6 W- [: u! ]# @& T) A, K8 B( g
" P! y& x! [: {6 X7 z. P1 y                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
5 _+ X" W" e0 L; o2 o6 ?S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
1 m! Y1 H7 r  N

6 p0 G" K  X5 Z* {$ OAsset Allocation
* K+ a$ b" i) A. C, C) B# W  w7 _8 ]. U
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
; @4 z. o9 l# ~. l/ uBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
% |9 `) d7 y( e: |2 p% |
! i( F! ]7 }5 D* i7 n3 l/ y) d
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
# \2 x% N* P( K5 cBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
5 m- x* a4 E; _
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
$ Q+ m! ^1 I( \7 o: A; N! c' ]: M
% T" `6 o* k$ ~: X0 z4 K再比较一下 index
8 e% f# r7 U3 S2 Z8 X" i* N
2 K0 D# \/ u, [2 S- K! c
) l6 [4 J) L' m' @9 r, B- ]  K
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
/ s. ]$ S, y! p- N$ ~TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
% I7 _/ E& w! h4 mTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
! e( Q5 U$ c3 D; p- [# wTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
$ I/ i: H$ ~+ z% NTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
/ T5 ]7 d1 s9 E" Z" G9 C! dTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
' q2 ?) w6 Y& r5 b+ H* [( TTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
8 l* e2 h& A" N. d

Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
- C+ F1 W) X# I, I+ `9 PTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
  o) b) e/ L! \TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
" N' _) ]* G/ W2 nTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
# x# [7 g3 ]$ _; G$ ?$ s, TTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
3 h7 |6 ]% w0 b8 NTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

# B+ g3 ~& X; v1 K' e( X
" n* w, a: d, s9 V那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
) Q, A" Q8 Z0 z* A- i, ^发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
7 I0 n; U( j9 J  D! R- Z/ v) f- g( K7 G3 K
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.

3 [) K1 P. ]2 S) B6 O1 |, f
, ~+ J3 y# v$ r' {请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
9 ^& m! q, q) {  J5 `5 g
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
( W- y  A) G* J; K/ J( C
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
! W8 E* }4 w5 u5 t$ |" N* W( R" |( |* f
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
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由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
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如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
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; k& U3 `, j: e7 Y$ n6 [重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

2 D  x+ H& c5 j, O/ U0 G. p[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！